04 業績分析

銘柄：NEC（6701）　更新日：2026年6月4日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2026は増収増益（売上+4.7%、営業利益+40.3%）で2期連続最高益を更新。Non-GAAP営業利益率が初の2桁（11.1%）に到達。ITサービスのBluStellar高付加価値化と国内パブリック向け実質+9%増収が主牽引役。
質の評価: 営業CF438億円（FY2026）はプラスで推移。リカーリング型ITサービス比率拡大によるCF創出力改善基調（※AI推定）。一時益依存は低く利益の継続性は高いと判断。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,386円（2026-05-22）に対し現在値4,264円（2026-06-03）は約−3%。コンセンサス「強気」を維持しているが、2026年4月30日の決算発表日に−7.72%の急落が発生。2030中計の目標水準と現在株価の乖離は縮小中。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（直近）	出典
売上高（億円）	30,141	33,130	34,773	34,234	35,827	D4/F1
前年比	─	+10.0%	+4.9%	-1.5%	+4.7%	D4/F1
営業利益（億円）	1,325	1,704	1,880	2,565	3,599	D4/F1
営業利益率	4.4%	5.1%	5.4%	7.5%	10.0%	D4/F1
純利益（億円）	1,413	1,145	1,495	1,752	2,702	D4/F1
EPS（円）	103.7	84.9	112.3	131.5	202.9	D4/F1
ROE	─	─	─	─	─	D4
配当（円）	20	22	24	28	38	D4/F1

FY2022以前のROEはDB未収録のため─。FY2026のEPS・配当はF1（決算短信）から補完。D4 EPS予想は全期間同値（719円）のため更新未反映・参考値扱い。

FY2027（2027年3月期）来期会社予想: 2026年4月28日本決算で公表済み。

来期ガイダンスの詳細はF1（NEC IR）で確認が必要。アナリスト目標株価4,386円（2026-05-22）、コンセンサス：強気（D4）。
2030年Non-GAAP営業利益倍増目標（約8,000億円、利益率15%超）は2026年5月12日に正式策定（F1）。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率

FY2026 通期（2026年4月28日発表）

指標	FY2026通期	前年比	出典
売上収益	35,827億円	+4.7%	F1
営業利益（GAAP）	3,599億円	+40.3%	F1
Non-GAAP営業利益	3,972億円	+27.6%	F1
Non-GAAP営業利益率	11.1%	初の2桁	F1
純利益	2,702億円	+54.3%	F1
EPS	202.9円	─	F1
配当	38円/株	+6円増額	F1
営業CF	438億円	─	F1

セグメント別業績（FY2026通期）

セグメント	売上高	Non-GAAP営業利益	利益率	出典
ITサービス	25,089億円	3,367億円	13.4%	F1
社会インフラ	9,388億円	─	─	F1/取得不可

ガイダンス達成率（直近）: Non-GAAP営業利益3,000億円超の2025中計目標をFY2025で前倒し達成後、FY2026でさらに+27.6%増。2030中計は2026年5月12日に正式策定。

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（NEC 2026年3月期決算短信・通期決算概要・2030中期経営計画）。2026年6月4日現在。