04 業績分析
銘柄：GSユアサ（6674） 更新日：2026年6月4日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年3月期は売上高6,090億円（前期比+4.9%）・営業利益601億円（+20.3%）・純利益419億円（+37.6%）と過去最高を更新。営業利益率は9.9%まで改善し、構造的な利益率向上が続いた。ただし2027年3月期の会社予想は売上+8.4%増収の一方で営業利益-0.3%と減益予想で、増収減益への転換を示している。
- 質の評価: 鉛蓄電池の安定キャッシュフロー創出が基盤。トルコ子会社売却（2026年3月契約締結）による一時利益が純利益の増加に寄与した可能性がある（※AI推定）。CF詳細データは取得不可。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,894円（2026年5月22日）に対し現在株価7,498円と53%上回っており、株価はアナリスト予想を大幅に超過。成長期待による大幅ポジティブ乖離状態。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 4,321 | 5,177 | 5,629 | 5,803 | 6,090 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +19.8% | +8.7% | +3.1% | +4.9% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 227 | 315 | 416 | 500 | 601 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 5.3% | 6.1% | 7.4% | 8.6% | 9.9% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 85 | 139 | 321 | 304 | 419 | D4/F2 |
| EPS（円） | 105.2 | 173.1 | 369.7 | 303.3 | ─ | D4 |
| ROE | 3.9% | 6.0% | 9.7% | 8.8% | ─ | D4 |
| 配当（円） | 50 | 50 | 70 | 75 | 83 | D4/F2 |
FY2021データはDBに記録なし。D4のEPS予想は全期間283円と同値のため更新未反映とみられ参考値扱い。FY2026 EPS・ROEはDB未反映のため─（F2からは取得不可）。配当は2026年3月期8円増配（75円→83円）。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 6,600億円（+8.4%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 600億円（-0.3%） | ─ | ─ |
| 当期純利益 | 360億円（-14.0%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（DB未反映） | ─（目標株価4,894円・買い推奨） | ネガティブ乖離（株価>目標） |
FY2027（2027年3月期）会社予想は2026年5月13日の本決算発表時に公開。増収（+8.4%）だが営業利益▲0.3%・純利益▲14.0%の増収減益予想。車載LiB量産投資コスト増加が要因とみられる（※AI推定）。
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2027（来期）会社予想詳細:
| 項目 | FY2026実績 | FY2027予想 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 6,090億円 | 6,600億円 | +8.4% |
| 営業利益 | 601億円 | 600億円 | -0.3% |
| 経常利益 | ─ | 560億円 | ─ |
| 純利益 | 419億円 | 360億円 | -14.0% |
| 配当（予想） | 83円 | ─ | ─ |
純利益▲14%の大幅減少は、FY2026に計上されたトルコ子会社売却による特別利益の剥落と量産投資コスト増加が主因とみられる（※AI推定）。
ガイダンス達成率（傾向）:
- FY2024: EPS実369.7 vs 予283 → 実績が予想を大幅超過
- FY2025: EPS実303.3 vs 予283 → 同様に超過
- FY2026: 営業利益実601億 vs 通期上方修正後目標535億 → 大幅超過
- → 会社ガイダンスは保守的に設定する傾向あり
出所：D4（prices.db fundamentals）、WebSearch/kabuyoho（F2）。2026年6月4日現在。