04 業績分析
銘柄：オムロン（6645） 更新日：2026年6月4日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2024底打ち（343億）→FY2025（540億）→FY2026（599億）と3期連続回復。生成AI関連需要・半導体・二次電池向け設備投資を取り込み増収増益を達成。FY2027は売上8,200億・営業620億とさらなる成長を見込む。
- 質の評価: FY2026純利285億（+75.1%増）はDMB非継続事業化に伴う事業整理効果も含む可能性あり。ただし継続事業ベースでも営業利益+12.1%と実力改善が確認されている。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサス目標株価4,820円（2026-05-22、D4）に対し現在株価6,178円（2026-06-03）は約+28%大幅上回り。市場はFY2027以降の加速シナリオを先取りしている状態。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 7,629 | 8,761 | 8,188 | 8,018 | 7,674※ | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +14.8% | △6.5% | △2.1% | △4.3%※ | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 893 | 1,007 | 343 | 540 | 599 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 11.7% | 11.5% | 4.2% | 6.7% | 7.8% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 614 | 739 | 81 | 163 | 285 | D4/F1 |
| EPS（円） | 305.7 | 372.2 | 41.2 | 82.6 | 約144※ | D4/F1 |
| ROE | 9.2% | 10.1% | 1.0% | 2.1% | 約3.7%※ | D4/※AI推定 |
| 配当（円） | 92 | 98 | 104 | 104 | 104 | D4 |
※FY2026売上はDMB非継続事業を除外したベースで7,674億（継続事業ベース）。前期比はDMB除外後の組替え後比較で+7.3%。EPS・ROEは純利285億÷発行済約1.97億株で概算（※AI推定）。
FY2023のROE10.1%・営業利益率11.5%が正常時の実力水準。FY2027はIFRS基準に移行するため過去実績との比較には注意。
業績見通し
FY2027よりIFRS任意適用開始。以下のFY2027予想はIFRS基準。
D4のEPS予想271円は更新未反映のため参考値扱い。
| FY2027会社予想（IFRS） | アナリスト予想（D4） | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,200億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 620億円（FY2026比+3.5%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 275億円（FY2026比△3.5%） | ─ | ─ |
| EPS | ─ | 271円（D4参考値） | ─ |
| 配当（円） | 110円（+6円増配） | ─ | ─ |
FY2027純利275億がFY2026の285億を下回る要因: IFRS移行に伴う会計基準差異・のれん償却方針変更等の可能性あり（※AI推定）。増配（104→110円）は業績回復への自信を示す。
▼ 直近期詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率
FY2026 通期実績（2026年3月期・継続事業ベース）:
| 指標 | FY2026実績 | FY2025実績 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,674億円 | 7,148億円（DMB除外組替） | +7.3% |
| 営業利益 | 599億円 | 534億円（DMB除外組替） | +12.1% |
| 純利益 | 285億円 | 163億円 | +75.1% |
Q3時点（2026-02-05）では累計売上6,143億（+6.0%）・営業339億（△5.7%）と利益進捗が低かったが、Q4で大幅改善を達成した形。
ガイダンス達成率（直近3期）:
- FY2026: 営業利益599億/会社予想600億（ほぼ達成）。制御機器受注が年間を通じて好調
- FY2025: 通期上方修正後に達成（制御機器受注回復が寄与）
- FY2024: 予想を下回る厳しい着地（IAB急減速）
キャタリスト（FY2026決算発表時）:
- IFRS任意適用の決定（2026-05-13）
- 従業員持株会向け業績連動型インセンティブ・プラン導入
- 2026年5月18日: 子会社（オムロンヘルスケア）による松屋アールアンドディTOB開始
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch・BigGoファイナンス・日経記事 2026年5月13日決算発表）。2026年6月4日現在。