03 事業概要
銘柄：オムロン（6645） 更新日：2026年6月4日
事業概要（3行サマリー）
オムロンはFA（工場自動化）制御機器を中核とする産業機器・医療機器の総合メーカーで、IAB（制御機器）・HCB（ヘルスケア）・SSB（社会システム）・DSB（データソリューション）の4コアセグメントを展開し、アジア・中国を主要市場とするグローバル事業体（低収益のDMB事業は2026年3月期に非継続事業化完了）。独自のセンシング＆コントロール技術により、産業向けPLC・安全機器・センサー分野でシーメンス・ロックウェルと並ぶグローバル上位に位置し、家庭用電子血圧計では世界シェア首位級（※AI推定）を維持する。FY2026で生成AI関連需要・半導体・二次電池設備投資を取り込んだIAB回復を達成し、FY2027からIFRS移行とともに営業利益620億・増配（104円→110円）への移行期にある。
セグメント別収益構成（2026年3月期）
IRBankセグメントデータ（FY2025=2025年3月期まで）とWebSearch結果（FY2026=2026年3月期）を統合。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| IAB（制御機器） | ─ | ─ | ─ | ─ | F1 |
| HCB（ヘルスケア） | ─ | ─ | ─ | ─ | F1 |
| SSB（社会システム） | ─ | ─ | ─ | ─ | F1 |
| DSB（データソリューション） | ─ | ─ | ─ | ─ | F1 |
| 合計（継続事業・連結） | 7,674億円 | 100% | 599億円 | 7.8% | F1 |
セグメント別詳細数値（億円単位）: 決算短信PDF（403エラー）でWebFetch不可のため個別数値は取得不可。連結合計のみ確認（売上+7.3%、営業利益+12.1%、純利益+75.1% vs FY2025）。DMB事業は非継続事業として除外済み。
参考: FY2025（2025年3月期）セグメント別実績（最終確認済み期）:
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益※ | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| IAB（制御機器） | 3,608億円 | 45.0% | 363億円 | 10.1% | F1 |
| HCB（ヘルスケア） | 1,459億円 | 18.2% | 175億円 | 12.0% | F1 |
| SSB（社会システム） | 1,456億円 | 18.2% | 168億円 | 11.5% | F1 |
| DMB（デバイス&モジュール） | 1,054億円 | 13.1% | 3億円 | 0.3% | F1 |
| DSB（データソリューション） | 427億円 | 5.3% | 28億円 | 6.6% | F1 |
| 合計（連結） | 8,018億円 | 100% | 540億円 | 6.7% | D4 |
※FY2025セグメント利益合計（737億）と連結営業利益（540億）の差（△197億）は全社費用・消去等。DMBの超低利益率（0.3%）が収益性を圧迫していたが、FY2026に非継続事業化を完了。
強み・弱み
- 強み:
1. センシング技術の参入障壁: PLCと連携するセンサー・安全機器でグローバルシェア上位。顧客設備への深い組み込みによりスイッチングコストが高く、既存顧客の粘着性が強い。
2. ヘルスケアの安定収益: HCBは景気変動に左右されにくい生活必需品需要が収益の底を支える（利益率12.0%、IABより高い）。松屋アールアンドディへのTOBなどM&Aによる事業拡張も進行中（2026年5月）。
3. ポートフォリオ高度化: DMB事業（利益率0.3%）の非継続事業化完了により連結利益率が構造的に改善。FY2026で営業利益率7.8%（FY2025比+1.1pt）を達成。FY2027はIFRS移行とともに620億（目標）へ。
- 弱み:
1. IAB過度依存と景気敏感性: FA需要サイクルに連動し、FY2024に営業利益が△66%（343億）まで急落した実績がある。製造業の在庫サイクルに業績が大きく左右される。
2. 中国リスクの集中: 売上の相当部分が中国向け（※AI推定：20%超）で、地政学リスクと中国国産PLC（汇川技術等）の低価格競争が構造的圧力。トランプ関税の影響も要警戒。
3. ROEの回復途上: FY2026純利285億でROE改善見込みだが、FY2023実績（ROE10.1%）への完全回帰には複数年を要する見込み。
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: FY2026で営業利益599億（率7.8%）を達成し回復軌道を確認。FY2023の1,007億・11.5%回帰には中国需要の本格正常化が不可欠。生成AI関連・半導体・二次電池分野の設備投資取り込みが次の成長レバー。
- 競争優位の方向性: 高付加価値領域（AI連携・安全機器・コボット）での差別化は継続中。ただし中国国産PLCとの価格競争は構造的に継続し、中低価格帯での優位性は縮小方向（※AI推定）。
- 株価との関係: 現在株価6,178円・PER22.8倍（D4）はFY2027ガイダンス純利275億（EPS約140円想定）を先取りした水準。アナリスト目標4,820円（2026-05-22）を大幅上回り、AI需要加速シナリオを前倒しで織り込んでいる（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
- 主要製品（セグメント別）:
- IAB: PLC（FA機器）、インバーター、センサー、安全機器、コボット（協働ロボット）
- HCB: 家庭用電子血圧計、体重体組成計、ネブライザー。M&A（松屋アールアンドディTOB 2026年5月）で拡充
- SSB: 駅務機器（自動改札等）、社会インフラシステム
- DSB: データ活用・ソフトウェアソリューション
- DMB: 2026年3月期に非継続事業化・譲渡完了（オムロンデバイス株式会社として会社分割済み）
- FY2027方針（IFRSへ移行）:
- 2027年3月期よりIFRS任意適用開始
- 売上高8,200億円、営業利益620億円、純利益275億円を予想
- 配当110円（FY2026比+6円増配）
- 生成AI関連・半導体・二次電池領域での設備投資取り込みを主成長ドライバーとして設定
出所：F1（BigGoファイナンス・WebSearch 2026年5月決算発表ベース）、D4（prices.db fundamentals）。2026年6月4日現在。