04 業績分析
銘柄：富士電機（6504） 更新日：2026年6月3日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上高+9.3%・営業利益+16.1%の大幅増収増益で6期連続最高益更新。エネルギー・インダストリー両セグメントが牽引。FY2027ガイダンスも増収増益継続（売上+3.9%、営業利益+4.3%）。
- 質の評価: CF情報はDBに非開示。純利益・自己資本ともに堅調拡大。EPS・配当ともに毎期増加で収益の質は良好と判断。一時益依存の記録なし。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価（12,428円、2026-05-22）は現値（14,705円）を約15%下回る。市場はFY2027ガイダンスを保守的と判断し先行織り込みか（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 9,102 | 10,094 | 11,032 | 11,234 | 12,276 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +10.9% | +9.3% | +1.8% | +9.3% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 748 | 889 | 1,061 | 1,176 | 1,366 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 8.2% | 8.8% | 9.6% | 10.5% | 11.1% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 587 | 613 | 754 | 922 | 980 | D4/F2 |
| EPS（円） | 410.7 | 429.5 | 527.6 | 642.7 | ─（参考値） | D4 |
| ROE（推計） | 12.4% | 11.9% | 12.5% | 13.3% | ─ | D4※ |
| 配当（円） | 100 | 115 | 135 | 160 | 180（確定） | D2/F2 |
※ROE = 純利益/期末自己資本で推計（期首平均ではなく期末ベース）。EPS（D4）は全期間「607」と同値で更新未反映のため参考値不使用。FY2026 EPS・ROEはDB未更新のため─。
FY2026配当：2026-04-28発表で年間180円（中間90円＋期末90円）確定。FY2027は年間214円（中間107円）予定。
業績見通し
D4のEPS予想が全期間同値（607円）のため更新未反映。FY2027ガイダンスはWebSearch（F2）から補完。
| FY2027会社予想（初期ガイダンス） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 12,750億円（+3.9%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,425億円（+4.3%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,050億円（+7.1%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（DB未更新） | ─（目標株価12,428円） | ─ |
| 配当 | 214円（+18.9%） | ─ | ─ |
注: FY2027ガイダンスはFY2026本決算（2026-04-28）と同時発表。エネルギー・インダストリーは増収増益見通しだが、半導体セグメントは電装分野の需要動向を踏まえ減収減益見通し（F2）。アナリスト目標株価（12,428円、コンセンサス：買い）は現値（14,705円）を約15%下回る。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 本決算サマリー（2026-04-28発表）
- 売上高：12,276億円（前期比+9.3%）、過去最高
- 営業利益：1,366億円（前期比+16.1%）、過去最高
- 経常利益：1,393億円（前期比+17.3%）
- 純利益：980億円（前期比+6.3%）
- 自社株買い枠：250万株設定（2026-04-28）、5月26日に取得完了
- 配当：年間180円（FY2025比+20円増）
FY2026 3Q累計（2025年4月〜12月、2026-01-29発表）
- 経常利益：前年同期比+9%増益
- 10-12月期（3Q単独）：+10%増益
ガイダンス達成率（定性）
- FY2025：初期ガイダンスより上振れ着地（複数回の上方修正）→ 保守的傾向
- FY2026：1Q後に増益転換、2Q後に再上方修正 → 段階的上方修正パターン継続
- FY2027初期ガイダンスも過去同様、保守的な可能性が高いとみる（※AI推定）
CFデータ: DBに情報なし。省略。
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F2（automation-news.jp、kabushiki.jp）。2026年6月3日現在。