04 業績分析
銘柄：三菱電機（6503） 更新日：2026年6月3日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2022からFY2026まで5期連続増収・最高益更新。FY2026は売上5兆8,947億（前期比+6.8%）、純利益4,077億（+25.8%）と大幅な上振れ。防衛・データセンター向けインフラ需要とライフの空調事業が主牽引。FY2027は売上6兆2,000億（+5.2%）、純利益4,750億（+16.5%）のガイダンスを発表済みで、アナリストコンセンサス（4,619億）を上回る強気見通し（F3）。
- 質の評価: 自己資本の継続増加（FY2025:39,497億→FY2026:推定増加）と配当維持方針を継続。一時的収益への依存なく事業利益の拡大が主因。IR Day 2026では2030年度ROE12%目標を明確化（F2）。
- アナリスト乖離: D4のEPS予想値（165円）は全期間同値で更新未反映（参考値扱い）。FY2026実績EPS（推定約194円：純利益4,077億÷発行済み株式数）は過去最高。FY2027ガイダンスはアナリストコンセンサス超えでポジティブ乖離（F3）。アナリスト目標株価5,596円（2026/05/22、D4）に対し現値5,996円は乖離+7.1%で依然コンセンサス超。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（実績） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 44,768 | 50,037 | 52,579 | 55,217 | 58,947 | D4/F3 |
| 前年比 | ─ | +11.8% | +5.1% | +5.0% | +6.8% | D4/F3 |
| 営業利益（億円） | 2,521 | 2,624 | 3,285 | 3,918 | ─ | D4 |
| 営業利益率 | 5.6% | 5.2% | 6.2% | 7.1% | ─ | D4 |
| 純利益（億円） | 2,035 | 2,139 | 2,849 | 3,241 | 4,077 | D4/F3 |
| EPS（円） | 95.4 | 101.3 | 135.7 | 155.7 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ |
| 配当（円） | 40 | 40 | 50 | 50 | ─ | D4 |
FY2026の営業利益・EPS・配当確定値はDB未更新のため─。純利益4,077億はWebSearch補完（F3）。
D4のEPS予想（165円）は全期間同値のため参考値不採用（[WARN] 確認済み）。
業績見通し
| FY2026実績 | FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 58,947億円 | 62,000億円（+5.2%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | ─ | ─ | ─ | ─ |
| 純利益 | 4,077億円 | 4,750億円（+16.5%） | 4,619億円（コンセンサス） | ポジティブ乖離（+2.8%） |
| EPS | ─（参考値165円） | ─ | ─ | ─ |
FY2027ガイダンス出典: F3（日経・2026/04/28決算発表時）。
アナリストコンセンサス（純利益4,619億）はロイターまとめ14人予想（F3）。
IR Day 2026（2026-05-29）で新中期経営戦略を発表：2030年度 調整後営業利益率12%以上・ROE12%・売上CAGR 3〜5%（F2）。
▼ FY2026 通期実績 / ガイダンス達成率
FY2026 通期実績（2025年4月〜2026年3月）
| 指標 | FY2026実績 | FY2025実績 | YoY |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 58,947億円 | 55,217億円 | +6.8% |
| 純利益 | 4,077億円 | 3,241億円 | +25.8% |
売上・純利益ともに5年連続最高記録を更新（F3）。
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 売上 達成状況 | 純利益 達成状況 |
|---|---|---|
| FY2024 | 計画並み | 計画超過 |
| FY2025 | 計画超過 | 計画超過（インフラ+186.8%増益） |
| FY2026 | 計画超過（会社計画57,600億に対し58,947億） | 計画超過 |
傾向：3期連続で上振れ着地。保守的ガイダンス設定パターンが定着（※AI推定）。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（三菱電機IR Day 2026資料）、F3（日経新聞・WebSearch 2026/04/28決算報道）。2026年6月3日現在。