04 業績分析
銘柄：ミネベアミツミ（6479） 更新日：2026年6月3日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 売上高は5期連続増収（FY2022→FY2026 CAGR +10.3%）。FY2026は売上+9.3%・営業利益+10.1%で増収増益。最大の特筆は当期利益+66.6%（990億円）で、これは金融資産の評価益（FY2025に上方修正発表）を含む一時的要因が大きい。主事業のモーターセグメントOIが269億円（FY2025比+17%）、プレシジョンOIが622億円（+12%）と本業も回復軌道（F2）。
- 質の評価: CFデータ未取得のため直接検証不可。当期利益990億円は金融収益（評価益）を含む可能性が高く（D2：2026-05-11 金融収益計上開示）、実態純利益はやや下振れ。営業利益ベースでは+10.1%と実態回復を確認（D4/F2）。
- アナリスト乖離: FY2027会社予想OI 1,200億円はFY2026比+15.4%と積極的。一方、純利益は830億円（▲16.2%）と減益予想で金融収益の剥落を明示。アナリスト目標株価3,403円（2026-05-22 consensus：買い）は現値4,707円の28%下方に位置しており、現在の株価水準はアナリストコンセンサスを大幅に上回っている（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 11,241 | 12,922 | 14,021 | 15,227 | 16,644 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +15.0% | +8.5% | +8.6% | +9.3% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 921 | 975 | 735 | 945 | 1,040 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 8.2% | 7.5% | 5.2% | 6.2% | 6.2% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 689 | 732 | 540 | 595 | 990 | D4/F2 |
| EPS（円） | 170.1 | 178.2 | 133.1 | 147.6 | ≈245※ | D4/F3 |
| ROE | 12.8% | 11.6% | 7.7% | 8.0% | ─ | D4 |
| 配当（円） | 36 | 40 | 40 | 45 | 50 | D4/F2 |
※FY2026 EPS：純利益990億円 / 発行済株式数約404百万株（FY2025逆算）から概算（※AI推定）。
FY2024は半導体市況悪化・セミコンダクタセグメント大幅減益（OI 416→355億円）が主因。FY2025は底打ち・回復。FY2026は金融収益計上が当期利益を大きく押し上げ。
業績見通し（FY2027会社予想）
| FY2027会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 16,900億円（+1.5%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,200億円（+15.4%） | ─ | ポジ方向（保守的評価との見方も） |
| 純利益 | 830億円（▲16.2%） | ─ | ─（金融収益剥落を織り込み） |
| EPS | 206.68円 | ─ | ─ |
| 配当 | 60円（+10円増配） | ─ | ─ |
アナリスト目標株価3,403円（2026-05-22）は現値4,707円（2026-06-02）より▲27.7%低い。FY2027純利益▲16.2%减益予想は金融収益の剥落による見た目上の減益であり、営業利益+15.4%の本業拡大と分けて評価する必要がある（F3）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率
FY2026通期 セグメント別業績
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 営業利益 | 前年比 | OI率 |
|---|---|---|---|---|---|
| モーター・ライティング&センシング | 4,565億円 | +6.9% | 269億円 | +6.1% | 5.9% |
| プレシジョンテクノロジーズ | 2,812億円 | +10.0% | 622億円 | +11.8% | 22.1% |
| セミコンダクタ&エレクトロニクス | 5,903億円 | +16.1% | 267億円 | +36.0% | 4.5% |
| アクセスソリューションズ | 3,322億円 | +1.3% | 171億円 | +7.3% | 5.1% |
セミコンダクタ&エレクトロニクスはFY2025 220億円→FY2026 267億円（+21%）と底打ち・回復確認。ただしFY2023水準（416億円）には届かず。
ガイダンス達成率（傾向）
| 期 | 傾向 | 備考 |
|---|---|---|
| FY2026 | 達成・上振れ | OI期初予想950億円→最終修正1,000億円→実績1,040億円と積み上げ |
| FY2025 | ニュートラル〜やや保守的 | OI 945億円（正確なガイダンス比較データ未取得） |
CF情報：取得不可（短信PDFへのWebFetchは非実施）。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探・WebSearch取得）、F3（日経/WebSearch）。2026年6月3日現在。