04 業績分析
銘柄：ジェイテクト（6473） 更新日：2026年6月3日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上が過去最高（1兆9,249億）を更新しながらも、欧州事業関連の「その他費用」計上により営業利益は248億（▲35.4%）に急落。一方で純利益は4.2倍増で9期ぶり最高益となり、欧州子会社の公開買付応募に伴う特別利益（約530億）が純利益を大きく押し上げた構造。FY2027ガイダンスは売上1.84兆・営業利益500億（+101.5%）と欧州コスト剥落による大幅回復を見込む。
- 質の評価: FY2026の純利益急増は特別利益依存であり本業ベースの収益性は低調のまま。FY2027は特別利益剥落後の本業ベース回復が課題。欧州譲渡契約が2026年5月に正式締結済みのため、FY2027以降は一時費用消滅による真の営業利益率改善が試される局面となる。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサス「買い」、目標株価2,108円（2026/05/22時点）に対して現在値2,021.5円（▲4%乖離）。FY2027ガイダンスとの整合性は高く、達成可能性をやや楽観的に評価していると見られる。EPS予想（D4掲載の126円）は更新未反映のため参考外（実績EPS 40〜117円台で乖離大）（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 14,284 | 16,781 | 18,915 | 18,844 | 19,249 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +17.5% | +12.7% | ▲0.4% | +2.2% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 364 | 493 | 622 | 385 | 248 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 2.5% | 2.9% | 3.3% | 2.0% | 1.3% | D4 |
| 純利益（億円） | 207 | 343 | 403 | 137 | 約577 | D4/F1 |
| EPS（円） | 60.3 | 99.9 | 117.4 | 40.4 | 約168 | D4/F1 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ※AI推定1.8% | ※AI推定7.4% | |
| 配当（円） | 18 | 30 | 36 | 50 | 60 | D4/F1 |
FY2026純利益急増は欧州子会社公開買付応募に伴う特別利益（約530億）によるもの。本業（営業利益）は248億で過去最低水準。
業績見通し
FY2027ガイダンスは2026年4月28日の決算短信にて開示済み（F1）
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 18,400億円（▲4.4%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 500億円（+101.5%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（D4掲載126円は未更新・参考外） | ─ | ─ |
FY2027ガイダンスは欧州事業「その他費用」の消滅を前提に営業利益500億（利益率2.7%）を見込む。配当は60円維持予定。来期EPS・純利益の詳細はIR決算短信で要確認（F1）。
▼ セグメント別業績 / 主要イベントとの関連（データあれば）
セグメント別業績（FY2025・直近確認済み）
| セグメント | 売上高（億円） | 前年比 | セグメント利益（億円） | 前年比 |
|---|---|---|---|---|
| 自動車 | 13,300 | ▲0.8% | 383 | ▲14.9% |
| 産機・軸受 | 3,523 | ▲1.6% | 87 | ▲31.8% |
| 工作機械 | 1,990 | +5.3% | 174 | +18.1% |
| 合計（連結） | 18,813 | 644 |
※連結営業利益385億は上記合計644億から本社費用・調整259億を控除したもの（D4）。
主要業績修正の軌跡（FY2026）
| 日付 | 修正内容 | 株価反応 |
|---|---|---|
| 2026-02-03 | Q3発表・最終利益200億→250億へ上方修正 | ─ |
| 2026-02-27 | 欧州自動車事業譲渡基本合意発表 | +4.14% |
| 2026-03-09 | 公開買付応募・特別利益計上見込発表 | ▲7.69% |
| 2026-03-19 | 一転最終27%減益（100億）へ下方修正 | ▲6.7% |
| 2026-04-28 | FY2026本決算：純利益9期ぶり最高益 | +8.09% |
| 2026-05-27 | 欧州自動車事業の正式株式譲渡契約締結 | ─ |
出典: D2（ir.db）、D1（signals）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F1（WebSearch/株探）。2026年6月3日現在。