04 業績分析
銘柄：日本精工（6471） 更新日：2026年6月2日 直近決算：FY2026（2026年3月期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上9,116億（+14.4%）・営業利益388億（+36.4%）・純利益228億（+114.8%）と過去5期で最高水準を達成。ステアリング事業の連結子会社化と売価転嫁推進が主因。来期（FY2027）会社予想は今後開示予定で、NTN統合コストの扱いが焦点。
- 質の評価: 売価転嫁と子会社化による増収増益は実質的な改善。純利益+114.8%は統合関連の一時的損益の有無が不明確で、継続利益ベースでの質の確認が必要。CFデータは取得不可。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,291円（コンセンサス：中立、2026-05-22）。現在株価1,200.5円（2026-06-01）に対し上値余地+7.5%。NTN統合発表を受けてもコンセンサスは「中立」で、統合コスト・統合後収益性への懐疑感が残る（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 8,652 | 7,768 | 7,889 | 7,967 | 9,116 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | -10.2% | +1.6% | +1.0% | +14.4% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 294 | 438 | 274 | 285 | 388 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 3.4% | 5.6% | 3.5% | 3.6% | 4.3% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 166 | 184 | 85 | 106 | 228 | D4/F1 |
| EPS（円） | 32.4 | 35.9 | 17.3 | 21.8 | ～46.6※ | D4/※AI推定 |
| ROE | 2.7% | 3.0% | 1.3% | 1.6% | ～3.5%※ | D4/※AI推定 |
| 配当（円） | 25 | 30 | 30 | 34 | 34 | D4/D2 |
※FY2026 EPS：純利益228億÷発行済株数約489M株≒46.6円（※AI推定）。ROEは自己資本約6,500億（推定）より試算した概算値。
※D4のEPS予想欄が全期間58円の同値であり更新未反映と判断。参考値として使用せず。
注記（FY2026）: 2026年5月28日付で配当34円/株を確定（前期同額）。増配なし（D2）。
業績見通し
FY2027（来期）ガイダンスは本決算（2026-05-12）で開示予定。NTN統合基本合意（2026-05-12）に伴い、来期ガイダンスは統合費用・のれん等の影響を含む可能性あり。
| FY2027 会社予想 | アナリスト評価 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（未確認） | ─ | ─ |
| 営業利益 | ─（未確認） | ─ | ─ |
| EPS | ─（未確認） | ─ | ─ |
| アナリスト目標 | ─ | 1,291円（中立） | 現在株価1,200.5円（+7.5%上値余地） |
NTN統合基本合意後の初の来期ガイダンスは統合費用の扱いと今後の連結範囲変更が焦点。アナリストコンセンサスは「中立」を維持（D4）。
▼ 直近Q詳細 / ガイダンス達成率 / セグメント四半期推移
FY2026 通期（2025年4月〜2026年3月）確定実績
| FY2025実績 | FY2026実績 | YoY | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,967億円 | 9,116億円 | +14.4% |
| 営業利益 | 285億円 | 388億円 | +36.4% |
| 純利益 | 106億円 | 228億円 | +114.8% |
FY2026ガイダンス達成状況（修正後予想vs実績）
- 修正後予想（2026-02-03公表）：売上9,000億・営業370億・純利200億
- 実績：売上9,116億（+116億超過）・営業388億（+18億超過）・純利228億（+28億超過）
- → 修正後予想も超過達成。全項目でポジティブサプライズ。
ガイダンス達成傾向（直近3期・※AI推定）
- FY2026: 上振れ達成（修正後予想を全項目超過）
- FY2025: ほぼ計画通り
- FY2024: やや下振れ（コスト高・中国需要失速）
→ 上方修正後も超過達成するパターンが確認されており、来期設定も保守的傾向と推定
セグメント四半期（「その他」のみ把握）
| 2022/03 | 2023/03 | 2024/03 | 2025/03 | 2026/03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| その他売上高 | 304億 | 323億 | 352億 | 335億 | 303億（-9.6%） |
| その他営業利益 | 28.7億 | 21.6億 | 23.5億 | 22.7億 | 4.84億（-78.6%） |
CF: 取得不可
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db: 配当確定・統合発表）、F1（WebSearch: 2026年3月期決算短信〔IFRS〕2026-05-12）。2026年6月2日現在。