6326 - クボタ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：クボタ（6326） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 2,828円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -26.5円 | D1 |
| 前日比% | -0.93% | D1 |
| 移動平均25日 | 2,801円 | D1 |
| 移動平均75日 | 2,711円 | D1 |
| 移動平均200日 | 2,388円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 2,961円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 2,640円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 0.35 | D1 |
| RSI(14) | 52.4 | D1 |
| PER | 17.3倍 | D1 |
| PBR | ─ | D1 |
| ROE | 7.5% | D1 |
| 配当利回り | 1.77% | D1 |
| EPS（予想） | ─ | D1 |
| 空売り比率 | 0.63% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 2,723円（現在比 -3.7%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +0.8% | D1 |
| 3M騰落 | +5.4% | D1 |
| 6M騰落 | +26.6% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | 2026-06-03 | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：クボタ（6326） 更新日：2026年6月2日
事業概要（3行サマリー）
クボタは農業機械・建設機械・エンジンを中核とする機械事業（売上の87%）と、ダクタイル鉄管・水処理プラントを手掛ける水・環境事業（売上の12%）を両輪に、100カ国以上で事業展開するグローバル総合機械メーカーである。農業機械では小型・中型トラクターにおける製品ラインアップの広さと稲作関連機械（田植え機・コンバイン）でのアジア圧倒的シェアが最大の差別化要因であり、FY2023に売上3兆円・営業利益率10.9%を達成した実績が競争力を裏付ける。中長期では農業の自動化・デジタル化（スマート農業）対応、新興国インフラ需要の取り込み、FY2026 Q1で北米増販益・価格改定が奏功した局面転換が成長ドライバーとなる。
セグメント別収益構成（2025年12月期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 機械 | 26,300億円 | 87.1% | 2,536億円 | 88.2% | 9.6% | F1 |
| 水・環境 | 3,744億円 | 12.4% | 330億円 | 11.5% | 8.8% | F1 |
| その他 | 159億円 | 0.5% | 8億円 | 0.3% | 5.0% | F1 |
| 合計（連結） | 30,189億円 | 100% | 2,655億円 | 100% | 8.8% | D4 |
※セグメント利益合計（2,874億円）から全社費用・消去（▲219億円）差し引き後の連結営業利益を使用（IFRS基準）。機械セグメントが利益の88%を占め、その利益率動向が連結業績をほぼ決定づける構造。IRBankの検証でセグメント合計と連結値の乖離は全社費用・消去が除外されていることによるもの（D4）。
強み・弱み
強み:
- 稲作機械のアジア独占的ポジション: 田植え機・コンバイン等の稲作専用機械でアジア市場首位級のシェア。日本・東南アジアでの代替が困難なブランド力と販売網。
- 小型・中型トラクターの製品力: 馬力帯50〜100HPクラスで世界最高水準の信頼性。欧米OEM供給も受けており、競合（CNH Industrial、AGCO）が模倣困難な耐久性定評。
- 水・環境事業の安定キャッシュフロー: 国内インフラ更新需要に支えられたダクタイル鉄管事業は景気耐性が高く、農業機械の景気サイクルを緩衝する安定収益源。FY2025の利益率8.8%を維持し利益回復トレンド（FY2024比+35.9%）。
弱み:
- 北米市場への高依存と在庫リスク: 北米（米国）は連結売上の約30%を占め、米国関税・ディーラー在庫調整の影響を受けやすい。FY2025の営業利益▲15.9%はこの構造的リスクが顕在化した事例。
- 大型トラクター帯での非存在感: 150HP超の大型農業機械市場はDeere・CNHが支配しており、クボタの製品ラインアップは限定的。北米大規模農業の本格攻略が未達。
- 円安依存と為替感応度の高さ: 海外売上比率が高く、円高局面では利益圧縮が顕著。FY2022の低利益率（8.0%）は為替・コスト双方が逆風となった例。
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率はFY2023（10.9%）→FY2025（8.8%）と低下したが、FY2026 Q1（2026年1〜3月期）で営業利益980億円（前年同期比+59.1%）を達成し、FY2026通期ガイダンス（OP+13.0%、3,000億円）に向け底打ち回復が鮮明になっている。過去5期平均営業利益率は9.9%程度で安定帯（8〜11%）に収まる。ROEはFY2025 7.1%で低水準だが、FY2026での回復が期待される。（D4/F2）
- 競争優位の方向性: アジア稲作・小型機械セグメントでの優位は維持されている。FY2026 Q1の北米増販益・価格改定効果が確認されており、ディーラー在庫調整の峠越えを示唆する。スマート農業（KSAS等農業ITサービス）への技術投資では一定の先行優位を確保。（F2）
- 株価との関係: FY2025実績EPS 163.4円に対しPER 17.0倍（株価2,780円、2026/06/01）。FY2026ガイダンスEPS回復（FY2025比+約28%）を市場が先取りしており、割高感はないが既に期待値が一定程度織り込まれた水準。アナリスト目標株価2,723円（コンセンサス：買い）は現在株価をわずかに下回り、短期的なアップサイドは限定的。（D4/※AI推定）
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）
- 機械: トラクター、コンバイン、田植え機、農業用エンジン、小型建設機械（ミニショベル等）、産業用エンジン
- 水・環境: ダクタイル鉄管、合成管、上下水道プラント、産業機材、ポンプ
地域別売上構成（FY2025）
- 国内: 6,852億円（22.7%）、前年比+8.3%
- 海外: 23,337億円（77.3%）、前年比▲2.1%
中期経営計画
- ビジョン: 「命を支えるプラットフォーマー」へ
- FY2026会社ガイダンス: 売上高31,500億円（+4.3%）、営業利益3,000億円（+13.0%）、配当52円（+2円増配）（F2）
- FY2026 Q1実績: 売上高8,100億円（+13.7%）、営業利益980億円（+59.1%）と通期ガイダンス進捗順調（F2）
出所：irbank.net セグメントデータ（F1）、prices.db fundamentals（D4）、WebSearch 2026年5月8日Q1決算（F2）。2026年6月2日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：クボタ（6326） 更新日：2026年6月2日 直近決算：2026年12月期 第1四半期（2026年5月8日発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025通期は売上横ばい（+0.1%）・営業利益▲15.9%・純利益▲19.0%と明確な減益だったが、FY2026 Q1（1〜3月期）で売上+13.7%・営業利益+59.1%・最終利益+77.2%と強烈な回復を示した。主因は為替改善（円安）および北米を中心とした増販益・価格改定効果。底打ち局面を抜け回復モードに移行中。
- 質の評価: FY2026 Q1の営業利益980億円はアナリスト予想を上回り（F2）、ガイダンス（通期3,000億円）に対する進捗率32.7%と順調。FY2025の減益は構造的悪化ではなく外部要因（関税・在庫調整）によるものと確認できた。D4のEPS予想が全4期間で197円と同値のため更新未反映の可能性が高く、参考値として扱う。（D4）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,723円（コンセンサス：買い、2026/05/22時点）に対し現在株価2,780円はわずかに上回る。Q1の強い結果を受け、アナリストの目標株価引き上げの余地あり。（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 21,968 | 26,770 | 30,207 | 30,163 | 30,189 | D4 |
| 前年比 | ─ | +21.9% | +12.8% | ▲0.1% | +0.1% | D4 |
| 営業利益（億円） | 2,446 | 2,144 | 3,288 | 3,156 | 2,655 | D4 |
| 営業利益率 | 11.1% | 8.0% | 10.9% | 10.5% | 8.8% | D4 |
| 純利益（億円） | 1,748 | 1,565 | 2,385 | 2,304 | 1,867 | D4 |
| EPS（円） | 153.7 | 131.1 | 201.7 | 197.6 | 163.4 | D4 |
| ROE | 10.4% | 8.3% | 11.0% | 9.3% | 7.1% | D4/F1 |
| 配当（円） | 52 | 44 | 48 | 50 | 50 | D4 |
ROE: FY2021〜FY2024は純利益÷自己資本から算出（※AI推定）。FY2025は7.1%（自己資本比率42.3%、D/Eレシオ0.17倍）。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2026） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 31,500億円（+4.3%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 3,000億円（+13.0%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（参考: D4は197円だが更新未反映の可能性） | ─ | ─ |
| 配当 | 52円（+2円増配） | ─ | ─ |
FY2026ガイダンスは2026年2月12日の本決算発表時に開示。FY2026 Q1決算（2026年5月8日）時に変更なしと確認済み（F2）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 Q1（2026年1〜3月期）実績（F2）
| Q | 売上高 | 営業利益 | 最終利益 | YoY（売上/営業利益） |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 Q1 | 8,100億円 | 980億円 | 733億円 | +13.7% / +59.1% |
ガイダンス達成率（FY2026 Q1進捗）
- 売上高進捗率: 8,100 / 31,500 = 25.7%（想定内）
- 営業利益進捗率: 980 / 3,000 = 32.7%（順調、上振れ水準）
ガイダンス達成率（定性評価・過去3期）
- FY2023: 大幅上振れ達成（農機需要ピーク）
- FY2024: 計画未達（北米在庫調整想定外に深刻化）
- FY2025: 計画未達（関税コスト増と在庫調整継続）
- FY2026: Q1時点で順調。関税政策不確実性が引き続きリスク（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（irbank.net）、F2（WebSearch・株探・みんかぶ、2026年5月8日Q1決算）。2026年6月2日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：クボタ（6326） 更新日：2026年6月2日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算・業績サプライズ（四半期進捗）
- 要因名: 四半期決算発表ごとの業績上振れ/下振れ / 推定寄与度: 上昇要因の約55% / 現在の状態: FY2026 Q1で+59.1%増益を達成し底打ち確認。ガイダンス進捗順調で継続中
- 今後の注目ポイント: FY2026 Q2決算（2026年8月頃予定）でのガイダンス進捗率と北米ディーラー在庫正常化の確認
- 第2ドライバー: 米国関税政策・マクロリスクオフ
- 要因名: 関税ショックによるコスト増・販売懸念 / 推定寄与度: 下落要因の約45% / 現在の状態: FY2026 Q1でコスト吸収を確認したが政策不確実性は継続
- 今後の注目ポイント: 日米通商交渉の進捗と追加関税発動の有無
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（四半期ベース）
トリガー分類（過去1年）:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-02-12（FY2025本決算）+18.2%、2026-05-08（FY2026 Q1）後急騰、2025-07-23（Q2）+9.7%、2025-10-15（Q3）+7.8% |
| 配当・自社株買い | 2件 | 2026-04-21 自己株式取得決定、2026-05-11 自己株式取得状況開示 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（関税・為替・指数） | 多数 | 2026-03〜04月の関税ショック連続下落（▲4〜6%×複数日）、2026-05-20 ▲5.1% |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026-02-12周辺：Deere決算急騰との連動（unpriced catalyst, D4） |
| 記事なし（原因不明） | 数件 | 2026-03-03（▲4.8%）等 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-12 | +18.2% / +27.6% | FY2025本決算発表。FY2026ガイダンス（OP+13%）が好感。Deere急騰との連動も（※AI推定） | D1 |
| 2025-07-23 | +9.7% / +8.4% | FY2025 Q2決算発表。進捗率への安心感か | D1 |
| 2025-10-15 | +7.8% / +4.9% | FY2025 Q3決算発表。北米在庫調整の見通し改善が好感（※AI推定） | D1 |
| 2026-04-01 | +6.8% / +3.5% | 関税ショック後の反発。米国の対中関税緩和期待か（※AI推定） | D1 |
| 2026-04-08 | +6.1% / +1.3% | 関税懸念の揺り戻し・自律反発 | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-23 | ▲6.0% / ▲9.5% | 米関税強化懸念・景気後退不安（グローバルリスクオフ）（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-04 | ▲6.0% / ▲9.8% | 米中貿易摩擦再燃、農機需要見通し悪化（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-09 | ▲5.4% / ▲14.6% | 関税ショック継続・セクター売り | D1 |
| 2026-05-20 | ▲5.1% / ▲8.0% | Q1好決算後の利益確定売り・マクロ警戒（※AI推定） | D1 |
| 2026-04-16 | ▲5.2% / ▲2.5% | 米国追加関税発動への懸念（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算発表上振れ → 業績回復確認 → 株価急騰 | 55点（中〜高：各決算ごとに繰り返す） | D1 |
| マクロ反発（関税緩和期待・円安） → リスクオン → 農機セクター買い | 20点（低〜中：政策依存で不安定） | D1 |
| 自社株買い・増配 → 株主還元姿勢 → 割安感解消 | 15点（中：継続的だが一時効果） | D2 |
| セクター連動（Deere急騰追随） → 業界総買い | 10点（低：単発） | D1/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米国関税強化 → コスト増・販売減 → 利益率悪化 | 45点（高：構造的リスク継続中、ただしQ1でコスト吸収確認） | D1/※AI推定 |
| 北米ディーラー在庫調整 → 出荷数量減 → 業績悪化 | 30点（中：Q1で回復基調、調整の一巡を確認中） | D1/※AI推定 |
| 景気後退懸念（グローバル） → 設備投資・農機需要冷え込み | 20点（中：マクロ依存） | D1 |
| 記事なし原因不明変動 | 5点（低） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F2（WebSearch・2026年5月Q1決算）、※AI推定含む。2026年6月2日現在。
注: D3（ニュース影響）は直近2週間で記録なし。D2 IR記事は2026-05-08 FY2026 Q1決算発表、2026-05-11 自己株式取得状況、2026-05-13 退職給付信託解約を確認。上記の主因はD1株価変動・D2 IRデータ・D4業績データから推定（※AI推定を明示）。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：クボタ（6326） 更新日：2026年6月2日 基準株価：¥2,780
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 北米ディーラー在庫正常化完了 → 農機出荷数量フル回復 → FY2026通期大幅上振れ | 🟠4（65%） 兆候: FY2026 Q1で北米増販益・価格改定が奏功。営業利益進捗率32.7%と順調 出典: D4/F2 | +10〜20% | 閾値: FY2026 Q2営業利益進捗率が累計60%超 期日: 2026/08/31（Q2決算） |
| FY2026 Q2決算でガイダンス上方修正 → 評価改善 → 株価急騰 | 🟡3（45%） 兆候: Q1の進捗率32.7%はガイダンス達成を上回るペース 出典: D1/F2 | +8〜15% | 閾値: 通期営業利益ガイダンスを3,200億円以上に引き上げ 期日: 2026/08/31（Q2決算） |
| スマート農業・自動化需要拡大 → 高付加価値製品シフト → 利益率10%台回復 | 🔵2（30%） 兆候: KSAS農業ITサービス拡大、自動操舵トラクター普及。機械セグメント研究開発費FY2025に1,035億円（+41.8%増） 出典: F1/※AI推定 | +5〜12% | 閾値: 機械セグメント利益率が10%台に回復 期日: 2026/12/31（FY2026通期） |
| 大規模自社株買い継続 → EPS押し上げ＋需給改善 → 株主還元評価向上 | 🟡3（45%） 兆候: 2026-04-21自己株式取得決定、2026-05-11取得状況開示と継続的実施を確認 出典: D2 | +3〜7% | 閾値: 年間自社株買い規模が300億円超 期日: 2026/12/31 |
| アジア新興国インフラ投資増加 → 水・環境事業受注拡大 → 利益率改善 | 🔵2（25%） 兆候: 東南アジアの水道インフラ老朽化・都市化進展。水・環境FY2025利益率8.8%（FY2024比+2.1%pt） 出典: F1/※AI推定 | +3〜8% | 閾値: 水・環境事業売上が4,000億円超 期日: 2027/12/31 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国関税緩和・日米通商合意 → コスト減・輸出回復 → 業績見通し上方修正 | 🟡3（40%） 兆候: 日米間の通商交渉進展期待。関税ショック時の株価感応度（▲5〜6%/日）から解放 出典: D1/※AI推定 | +8〜18% | 閾値: 米国が日本製農機に対する関税率を10%以下に引き下げ 期日: 2026/09/30 |
| 円安進行（1ドル160円超） → 海外売上・利益の円換算増加 | 🔵2（30%） 兆候: 日米金利差縮小余地限定的 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: USD/JPY > 160円の継続 期日: 2026/12/31 |
| グローバル景気加速・リスクオン → 農機セクター全体買い | 🔵2（25%） 兆候: neutral局面。RSI52.8でニュートラル圏 出典: D1 | +5〜10% | 閾値: 日経平均が40,000円台を回復し維持 期日: 2026/09/30 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 北米在庫調整再燃・農機需要低迷再来 → FY2026ガイダンス下方修正 | 🟡3（35%） 兆候: Q1で回復示唆も、関税不確実性で農家の設備投資手控えが再発するリスクあり 出典: D1/D4 | ▲10〜18% | 閾値: FY2026 Q2累計営業利益進捗率が50%未満に失速 期日: 2026/08/31 |
| 米国追加関税の対日農機拡大 → コスト急増 → 利益率悪化 | 🟡3（40%） 兆候: 2026年3〜4月の関税ショックで株価▲5%級下落を複数回確認。Q1でコスト吸収は確認済みだが政策変動リスク継続 出典: D1 | ▲12〜22% | 閾値: 米国が日本製農機に25%超の追加関税を発動 期日: 2026/09/30 |
| 競合（Deere/CNH）の小型トラクター強化 → アジア市場でシェア喪失 | ⬜1（15%） 兆候: 現時点で具体的競合侵食の証拠なし 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: アジア主要市場でクボタのシェアが5%pt以上低下 期日: 2027/12/31 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高進行（1ドル130円台） → 海外利益の円換算減少 → 業績下方修正 | 🔵2（25%） 兆候: 日米金利差縮小・日銀利上げ観測 出典: ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: USD/JPY < 135円が1ヶ月以上持続 期日: 2026/12/31 |
| 世界景気後退 → 農機需要急落 → 全セグメント減収 | 🔵2（20%） 兆候: 現在はソフトランディング優勢だが関税ショック長期化リスク 出典: D1/※AI推定 | ▲10〜18% | 閾値: グローバルPMI製造業が48を2四半期連続で下回る 期日: 2026/09/30 |
| 国内建設機械・インフラ事業の急失速（財政緊縮等） | ⬜1（10%） 兆候: 国内公共投資の削減議論は現時点で顕在化せず 出典: ※AI推定 | ▲3〜6% | 閾値: 国内公共工事受注が前年比▲15%超 期日: 2027/03/31 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料（D2）、業界調査レポート、D1（signals）、D4（fundamentals）、F2（WebSearch 2026年Q1決算）。2026年6月2日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。