04 業績分析

銘柄：日立建機（6305）　更新日：2026年6月2日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2024（営業利益1,680億）をピークに2期連続の減益。FY2026は調整後営業利益1,329億円（-8.3%）・純利益732億円（-10.1%）で着地。ただし会社予想FY2027は純利益800億円（+9.3%）・配当190円（+15円）を発表し、底打ち・反転シグナルが明確化。中計「LANDCROS 2028」（5,000億円投資）で構造転換を宣言。
質の評価: CF情報はDBに未取得。スペシャライズド・パーツ事業の売上比率がFY2026に10.3%（FY2025: 9.3%）へ上昇する一方、同部門の利益率がFY2025: 11.1%→FY2026: 7.9%へ大幅低下しており、収益の質は一時的に悪化（※AI推定）。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価5,054円（中立コンセンサス、D4）に対し現値5,113円（2026-06-01）。現値がコンセンサスをわずかに上回る水準で上値重い。FY2027会社予想（純利益+9.3%）の達成如何がアナリスト評価の分岐点。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（実績）	出典
売上高（億円）	10,250	12,649	14,059	13,713	14,054	D4/F1
前年比	─	+23.4%	+11.1%	-2.5%	+2.5%	計算
調整後営業利益（億円）	935	1,366	1,680	1,450	1,329	D4/F1
営業利益率	9.1%	10.8%	11.9%	10.6%	9.5%	計算
純利益（億円）	758	702	933	814	732	D4/F1
EPS（円）	356.6	330.0	438.7	382.8	─	D4（FY2026未反映）
ROE	12.4%	10.6%	12.2%	10.1%	─（推定8〜9%）	D4/※AI推定
配当（円）	110	110	150	175	175	D4

D4のEPS予想（430円）は全期間同値のため更新未反映とみられ、表には使用していない（[WARN]出力確認済）。FY2026実績EPS・ROEはDB未反映のため─。
利益率列は「調整後営業利益」ベース（IFRS調整済）。

FY2027ガイダンスは2026/04/24の決算発表と同時に開示（D2）。アナリスト予想（売上・営業利益・EPS詳細）はDB未取得。

▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率

FY2026 2Q累計（2025年4〜9月）: 連結最終利益前年同期比+18.9%増の377億円。下期（10月〜3月）が大幅に失速し、通期純利益は前期比-10.1%で着地。下期失速要因は中国需要低迷継続・関税コスト増・円高の重なりと推定（※AI推定）。

ガイダンス達成率（直近3期、D4 EPS予想430円ベース）:
- FY2023（2023年3月期）: 実績330.0円→目標比-23%（大幅未達）
- FY2024（2024年3月期）: 実績438.7円→目標比+2%（ほぼ達成）
- FY2025（2025年3月期）: 実績382.8円→目標比-11%（未達）
- → EPS予想430円はDB上固定値で参考値。達成率評価の信頼性は低い。

セグメント別業績（FY2026実績）:
- 建設機械ビジネス: 売上12,685億円（+2.0%）、調整後営業利益1,214億円（-6.4%）、利益率9.6%
- スペシャライズド・パーツ&サービス: 売上1,452億円（+7.1%）、調整後営業利益114億円（-24.2%）、利益率7.9%

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch 決算短信・ログミーファイナンス）、D2（IR記事）。2026年6月2日現在。