04 業績分析
銘柄：住友重機械工業（6302） 更新日：2026年6月1日 直近決算：2026年12月期1Q（2026年4月28日）
業績評価サマリー
- モメンタム評価： 2026年1Q（1〜3月）は売上2,556億（前年同期比+6%）・営業利益134億（+20%）・経常利益110億（+27%）と増収増益で着地。受注高3,184億（+22%）はメカトロニクスが牽引しており、通期計画600億（+16.5%）に向けて順調なスタート。ただし1Q進捗率は経常利益ベースで20.1%と3年平均26.6%を下回っており、下半期への偏重に注意が必要（F1）。
- 質の評価： 2025年12月期の純利益309億の主因は前期（FY2024）特別損失の剥落であり、営業利益ベースでは515億と前期551億から低下。2026年通期の営業利益600億ガイダンスへの着実な積み上げが本業の質を示す指標。CFデータは取得不可（D4）。
- アナリスト乖離： アナリスト目標株価5,145円・コンセンサス「中立」（2026年5月22日）に対し、会社ガイダンスは増収増益・増配計画で、乖離方向はほぼニュートラル。株価5,242円（5月29日）はアナリスト目標を僅かに上回る水準（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022-03 | FY2022-12*9M | FY2023-12 | FY2024-12 | FY2025-12（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 9,440 | ─ | 10,815 | 10,711 | 10,669 | D4 |
| 前年比 | ─ | ─ | ─※1 | ▲1.0% | ▲0.4% | D4 |
| 営業利益（億円） | 657 | ─ | 744 | 551 | 515 | D4 |
| 営業利益率 | 7.0% | ─ | 6.9% | 5.1% | 4.8% | D4 |
| 純利益（億円） | 441 | ─ | 327 | 77 | 309 | D4 |
| EPS（円） | 366.5 | ─ | 267.3 | 63.9 | 257.4 | D4 |
| ROE | 8.0% | ─ | 5.3% | 1.2% | ─※2 | D4 |
| 配当（円） | 150 | ─ | 120 | 125 | 125 | D4 |
※1 FY2022-12は9ヶ月の移行期（決算期変更）のため前年比は計算不可。
※2 FY2025-12の自己資本残高データ取得不可のためROE計算不可。FY2024-12の低ROE（1.2%）は構造改革に伴う特別損失（純利益77億）による。
業績見通し（2026年12月期）
| 来期会社予想（2026年12月期） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,900億円（+2.2%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 600億円（+16.5%） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 550億円（+19.7%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 340億円（+9.9%） | ─ | ─ |
| 配当 | 145円（+20円増配） | ─ | ─ |
2026年通期ガイダンスは2026年2月10日の本決算発表時に開示。1Q（売上2,556億・経常110億）進捗率は経常ベース20.1%で3年平均26.6%を下回るが、受注高+22%増は下半期の受注-売上転換への期待材料（F1）。アナリスト目標株価5,145円・コンセンサス中立（D4）。
▼ 四半期推移 / ガイダンス達成率 / セグメント別動向
2026年1Q 四半期速報（2026年4月28日発表）
| 指標 | 2026年1Q | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,556億円 | +6% | F1 |
| 営業利益 | 134億円 | +20% | F1 |
| 経常利益 | 110億円 | +26.9% | F1 |
| 受注高 | 3,184億円 | +22% | F1 |
セグメント別動向（2026年1Q）
- メカトロニクス：好調継続、受注+22%増の主因。変減速機・イオン注入装置の需要拡大（F1）
- ロジスティックス&コンストラクション：北米事業でのコスト増加が利益を圧迫（F1）
- インダストリアルマシナリー：欧州射出成形機の市況低迷継続
ガイダンス達成率（推定）
- FY2023-12：営業利益744億と高水準、業界好況期で超達成と推定（※AI推定）
- FY2024-12：特別損失発生により純利益は計画大幅未達（※AI推定）
- FY2025-12：純利益309億で回復、増益予想の範囲内（※AI推定）
- FY2026-12（進行中）：1Q経常進捗20.1%、通期550億に対し慎重ペース
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db 開示記事）、F1（2026年4月28日 2026年12月期1Q決算短信）。2026年6月1日現在。