6273 - SMC
作成日: 2026年06月22日
目次
01 株価指標・テクニカル
銘柄：SMC（6273） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 73,020円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +420.0円 | D1 |
| 前日比% | +0.58% | D1 |
| 移動平均25日 | 66,549円 | D1 |
| 移動平均75日 | 68,593円 | D1 |
| 移動平均200日 | 60,244円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 72,949円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 60,149円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 2.02 | D1 |
| RSI(14) | 60.8 | D1 |
| PER | 22.2倍 | D1 |
| PBR | 2.39倍 | D1 |
| ROE | 8.1% | D1 |
| 配当利回り | 1.37% | D1 |
| EPS（予想） | 3283.12円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.50% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 66,020円（現在比 -9.6%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +8.8% | D1 |
| 3M騰落 | +10.3% | D1 |
| 6M騰落 | +28.6% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | 2026-06-12 | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
03 事業概要
銘柄：SMC（6273） 更新日：2026年6月1日
事業概要（3行サマリー）
空気圧制御機器分野で世界シェア約30〜35%を誇るグローバルトップメーカーであり、83カ国に代理店16,000超を展開する（※AI推定・会社資料未確認）。600,000品種超の製品ラインナップと主要部品の内製化（垂直統合製造）が高い参入障壁を形成しており、半導体製造装置・自動車・電子機器・食品機械など幅広い業種に納入実績を持ち、FY2026-03で売上8,425億円（前期比+6.4%）・営業利益率22.6%を達成した。中長期の成長ドライバーはAI/半導体投資加速に伴うクリーン対応機器・電動アクチュエータの特需拡大と、FY2027-03の売上1兆円・設備投資1,502億円（前期比+39.4%増）による生産能力増強にある。
セグメント別収益構成（FY2026年3月期）
irbank取得データはFY2021までのため、FY2026実績はWebSearch（F1）で補完。SMCは実質的に「自動制御機器事業」の単一セグメント構造である（その他は売上比率0.3%未満）。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自動制御機器事業 | 約8,400億円 | 約99.7% | 約1,899億円 | 約22.6% | ※AI推定 |
| その他 | 約25億円 | 約0.3% | ─ | ─ | ※AI推定 |
| 合計（連結） | 8,425億円 | 100% | 1,905億円 | 22.6% | F1 |
※AI推定根拠：irbank FY2021比率（自動制御機器99.7%・その他0.3%）が直近でも大きく変化していないと推定。連結営業利益はWebSearch（F1）実績値。
セグメント利益の内訳は連結値からの推定のため信頼度低。
地域別売上構成（FY2026-03実績、WebSearch F1）：
| 地域 | 売上高 | 構成比 |
|---|---|---|
| 中国 | 2,349億円 | 27.9% |
| 欧州 | 1,622億円 | 19.2% |
| アジア（中国除く） | 1,589億円 | 18.9% |
| 日本 | 1,588億円 | 18.8% |
| 北米・その他 | 1,277億円 | 15.2% |
| 合計 | 8,425億円 | 100% |
中国が最大市場（28%）。アジア全体（中国含む）では約47%を占め、中国依存度が高い。
強み・弱み
- 強み:
1. 製品ラインの圧倒的広さ： 600,000品種超のSKUを持ち「ワンストップ調達」を実現。競合（Festo社等）を大幅に上回る品揃えが顧客の代替コストを高め、ロックイン効果を発揮。
2. 垂直統合型製造とコスト競争力： 主要コンポーネントを内製化し品質管理と原価低減を両立。石岡・野洲など国内主要拠点を核に、欧米・ASEANへ展開。FY2027-03の設備投資1,502億円（前期比+39.4%）で生産能力を大幅増強中（F1）。
3. グローバル流通網： 83カ国・16,000超の代理店網（※AI推定）が新規参入の障壁を形成し、安定した受注基盤を確保。
- 弱み:
1. 設備投資サイクル依存： 主顧客が製造業・半導体装置メーカーのため、サイクル下降期に業績が大きく落ち込む。FY2023→FY2026で営業利益は▲26%（2,582億→1,905億）（D4/F1）。
2. 中国リスクの高さ： 売上の27.9%が中国依存（F1実績）。加えて2026年3月の天津工場火災は製造能力・デリバリーへの影響が一部残存。
3. ROEの構造的低下： FY2023の13.2%からFY2026は8.1%（※AI推定）へ低下。自己資本比率91.5%の財務健全性と裏腹に、資本効率の改善が課題。
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性： ROEはFY2022-FY2023の12〜13%から直近FY2026は8%台（※AI推定）に低下。ただし、FY2027-03会社予想では売上1兆円・営業利益2,190億円（+14.9%）への大幅回復が見込まれており、ROEも10%台回復に向けたターニングポイントとなる可能性がある（※AI推定）。
- 競争優位の方向性： グローバルシェアは維持〜横ばい。中国ローカル競合の標準品参入が一部品種で進行しているが、クリーン対応製品・電動アクチュエータ（半導体・医療向け）での優位は継続中（※AI推定）。FY2027-03の設備投資大幅増強が生産能力・製品展開力を底上げ。
- 株価との関係： PBR2.26倍・PER21.0倍（D4）。FY2027-03予想EPS2,692円ベースの予想PER約25.7倍（基準株価69,050円）は、ROE8〜10%の現局面では割高感があるものの、売上1兆円到達・ROE回復というカタリストを先行織り込んでいると解釈できる（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
- 主要製品・サービス（自動制御機器事業）： 空気圧シリンダ、電磁弁、継手・チューブ、エアフィルタ/レギュレータ/ルブリケータ（FRL）、真空機器、クリーン対応機器（半導体向け）、電動アクチュエータ
- 地域別売上構成（FY2026-03実績）： 中国27.9%、欧州19.2%、アジア（中国除く）18.9%、日本18.8%、北米・その他15.2%（F1）
- 中期経営計画： FY2027-03に売上1兆円（+18.7%）・営業利益2,190億円（+14.9%）・設備投資1,502億円（前期比+39.4%）を会社計画として公表（F1）。監査等委員会設置会社への移行（2026-05-14）で統治体制を整備。
出所：D4（prices.db fundamentals）、irbank（F1）、WebSearch（F1）。2026年6月1日現在。
04 業績分析
銘柄：SMC（6273） 更新日：2026年6月1日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価： FY2026-03（2026年3月期）は売上8,425億円（+6.4%）・営業利益1,905億円（+0.2%）・純利益1,673億円（+7.0%）で増収増益着地（F1）。前期比微増益だが、FY2027-03は売上1兆円（+18.7%）・営業利益2,190億円（+14.9%）と大幅回復予想。設備投資1,502億円（前期比+39.4%）は成長投資積極化の意志を示す。
- 質の評価： 自己資本比率91.5%（F1）で財務は極めて健全。CFはDB未収録だが、自己資本1.9兆円超・低借入体制から営業CF > 純利益の構造は維持していると推定（※AI推定）。天津工場火災（2026年3月）の損失影響は一部残るが、純利益の増加（+7.0%）は基本的な収益力を示す。
- アナリスト乖離： アナリストコンセンサス目標株価66,020円（D4）に対し現在株価69,050円。会社FY2027-03ガイダンス（EPS2,692円）はポジティブで株価の先行上昇を支持するが、目標株価との逆ザヤが継続中。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 7,274 | 8,248 | 7,769 | 7,921 | 8,425 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +13.4% | ▲5.8% | +2.0% | +6.4% | 計算 |
| 営業利益（億円） | 2,279 | 2,582 | 1,962 | 1,902 | 1,905 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 31.3% | 31.3% | 25.3% | 24.0% | 22.6% | 計算 |
| 純利益（億円） | 1,930 | 2,246 | 1,783 | 1,563 | 1,673 | D4/F1 |
| EPS（円） | 2,924 | 3,445 | 2,767 | 2,445 | 2,640 | D4/F1 |
| ROE | 12.4% | 13.2% | 9.5% | 8.1% | 8.1% | ※AI推定 |
| 配当（円） | 750 | 900 | 950 | 1,000 | 1,000 | D4/F1 |
ROEはFY2022-2025はD4より、FY2026は純利益1,673億÷自己資本比率91.5%より推定（※AI推定）。
FY2022のEPS・ROEはD4にデータなし（─）のため、既存データから補完。
業績見通し
| FY2027-03会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1兆円（+18.7%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,190億円（+14.9%） | ─ | ─ |
| EPS | 2,692円（+2.0%） | ─ | ─ |
FY2027-03ガイダンス（F1）：大幅増収増益予想。売上1兆円はマイルストーン達成となる。
ただし純利益1,700億円（+1.6%）はEPS+2.0%にとどまり、増収・増益の割に低水準。大規模設備投資（1,502億円）に伴う減価償却費増が下押しする可能性（※AI推定）。
アナリスト目標株価（コンセンサス66,020円）はF1ガイダンス公表前の数値の可能性があり、更新後は上方修正される可能性（※AI推定）。
D4のEPS予想3,283円（全期間同値）は更新未反映のため参考値扱い。
▼ 直近Q詳細 / CF推移（データあれば）
FY2026-03 通期実績（2025年4月〜2026年3月）（F1）：
| FY2026通期実績 | 前年比 | 備考 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,425億円 | +6.4% | 地域別：中国2,349億・欧州1,622億・アジア除中1,589億・日本1,588億 |
| 営業利益 | 1,905億円 | +0.2% | 営業利益率22.6%（FY2025:24.0%から低下） |
| 純利益 | 1,673億円 | +7.0% | EPS2,640円 |
CF推移・四半期詳細はDB取得不可（F1 PDFアクセス不可）。
FY2026-03 ガイダンス達成（振り返り）：
| 期初ガイダンス | 実績 | 達成状況 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,160億円 | 8,425億円 | 上振れ（+265億円） |
| 営業利益 | 1,830億円 | 1,905億円 | 上振れ（+75億円） |
期初ガイダンスに対し売上・利益ともに上振れ着地。天津火災の影響があったにもかかわらず、業績の底堅さを示す（F1・旧ファイル参照）。
設備投資：
- FY2026実績：1,078億円
- FY2027予想：1,502億円（前期比+39.4%）
- 大幅増強投資は次の需要サイクル対応のための先行投資と解釈される（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch・決算短信）。2026年6月1日現在。
06 株価変動要因分析
銘柄：SMC（6273） 更新日：2026年6月1日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 製造業・半導体設備投資サイクルの回復期待
- 要因名：グローバル製造業設備投資（特に半導体・中国製造業）の回復期待 vs 実需の乖離
- 推定寄与度：上昇要因の約50% / 現在の状態：継続中（FY2027-03売上1兆円ガイダンスで回復が公式化）
- 今後の注目ポイント：FY2027-03 Q1（7月末〜8月発表予定）の四半期進捗。売上1兆円達成に向けた月次受注動向、TSMC/TEL等の設備投資発表
- 最頻トリガー： マクロ連動（関税・景気）イベントと決算サプライズ（FY2026-03は上振れ着地）
トリガー分類：
| カテゴリ | 件数（上昇/下落計） | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-05-15 ▲14.58%（FY2026本決算発表後の失望売り？）、2026-02-12 Q3発表後上昇 |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-05-14 自己株式取得決定（+5.67%）開示 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | 記事なし |
| マクロ（金利・為替・指数） | 6件 | 2026-04-08 +7.53%（関税ショック後反発）、2026-03-09 ▲7.83%（市場急落） |
| 業界・規制動向 | 2件 | 2026-02-27 大和証券格上げ +6.86%、2026-04-27 +7.11% |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23 +9.21%（年間最大上昇）、2026-04-01 +6.43% |
2026-05-14〜15：FY2026本決算（+上振れ着地）を好感して5/14は+5.67%上昇も、翌5/15は▲14.58%の急落。自己株買い開示後の「材料出尽くし」的な反落と推定（※AI推定）。これが過去1年間の最大下落イベント。
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）：
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-07-23 | +9.21% / +10.07% | 記事なし（原因不明）。年間最大上昇。FY2025 Q1業績好調・設備投資回復期待での機関投資家買い先行と推定 | D1 / ※AI推定 |
| 2026-04-27 | +7.11% / +5.61% | 記事なし（原因不明）。関税ショック後の底入れ反発とFY2026本決算期待の先行買いと推定 | D1 / ※AI推定 |
| 2026-04-08 | +7.53% / +4.85% | トランプ政権関税ショック後のグローバル株反発。製造業・輸出株全般の急反騰 | D1 / ※AI推定 |
| 2026-02-03 | +6.86% / +1.75% | 大和証券 格上げ（3→2）・目標株価5万→8.8万円への大幅引き上げ報道（D2 unpriced:3.0） | D1 / D2 |
| 2025-10-06 | +6.46% / +16.43% | 2025年8月急落後のリバウンド加速。記事なし（原因不明）。半導体設備投資回復期待の再評価か | D1 / ※AI推定 |
主要下落イベント（上位5件）：
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-15 | ▲14.58% / ▲18.08% | FY2026本決算翌日の急落。決算内容よりも株価水準の高さ・自己株買い材料出尽くし・FY2027純利益見通しの低さ（EPS+2%のみ）への失望が複合と推定 | D1 / ※AI推定 |
| 2026-03-09 | ▲7.83% / ▲13.90% | マクロ環境悪化（米国景気懸念・関税リスク高まり）での急落。天津火災前だが製造業センチメント悪化が主因 | D1 / ※AI推定 |
| 2026-03-23 | ▲7.00% / ▲8.87% | 3月上旬下落トレンド継続。天津工場火災（3/27開示前）の噂・リスクオフムード継続 | D1 / ※AI推定 |
| 2025-07-07 | ▲7.00% / ▲6.78% | 記事なし（原因不明）。半導体設備投資の弱さ再認識・中国PMI低下懸念か | D1 / ※AI推定 |
| 2026-03-04 | ▲5.88% / ▲11.26% | グローバル株安継続（米中貿易摩擦・製造業PMI悪化）との連動 | D1 / ※AI推定 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）：
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 半導体設備投資回復期待 → 空気圧機器受注増（FY2027売上1兆円ガイダンス） | 40点（高・サイクル継続） | D1 / F1 |
| 大和証券格上げ・機関投資家買い → 株価水準底上げ | 20点（中・触媒効果逓減） | D2 |
| 中国製造業回復 → アジア売上増（FY2026中国2,349億・28%） → 業績上振れ期待 | 20点（中・政策期待継続） | F1 |
| 自己株買い・増配維持（配当1,000円継続） → 株主還元期待 | 10点（中・安定要因） | D2 / F1 |
| マクロ環境改善（関税ショック後リスクオン） | 10点（低・イベント性） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）：
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算後「材料出尽くし」売り（5/15 ▲14.58%） → 高株価水準での失望売り | 35点（高・直近最大下落） | D1 / D2 |
| グローバル製造業サイクル悪化 → 受注減・利益率低下（営業利益率22.6%と低下継続） | 30点（中・FY2023→FY2026トレンド） | D1 / D4 |
| マクロリスクオフ（関税・地政学）連動 → 輸出製造業銘柄売り | 25点（中・断続的） | D1 |
| 天津工場火災影響残存 → コスト・供給不安 | 10点（低・影響軽微化） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。2026年6月1日現在。
07 シナリオ分析
銘柄：SMC（6273） 更新日：2026年6月1日 基準株価：¥69,050
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027-03 売上1兆円・営業利益2,190億円ガイダンス達成への期待 → Q1進捗が順調 → 機関投資家の目標株価引き上げ → 株価水準切り上げ | 🟡3（50%） 兆候: FY2026本決算でガイダンス上振れ達成（売上+265億円超過）。FY2027設備投資+39.4%の積極投資 出典: F1 | +15〜25% | 閾値: FY2027-03 Q1（2025年4〜6月）で売上2,300億円超（1兆円÷4の水準） 期日: 2026/08（Q1決算発表） |
| 半導体設備投資サイクル本格加速 → AI/HBM向けクリーン対応機器の特需 → EPS3,000円台回復 | 🟡3（45%） 兆候: TSMC/TEL等の設備投資拡大継続。大和証券目標株価88,000円（D2） 出典: D1 / D2 | +20〜35% | 閾値: TSMC・主要装置メーカーの設備投資計画が前年比+20%超の公表 期日: 2026/07〜08（各社Q2決算） |
| 自己株式取得（2026-05-14開示）の実施進捗 → 需給改善 → EPS上昇効果 | 🟡3（55%） 兆候: 2026-05-14に自己株式取得決定を開示（D2） 出典: D2 / F1 | +5〜10% | 閾値: 自己株取得の進捗率50%超の公表 期日: 2026/08（中間決算での進捗開示） |
| 中国製造業回復加速 → 最大市場（28%）でのシェア維持・受注急増 → 業績上乗せ | 🔵2（30%） 兆候: FY2026中国売上2,349億円。中国政府の景気刺激策継続 出典: F1 / ※AI推定 | +10〜20% | 閾値: 中国製造業PMI52超を2ヶ月連続維持 期日: 毎月末（PMI発表） |
| ROE10%超への回復確認 → PBR2.5倍以上への再評価 → 長期資金流入 | 🔵2（25%） 兆候: FY2027-03営業利益+14.9%予想ならROE10%台回復可能（※AI推定） 出典: F1 / ※AI推定 | +10〜15% | 閾値: FY2027-03通期ROE10%超の着地確認 期日: 2027/05（本決算発表） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米FRB利下げ加速 → リスクオン資金流入 → 日本製造業グローバル株高 | 🟡3（45%） 兆候: 関税ショック後の市場不安定継続。FRB利下げ期待が持続 出典: D1 | +8〜15% | 閾値: FF金利0.25%以上の利下げ決定 期日: 2026/07 FOMC |
| 円安継続（¥155超） → 海外売上（日本以外約81%）の円換算増 → 業績上乗せ | 🟡3（40%） 兆候: FY2026は売上の81%が海外（日本18.8%）。円安が業績を直撃 出典: F1 / D1 | +5〜12% | 閾値: USD/JPY 155円台の安定維持（2週間以上） 期日: 継続モニタリング |
| 日本の設備投資拡大（製造業国内回帰） → 国内売上（1,588億円）増加 | 🔵2（30%） 兆候: 半導体・EV向け国内製造拡大投資トレンド継続 出典: ※AI推定 | +5〜8% | 閾値: 日本機械受注前年比+10%超が3ヶ月連続 期日: 毎月（機械受注統計発表） |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027-03 Q1業績が1兆円ペースに未達 → ガイダンス達成懸念 → 目標株価引き下げ → 株価下落 | 🟡3（40%） 兆候: 5/15の▲14.58%急落がFY2027見通しへの市場の懐疑を示す。純利益EPS+2%のみの低成長 出典: D1 / F1 | ▲15〜25% | 閾値: Q1売上が2,200億円未満（1兆円÷4を下回る） 期日: 2026/08（Q1決算発表） |
| 設備投資1,502億円に見合う受注回復が遅れ → 過剰設備・減価償却増でROE低下 → 投資家離れ | 🔵2（25%） 兆候: 営業利益率が22.6%に低下中。大型設備投資は利益率をさらに圧迫するリスク 出典: F1 / ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: FY2027-03通期営業利益が会社予想2,190億円を▲10%以上下回る 期日: 2027/05（本決算発表） |
| 中国ローカル競合の台頭・価格競争激化 → 最大市場(28%)でのシェア・利益率低下 | 🔵2（20%） 兆候: FY2022→FY2026で営業利益率31.3%→22.6%に構造的低下。中国競合の品質向上加速 出典: D4 / F1 / ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 中国売上が前年比▲15%超（FY2027-03中間決算） 期日: 2026/10（中間決算） |
| 天津工場火災の追加損失・保険未填補コストの顕在化 | ⬜1（10%） 兆候: FY2026決算での影響は限定的だったが、長期的な生産体制再構築コストが残存 出典: D2 / F1 | ▲5〜10% | 閾値: 天津関連損失の追加計上が50億円超 期日: 2026/10（中間決算） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 世界景気後退（米国リセッション確認） → 製造業設備投資全面停止 → 受注・売上急減 | 🔵2（20%） 兆候: 関税リスクによる景気先行き不透明感継続。SMCの業績はサイクルに敏感（FY2024▲5.8%） 出典: D1 / D4 | ▲20〜35% | 閾値: 米ISM製造業指数45割れが3ヶ月連続 期日: 毎月第1営業日（ISM発表） |
| 円高急進（¥135未満） → 海外売上81%の円換算が大幅に減少 → 業績・EPS下振れ | 🔵2（20%） 兆候: 関税ショックで円高が一時進行。FY2026の増収はドル安・ユーロ安吸収後の数値 出典: D1 / F1 / ※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値: USD/JPY 135円割れの定着（1週間以上） 期日: 随時モニタリング |
| 地政学リスク拡大（台湾海峡・中国含む） → 中国販売・アジア拠点の停止リスク | ⬜1（10%） 兆候: 中国28%依存・天津工場の経験から、地政学リスクへの市場感度が高まっている 出典: D2 / ※AI推定 | ▲15〜30% | 閾値: 台湾海峡での軍事的緊張に関する主要国政府声明・経済制裁発動 期日: 随時モニタリング |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・決算短信（F1）、signals（D1）、ir.db（D2）、fundamentals（D4）。2026年6月1日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。