04 業績分析
銘柄：オークマ（6103） 更新日：2026年5月31日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価： FY2026（2026年3月期）は売上2,358億（+14.1%）・OP155億（+5.8%）・純利125億（+30.9%）と、前期FY2025の急落から明確に回復。中国向けが+55.2%増と全体を牽引し、海外売上比率は73.3%に上昇。FY2027ガイダンスは売上2,450億（+3.9%）・OP190億（+22.5%）と増収増益見通しであり、業績回復軌道は鮮明。
- 質の評価： CF情報は取得不可のため直接評価困難。純利益の改善（+30.9%）が営業利益改善（+5.8%）を上回っていることから、税・金融収益等の下支えがある可能性（※AI推定）。財務健全性は自己資本2,275億円で高水準を維持。
- アナリスト乖離： アナリスト目標株価4,395円（2026年5月22日）に対し現在株価4,105円（▲6.6%割れ）。FY2027会社予想EPS（純利130億/約215円・※AI推定）に対し、D4のEPS予想277円は更新未反映の参考値。FY2027 OP190億はアナリスト予想と概ね整合的とみられるが、関税リスクや中国需要持続性への懸念を市場は引き続き織り込んでいる。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 1,728 | 2,276 | 2,280 | 2,068 | 2,359 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +31.8% | +0.2% | ▲9.3% | +14.1% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 145 | 248 | 254 | 147 | 155 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 8.4% | 10.9% | 11.1% | 7.1% | 6.6% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 116 | 192 | 194 | 96 | 126 | D4/F1 |
| EPS（円） | 183.5 | 308.0 | 314.9 | 158.5 | ─ | D4 |
| ROE | 6.3% | 9.4% | 8.5% | 4.2% | ─ | D4 ※AI推定 |
| 配当（円） | 45 | 90 | 100 | 100 | 100 | D4/F1 |
FY2026 EPS・ROEはD4未取得のため─。純利125.54億円をベースにEPS約207円（※AI推定）、ROE約5.5%（※AI推定）と概算可能。
ROEは期末自己資本を分母とした近似値（※AI推定）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）会社ガイダンスはFY2026本決算発表（2026年5月12日）時に公表済み。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想EPS | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,450億円（+3.9%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 190億円（+22.5%） | ─ | ─ |
| EPS | 約215円（※AI推定、純利130億より） | 277円（参考値・要確認） | ポジ乖離（アナリストが楽観、または未更新） |
| 配当 | 100円（予定配当性向45.6%） | ─ | ─ |
アナリスト目標株価：4,395円（2026年5月22日時点、D4）。
▼ FY2026 四半期進捗 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 累計実績（Q3まで、2025年4〜12月）：
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | 売上前年同期比 |
|---|---|---|---|
| Q1-Q3累計 | 1,665億円 | 104億円 | +11.8% |
| Q4（implied） | 約694億円 | 約51億円 | ─ |
| 通期実績 | 2,359億円 | 155億円 | +14.1% |
ガイダンス達成率（FY2026）：
- 修正ガイダンス（売上2,200億/OP140億）に対し実績（売上2,359億/OP155億）は上振れ着地
- 売上達成率：2,359/2,200 = 107.2%（超過）
- OP達成率：155/140 = 110.7%（超過）
直近3期 ガイダンス達成率の傾向：
- FY2026：上振れ（修正ガイダンス超過）
- FY2025：当初ガイダンス2,300億→実績2,068億（▲10.1%未達）
- FY2024：概ね達成
- 傾向：景気下降局面は未達リスク高。FY2026は中国需要の急拡大が寄与した可能性。
CF： 取得不可（D4に記録なし）
出所：D4（prices.db fundamentals）、Yahoo Finance（F1）、決算短信・決算説明資料（F5）。2026年5月31日現在。