06 株価変動要因分析
銘柄：リクルート（6098） 更新日：2026年5月31日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算によるHRテクノロジー利益成長の市場評価
- 要因名: HRテクノロジーEBITDA+Sの四半期・通期ビート / 推定寄与度: 上昇要因の約45% / 現在の状態: 継続中
- 今後の注目ポイント: FY2027 1Q（2026/08予定）でHRテクEBITDA+Sが前年比+30%超を維持できるか。FY2026通期の上振れ（ガイダンス比+6.7%）の持続可能性を確認する初回チェックポイント
- 第2ドライバー: 大規模自社株買い・消却による株主還元
- 要因名: FY2026自社株買い3,500億円（4.58%）進行中 / 推定寄与度: 約20% / 現在の状態: 継続中
- 今後の注目ポイント: 3,500億円取得の進捗率と本決算後の追加還元方針。配当は25円（1円増配、D4）で4期連続最高益に沿った増配継続
- 第3ドライバー: マクロ（米国雇用市場・為替）
- 要因名: 米国雇用環境悪化懸念 / 推定寄与度: 下落要因の約55% / 現在の状態: 懸念継続中
- 今後の注目ポイント: 2026-02の連続急落（3日で-25%超）はマクロ要因。株価が底打ち後+56%超まで回復しているが、米国リセッション懸念が再燃した場合の下落リスクは依然大きい
- 最頻トリガー: 決算（HRテク利益成長）+ 自社株買い発表
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数（過去1年） | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3 | 2026-05-18 +16.6%（FY2026本決算）、2025-11-07 +16.1%（FY2026 2Q決算）、2026-05-19 +7.9%（本決算後続伸） |
| 配当・自社株買い | 2 | 2026-04-01 +9.5%（3,500億円自社株買い発表）、2025-05-13 +7.7%（FY2025本決算・増配発表） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 4以上 | 2026-02-04 -10.1%、2026-02-12 -7.5%、2026-02-13 -9.5%、2026-01-20 -6.3%（連続マクロ売り） |
| 受注・契約・提携 | 0 | ─（DB上確認なし） |
| 業界・規制動向 | 0 | ─（DB上確認なし） |
| 記事なし（原因不明） | 2〜3 | 2026-02-26 +7.3%（マクロ回復の自律反発 ※AI推定）、2025-10-20 +5.2% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）/ 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-18 | +16.6% / +18.5% | FY2026本決算（2026-05-15発表）：営業6,305億（+28.5%）、FY2027ガイダンス7,870億（+24.8%）が市場予想を大幅超え | D1/D2 |
| 2025-11-07 | +16.1% / +11.5% | FY2026 2Q決算（2025-11-06発表）：営業3,135億（+16.2%）がコンセンサス超え。HRテク好調評価 | D4/D2 |
| 2026-04-01 | +9.5% / +11.4% | 自社株買い3,500億円（発行済4.58%）発表（2026-03-31）。当時株価が-21%下落済みでバリュー顕在化 | D2 |
| 2026-05-19 | +7.9% / +30.0% | 本決算後の続伸（FY2027ガイダンス評価・コンセンサス引上げ期待） | D1 |
| 2026-02-26 | +7.3% / +6.7% | 記事なし（マクロ急落後の自律反発と推定 ※AI推定） | D1 |
主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-04 | -10.1% / -11.3% | 記事なし（米国関税・マクロ懸念・市場全体売り ※AI推定） | D1 |
| 2026-02-13 | -9.5% / -13.9% | D3: サマリー記事のみ（個別IRなし）。同期間の市場全体下落の継続 | D1/D3 |
| 2026-02-12 | -7.5% / -9.3% | 同上。マクロ売り3日連続（-10%,-7.5%,-9.5%）で累計-25%超の急落 | D1 |
| 2026-01-20 | -6.3% / -4.4% | 記事なし（マクロ要因 ※AI推定） | D1 |
| 2026-04-23 | -4.9% / +3.9% | 記事なし（米国関税・世界リセッション懸念 ※AI推定）。5日リターンが+3.9%と反発基調 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）/ 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算ビート（HRテクEBITDA+S成長・利益上振れ）→ EPS上方修正・バリュエーション拡大 | 45点（中） | D4/F1 |
| 自社株買い・消却 → EPS算術改善・株式需給好転 | 20点（中） | D2 |
| FY2027ガイダンス保守性 → 来期もビート期待・アナリストコンセンサス引上げ | 20点（中） | F1/※AI推定 |
| グローバル景気回復・Indeed有料求人投稿増加 | 15点（低） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
株価下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| マクロ（米国景気後退・関税・円高）→ Indeed求人投稿減 → HRテク収益急落 | 55点（中） | D1/※AI推定 |
| 高バリュエーション（PBR11倍超）→ 成長鈍化時のマルチプル圧縮リスク大 | 30点（高） | D4 |
| アナリスト目標上限（9,040円）超過 → 上値余地縮小・利益確定売り | 15点（中） | D4 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月31日現在。