04 業績分析
銘柄：フジクラ（5803） 更新日：2026年5月31日 直近決算：FY2026（2026年3月期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上11,824億円（+20.7%）・営業利益1,887億円（+39.2%）・純利益1,572億円（+72.5%）と5期連続最高益を更新。主因は情報通信セグメントのAIデータセンター向け光ファイバ需要急増が継続したこと（F2）。ただし2026年5月14日の決算発表日に株価が-19%の急落となったのは、FY2027ガイダンスが保守的（営業利益+11.8%、純利益-0.7%）だったことによる失望売り（D1）
- 質の評価: 情報通信主導の本業成長が収益牽引。ビスキャス債権放棄（2026年3月）は一時損失だが本業への影響軽微（D2）。純利益が前年比+72.5%と急増しており本業キャッシュ創出力は良好（※AI推定）
- アナリスト乖離: FY2027会社予想（売上12,430億円・営業利益2,110億円）に対しアナリストコンセンサスは「強気」。現株価4,798円に対しアナリスト目標4,434円とやや下方乖離（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 6,704 | 8,065 | 7,998 | 9,794 | 11,824 | D4・F2 |
| 前年比 | — | +20.3% | −0.8% | +22.5% | +20.7% | D4・F2 |
| 営業利益（億円） | 383 | 702 | 695 | 1,355 | 1,887 | D4・F2 |
| 営業利益率 | 5.7% | 8.7% | 8.7% | 13.8% | 15.9% | D4・F2 |
| 純利益（億円） | 391 | 409 | 510 | 911 | 1,572 | D4・F2 |
| EPS（円） | 23.6 | 24.7 | 30.8 | 55.1 | 95.1 | D4・※AI推定 |
| ROE | 17.7% | 15.1% | 15.0% | 22.4% | ～31%※ | D4・※AI推定 |
| 配当（円） | 1 | 5 | 9 | 16 | 37.5 | D4・F2 |
※EPS・配当は2026年4月1日付株式分割（1→6）後の調整ベース。FY2026 EPS（95.1円）はFY2025純利益から逆算した発行株数（約1,653百万株）に対するAI推定値。ROEはFY2026自己資本を~5,000億円と推定して算出（※AI推定）。
※配当FY2026の37.5円は、分割前225円を6で除した数値。会社発表の配当予想ベース（F2）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）会社予想:
| 来期会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 12,430億円（+5.1%） | — | — |
| 営業利益 | 2,110億円（+11.8%） | — | ポジ乖離（市場は成長継続に強気） |
| 純利益 | 1,560億円（-0.7%） | — | ネガ乖離懸念（純利益減の保守性） |
| EPS | ─（参考値のみ） | — | — |
| 配当 | 38円 | — | — |
※FY2027純利益予想が前年比-0.7%と微減見通しな点が2026/5/14決算発表後の急落主因。情報通信需要の成長鈍化を会社側が先取りしている可能性（F2・※AI推定）。アナリストコンセンサスは強気だが具体的数値は取得不可（D4）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 3Q累計実績（Apr-Dec 2025）:
| 指標 | Q1-Q3累計 | YoY |
|---|---|---|
| 売上高 | 8,549億円 | +20.2% |
| 営業利益 | 1,422億円 | +47.7% |
| 経常利益 | 1,501億円 | +56.7% |
| 純利益 | 1,119億円 | +89.4% |
3Q累計営業利益（1,422億）がFY2025通期（1,355億）を既に上回っており、FY2026通期は大幅増益が確実だった（F2）。
FY2025 通期セグメント別業績（D4・F1より）:
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 情報通信 | 4,513億円 | 922億円 | 20.4% |
| エレクトロニクス | 1,859億円 | 229億円 | 12.3% |
| エネルギー | 1,452億円 | 119億円 | 8.2% |
| 自動車 | 1,771億円 | 58億円 | 3.3% |
| 不動産 | 108億円 | 49億円 | 44.9% |
CF推移: 取得不可
ガイダンス達成率（傾向）:
- FY2022〜FY2025にわたり四半期ごとに通期予想を上方修正するパターンが継続。情報通信セグメントの需要が予想を超過するケースが多く、会社予想は保守的な傾向（D1・※AI推定）
- FY2027予想は異例の保守的見通し。市場は当初これをネガティブに受け止めたが（5/14-19の急落）、実態は依然として増益基調（F2）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探・prtimes・note記事）、D2（IR開示）。2026年5月31日現在。