04 業績分析

銘柄：住友電気工業（5802）　更新日：2026年5月31日　直近決算：2026年3月期（2026年5月12日発表）

業績評価サマリー

モメンタム評価: 2026年3月期は売上高51,102億（+9.2%）・営業利益4,182億（+30.4%）・純利益3,695億（+90.7%）と4期連続最高益更新。情報通信部門がAIデータセンター需要急増で利益率23.7%（FY2025比+14.6pt）まで改善したことと、自動車部門の収益性継続改善（6.3%→6.1%は微減だが高水準維持）が主因。
質の評価: 純利益の前期比+90.7%増は営業利益+30.4%増を大幅に上回っており、有価証券評価益等の一時益を含む可能性が高い（※AI推定）。営業利益ベースでの成長は着実だが純利益の質は要精査。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価9,166円（2026/5/22時点）に対して現在株価12,435円は+35.7%上回っており、ネガティブ乖離（市場がアナリスト想定を超えて先行）。コンセンサスは「買い」だが目標株価は現株価より大幅に低く、短期的な割高感がある。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（直近）	出典
売上高（億円）	33,679	40,056	44,028	46,798	51,102	D4
前年比	─	+18.9%	+10.0%	+6.3%	+9.2%	D4
営業利益（億円）	1,222	1,774	2,266	3,207	4,182	D4
営業利益率	3.6%	4.4%	5.1%	6.9%	8.2%	D4
純利益（億円）	963	1,127	1,497	1,938	3,695	D4
EPS（円）	123.5	144.5	192.0	248.5	473.8	D4/F2
ROE	─	─	─	─	≒15%（※AI推定）	─
配当（円）	50	50	77	97	154	D4/F2

自己資本比率は推計38〜40%水準（※AI推定）。EPS FY2026は2026年7月1日の4対1株式分割前の値（分割後換算: 約118.4円）。

D4のEPS予想が全期間同値（221円）のため参考値とし、WebSearch（F2）にて補完。

FY2027会社予想は売上+3.7%増・営業利益+1.6%増と保守的な伸び。純利益▲13.4%減は一時益剥落によるとみられ（※AI推定）、営業利益はほぼ横ばい成長。来期アナリスト予想は未取得（コンセンサス「買い」は確認済み）。

▼ セグメント別業績（FY2026実績 vs FY2027予想）

セグメント	FY2026売上高	FY2027予想売上高	前期比
自動車関連事業	29,372億円	30,400億円	+3.5%
環境エネルギー関連事業	11,788億円	10,600億円	▲10.1%
情報通信関連事業	3,266億円	5,000億円	+53.1%
エレクトロニクス関連事業	4,091億円	4,100億円	+0.2%
産業素材関連事業他	3,884億円	─	─
合計（連結）	51,102億円	53,000億円	+3.7%

情報通信関連の FY2027予想+53.1%増はAIデータセンター向け光ケーブルの受注残消化。環境エネルギーはFY2026の大型海底ケーブル工事完工反動で減収。（F2）

セグメント	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
自動車関連	893億	1,063億	1,147億	1,115億	1,294億
環境エネルギー	301億	285億	340億	259億	505億
情報通信	249億	198億	163億	146億	180億
エレクトロニクス	119億	191億	231億	223億	243億
産業素材他	161億	160億	202億	196億	211億

環境エネルギーの設備投資FY2025が前期比+94.8%急増。海底ケーブル工場増強が主因（D4）。

出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探・biggo決算短信速報）、F5（IR短信）。2026年5月31日現在。