04 業績分析
銘柄：三菱マテリアル（5711） 更新日：2026年6月3日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は本決算（2026-05-13）で確定。経常利益62%増の975億円と大幅増益となった一方、営業利益は+6.5%程度（約370億→推定390億前後）にとどまる見通し。しかしFY2027会社予想は営業利益360億（前期比-40.5%）・配当116円（+16円）と発表しており、一転して大幅減益方向に転換（F1）
- 質の評価: 銅・貴金属市況の高止まりが主因であり利益の質は市況感応度に依存。銅精鉱購入・販売事業統合（2026-05-28）はコスト構造改善に寄与しうるが短期影響は限定的
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,560円（中立、2026-05-22）に対し現在株価5,043円は約+10.6%のプレミアム。FY2027の会社予想営業利益360億円に対しアナリスト予想は未取得。D4のEPS予想欄は全期間336円で更新未反映のため参考値として扱わない（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 18,118 | 16,259 | 15,406 | 19,621 | ─ | D4 |
| 前年比 | ─ | -10.3% | -5.2% | +27.4% | ─ | D4 |
| 営業利益（億円） | 527 | 501 | 233 | 371 | ─ | D4 |
| 営業利益率 | 2.9% | 3.1% | 1.5% | 1.9% | ─ | D4 |
| 純利益（億円） | 450 | 203 | 298 | 341 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 344.6 | 155.6 | 228.1 | 260.8 | ─ | D4 |
| ROE | 7.7% | 3.4% | 4.6% | 5.0% | ─ | D4 |
| 配当（円） | 90 | 50 | 94 | 100 | 100 | D4 |
FY2026の実績詳細値はD4未反映（本決算2026-05-13発表済み）。経常利益975億円（前期比+62%）はF1で確認済み。FY2022は前年比データ未取得。
業績見通し
D4のEPS予想が全期間同値（336円）のため参考値として扱わない。FY2027会社予想（2026年5月13日発表）はWebSearchで取得済み（F1）。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（未取得） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 360億円（前期比-40.5%） | ─（取得不可） | ─ |
| 配当 | 116円（+16円増配） | ─ | ─ |
| EPS | ─（参考値：336円 D4、未反映） | ─ | ─ |
FY2026経常利益（参考）: 975億円（前期比+62%、F1）。FY2027は銅市況調整を織り込んだ大幅減益見通し。株主優待廃止（2026年3月末基準から廃止）の代わりに増配（+16円）で株主還元方針を維持（D2）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 四半期推移（参考）
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | YoY（売上/営業利益） | 特記事項 |
|---|---|---|---|---|
| Q1-Q3累計（2025年4-12月） | 12,844億円 | 273億円 | -13.4% / -15.2% | 前年比の金属事業反動 |
| 通期会社予想（FY2026修正後） | 17,600億円 | 470億円 | -10.3% / +26.6% | 2026年2月上方修正 |
| 通期確定（経常利益のみ） | ─ | ─ | ─ | 経常975億（前期比+62%, F1） |
ガイダンス達成傾向
- FY2026: 2026-02-13に一転増益へ上方修正、保守的ガイダンス設定の傾向確認
- FY2025: 期中上方修正あり（ガイダンス修正を繰り返すパターン）
- FY2024: 下方修正あり → 市況悪化時は下振れリスクも存在
CF推移: 取得不可（D4未収録）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch・kabutan等）、D2（ir.db）。2026年6月3日現在。