04 業績分析
銘柄：三井金属（5706） 更新日：2026年5月30日 直近決算：2025年3月期（FY2025 2026/3期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025（2026/3期）は売上7,585億（+6.5%）、営業利益1,309億（+75.1%）と大幅増益で過去最高水準を達成。銅箔販売量増加と非鉄金属相場上昇が主因。ただしFY2026（2027/3期）は営業利益910億（▲30.5%）と減益ガイダンスで、業績ピーク通過の可能性が高い。
- 質の評価: 機能材料の売上・利益増は実需に基づくため質が高い。FY2026のガイダンス減益は円高・金属市況変動を保守的に織り込んでいる可能性もあり、実態の業績超過余地にも注目が必要。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価39,670円（consensus: 買い）に対し現在株価51,510円は約30%上回っており、業績期待が先走り気味。D4のEPS予想601円は全期間同値で更新未反映のため参考値とし、実態はFY2025実績EPS約1,594円（純利912億÷発行株数で推定・※AI推定）を基準とする。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | ─ | 6,333 | 6,520 | 6,467 | 7,585 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | ─ | +3.0% | -0.8% | +17.3% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | ─ | 607 | 125 | 317 | 1,309 | D4/F1 |
| 営業利益率 | ─ | 9.6% | 1.9% | 4.9% | 17.3% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | ─ | 521 | 85 | 260 | 912 | D4/F1 |
| EPS（円） | ─ | 912 | 149 | 455 | 1,594（※AI推定） | D4/F1 |
| ROE | ─ | 21.7% | 3.4% | 9.3% | 27.5%（※AI推定） | ─ |
| 配当（円） | 240 | 110 | 140 | 140 | 245 | D4/F1 |
FY2021は売上・利益データ取得不可（D4未収録）。FY2023は商品価格低迷・自動車部品苦戦で営業利益率1.9%まで落ち込んだが、FY2025（2026/3期）は銅箔需要と非鉄金属相場の上昇により営業利益率17.3%と過去最高水準を記録。
FY2025実績は2026年5月13日の決算発表値を反映（F1）。D4の値（売上7,123億・営業利益747億）はFY2024（2025/3期）のデータ。
業績見通し
| FY2026 会社予想（2026/5/13発表） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,300億円（+9.4%） | ─（未取得） | ─ |
| 営業利益 | 910億円（▲30.5%） | ─（未取得） | ─ |
| 経常利益 | 930億円（▲32.0%） | ─（未取得） | ─ |
| 純利益 | 750億円（▲17.8%） | ─（未取得） | ─ |
| EPS | 約1,310円（※AI推定） | ─ | ─ |
| 配当 | 280円（+35円増配） | ─ | ─ |
FY2026（2027/3期）ガイダンスは2026年5月13日の本決算発表時に開示（F1）。減益予想の主因は円高・金属相場の変動想定と保守的なマクロ前提と推定される。なお前期（FY2025）も期初から上方修正を繰り返した実績があり、実態は超過の可能性も残る。
配当は前期245円から35円増額の280円で、連続増配が続いている。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
セグメント別業績（FY2025 2026/3期 irbank実績・D2）
| セグメント | 売上高 | 前年比 | セグメント利益 | 前年比 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金属 | 2,474億円 | +17.2% | 445億円 | +176.6% | 18.0% |
| 機能材料 | 1,463億円 | +23.4% | 252億円 | +53.5% | 17.2% |
| モビリティ | 2,036億円 | -6.1% | 147億円 | +30.3% | 7.2% |
| その他 | 941億円 | +11.1% | 28.8億円 | -9.2% | 3.1% |
ガイダンス達成傾向（参考）
- FY2024: 実績317億（保守的期初予想から超過）
- FY2025: 実績747億→ FY2026本決算発表時には1,309億と大幅超過
- 傾向：保守的な期初予想から上方修正を繰り返すパターン → FY2026も超過余地の可能性あり
IR重要開示（D2）
- 2026-05-13：剰余金の配当（245円/株）発表・FY2025本決算発表
- 2026-05-19：決算説明資料の一部訂正
- 2026-05-28：2026年定時株主総会招集通知（6月開催予定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F1（決算短信 2026/5/13発表）。2026年5月30日現在。