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5631 日製鋼  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

5631 - 日製鋼

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：日製鋼（5631）　更新日：2026年6月19日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）7,834円D1（2026-06-19）
前日比-413.0円D1
前日比%-5.01%D1
移動平均25日7,716円D1
移動平均75日8,853円D1
移動平均200日8,999円D1
ボリンジャーバンド上限8,419円D1
ボリンジャーバンド下限7,013円D1
ボリンジャーバンド位置0.33D1
RSI(14)48.4D1
PER28.1倍D1
PBR2.98倍D1
ROE9.3%D1
配当利回り1.10%D1
EPS（予想）278.42円D1
空売り比率0.49%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価8,880円（現在比 +13.4%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス強気D2
1M騰落-2.1%D1
3M騰落-22.0%D1
6M騰落-17.9%D1
モメンタムスコア1.8 / 10D1
テクニカルスコア5.3 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較下D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：日製鋼（5631）　更新日：2026年5月30日

事業概要（3行サマリー）

日本製鋼所（JSW）は産業機械事業（樹脂機械・ELAレーザー装置・防衛機器）と素形材・エンジニアリング事業（大型鍛鋼品・原子力圧力容器・クラッド鋼管）を二本柱とする総合機械メーカーで、東証プライム市場に上場する。独自の強みは世界最大級の15,000トン鍛造プレスによる原子力用大型鍛鋼品の製造能力と、有機EL・液晶パネル製造に不可欠なELAレーザーアニール装置の高シェアであり、国内競合に代替困難な参入障壁を持つ。中長期の成長ドライバーは、AI/データセンター投資拡大に伴うELA需要増、国内外の原子力再評価（SMR・再稼働）による鍛鋼品需要拡大、および防衛費倍増計画による防衛関連受注の拡大で、FY2027会社予想では受注高3,400億・売上3,100億を掲げている。

セグメント別収益構成（2025年3月期・直近セグメント確定値）

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
産業機械事業1,990億円79.9%176億円66.5%8.8%F1
素形材・エンジニアリング事業471億円18.9%87億円32.9%18.5%F1
その他事業24億円1.0%1億円0.4%4.7%F1
消去・全社──△36億円──
合計（連結）2,486億円100%228億円100%9.2%D4

2026年3月期（FY2026）のセグメント別データはirbank未掲載のため2025年3月期（FY2025）を使用。

連結ベースでのFY2026実績は売上2,748億円・営業利益253億円（F2）。

消去・全社費用36億円（セグメント合計264億円 vs 連結228億円）。素形材・エンジニアリング事業は売上構成比19%に対し利益構成比33%と高収益。産業機械は利益率8.8%だが、ELA需要増に伴いFY2026では改善が見込まれる。

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: 営業利益率はFY2023の5.8%→FY2026の9.2%（実績253億/2,748億）へ改善。FY2027ガイダンス（営業利益270億/売上3,100億=8.7%）も高水準維持。ROEはFY2025の9.3%水準が継続見込み（D4 F2）
  2. 競争優位の方向性: 大型鍛鋼品は海外競合との差が縮小しにくく、ELAは半導体装置特化のニッチで国内外に代替品が少ない。優位性は維持～拡大方向（F1 ※AI推定）
  3. 株価との関係: PBR 2.94・PER 27.8（2026-05-29、株価7,729円）は依然プレミアム水準だが、4月高値（9,755円）からの大幅調整で割高感が緩和。アナリスト目標株価8,880円（2026-05-22）に対し▲13%水準で一定の上昇余地あり（D4 F2 ※AI推定）
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス（セグメント別）

中期経営計画（JGP2028 更新情報）:

出所：irbank（F1）、株探・決算短信（F2）、D4（fundamentals）。2026年5月30日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：日製鋼（5631）　更新日：2026年5月30日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: FY2026通期（2026年3月期）は売上2,748億（+10.6% YoY）・営業利益253億（+10.9%）・純利益192億（+7.1%）と増収増益で着地。会社通期予想（売上2,900億・営業245億）に対して売上は未達だが利益は上振れ。主因はELAと素形材（原子力・エネルギー向け）の高付加価値品シフト継続（F2）
  2. 質の評価: 営業CF・FCFデータ未取得。純利益の継続的改善（FY2023:120億→FY2026:192億）は事業利益率改善が主因と推定。EPS 261.38円（FY2025実績244円比+7.1%成長）（F2 ※AI推定）
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価8,880円（2026-05-22時点、consensus:強気）に対し現在株価7,729円は▲13.0%の乖離。FY2027会社予想は増収増益継続も純利益微減、アナリストは会社予想対比で若干のネガティブ乖離懸念（F2 D4）

過去5期 業績推移

指標FY2022FY2023FY2024FY2025FY2026（直近）出典
売上高（億円）2,1382,3872,5252,4862,748D4/F2
前年比─+11.6%+5.8%▲1.5%+10.6%D4/F2
営業利益（億円）155138180228253D4/F2
営業利益率7.3%5.8%7.1%9.2%9.2%D4/F2
純利益（億円）139120143180192D4/F2
EPS（円）189.6162.8194.0244.0261.4D4/F2
ROE9.3%7.5%8.1%9.3%─D4
配当（円）5758598692D4/F2

ROEのFY2026は自己資本データ更新待ちのため─。FY2026配当は92円（FY2025の86円から+6円増）。

営業利益率はFY2023底（5.8%）からFY2025・FY2026で9.2%を維持。売上増に伴い利益も拡大。

業績見通し

来期会社予想（FY2027）アナリスト予想乖離
売上高3,100億円──
営業利益270億円──
経常利益260億円──
純利益190億円──
EPS─（参考値）──
目標株価─8,880円（直近）現在7,729円に対し+14.9%↑（ポジ乖離）

FY2027（2027年3月期）会社予想: 受注高3,400億/売上3,100億/営業270億/経常260億/純利190億。防衛関連機器の高水準推移・発電機器向け素形材の安定需要を前提。

FY2026純利益192億に対しFY2027純利益予想190億（▲1%）と微減見通しは注意点。

D4 EPS予想は全期間278円（同値）のため更新未反映と判断し─とした。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）

FY2026 通期実績 vs 会社予想:

項目実績（通期）当初会社予想達成率
売上高2,748億円（+10.6% YoY）2,900億円94.8%（未達）
営業利益253億円（+10.9% YoY）245億円103.3%（上振れ）
純利益192億円（+7.1% YoY）185億円103.8%（上振れ）

出典: 2026-05-13 2026年3月期決算短信開示（F2）。売上未達・利益上振れのミックス着地。

FY2026 第3四半期累計（4-12月期）:

項目実績（9M）通期予想進捗率
売上高2,011億円（+16.4% YoY）2,900億円69.3%
営業利益175億円（+2.9% YoY）245億円71.4%

出典: 2026-02-09 3Q決算短信開示（D2）。Q4（1-3月）で営業利益78億（対9M比+45%）を上積みして通期着地。

ガイダンス達成率（過去3期）:

決算期売上達成率営業利益達成率傾向
FY202694.8%103.3%売上微未達・利益上振れ
FY2025─（予想値未取得）─保守的予想傾向
FY2024───

出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F2（株探・決算短信）。2026年5月30日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：日製鋼（5631）　更新日：2026年5月30日　分析期間：過去1年間

D3（ニュース影響）が直近2週間で空のため、D1（signals）・D2（ir.db）の対応から主因を推定。※AI推定を明示。

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正42026-02-09 3Q発表+6.5%、2026-05-14 本決算発表▲8.3%（利益上振れも出尽くし売り）、2026-02-19継続+9.2%
配当・自社株買い12026-05-13 FY2026配当92円（+6円増）発表
受注・契約・提携0IR記事では明示なし
マクロ（金利・為替・指数）42026-03-04▲8.7%、2025-11-21▲8.5%、2025-12-15▲7.9%、2026-04-15▲7.0%（リスクオフ連動）
業界・規制動向12026-04-01 子会社合併（日本製鋼所M&E）完了
記事なし（原因不明）32025-10-06+15.4%、2026-04-01+10.5%、2025-11-05▲7.7%
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
日付騰落率（1日/5日）主因出典
2025-10-06+15.4% / +10.8%記事なし。テーマ株ローテーション（AI半導体・防衛・原子力複合材料か）※AI推定D1
2026-04-01+10.5% / ▲3.2%記事なし。3月の▲8.7%・▲5.5%からのリバウンド＋防衛/原子力テーマ再物色 ※AI推定D1
2026-02-19+9.2% / +2.2%3Q決算後（2/9 +6.5%）の継続物色。組織変更・役員異動も引き続き好材料と解釈 ※AI推定D1 D2
2026-02-09+6.5% / +11.3%3Q累計決算短信開示（4-12月期経常+3%増益着地）、子会社合併・組織変更発表D2
2025-11-17+7.1% / +15.1%野村アセットが保有比率増加を大量保有報告（2025-11-14開示）→機関投資家の追随買いD2
▼ 主要下落イベント（上位5件）
日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-05-14▲8.3% / ▲13.3%FY2026本決算発表翌日（2026-05-13開示）。利益は上振れも株価出尽くし売り＋FY2027純利益微減予想が失望感 ※AI推定D1 D2
2026-03-04▲8.7% / ▲5.8%マクロ悪化（トランプ関税懸念・グローバルリスクオフ）。テーマ株全体の調整 ※AI推定D1
2025-11-21▲8.5% / ▲6.2%半導体・テーマ株の急落局面。2025-11-22にも▲2.8%と連続下落D1 D2
2025-12-15▲7.9% / ▲13.7%AI関連・ELAテーマ株の調整。個人投資家の売り予想上昇（12/18みんかぶ記事）D1 D2
2025-11-05▲7.7% / ▲7.7%決算シーズン特有の失望売り（具体的IR記事なし）※AI推定D1
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

上昇要因（合計100点）:

要因 → メカニズム重み（持続性）出典
ELA装置受注増加 → 産業機械事業の利益率上昇 → EPS成長期待40点（高・継続中）D4 F2 ※AI推定
原子力再評価 → 素形材事業の受注増 → 高利益率セグメント拡大25点（高・中長期）D2 ※AI推定
四半期決算上振れ/増配 → バリュエーション見直し20点（中・イベント依存）D1 D2
防衛関連需要拡大 → 産業機械セグメントの受注底上げ10点（中・継続中）D2 F2 ※AI推定
機関投資家の買い増し → 需給改善5点（低・持続性限定）D2
合計100点

下落要因（合計100点）:

要因 → メカニズム重み（持続性）出典
マクロリスクオフ → グロース・テーマ株一斉売り → 高PBR株が特に売られやすい40点（高・継続リスク）D1 ※AI推定
ELA需要失速懸念・成長期待出尽くし → 産業機械事業の利益率低下期待 → 株価修正35点（中・外部依存）D1 F2 ※AI推定
決算下振れ/ガイダンス引き下げ → 短期失望売り（FY2027純利益微減含む）15点（中・イベント依存）D4 F2
個人投資家の利益確定（高PBR局面での売り戻し）10点（低・局所的）D2
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db：直近データなし）、F2（株探）、※AI推定含む。2026年5月30日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：日製鋼（5631）　更新日：2026年5月30日　基準株価：¥7,729

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
ELA受注急増 → AI/OLED設備投資再加速 → 産業機械事業の利益率二桁達成 → EPS大幅上振れ🟡3（50%）
兆候: AI半導体・HBMの旺盛な設備投資継続、OLEDスマホ普及率上昇
出典: D1 D4 F2		+15〜25%閾値: Samsung/LG DisplayのELA発注報道、JSW受注発表
期日: 2026/08〜2026/11
FY2027 Q1決算 好進捗 → 通期270億達成の見通し強まる → バリュエーション再評価🟡3（45%）
兆候: FY2026本決算で利益上振れ着地（実績253億 vs 予想245億）の継続
出典: D4 F2		+8〜15%閾値: FY2027 Q1累計営業利益 > 前年同期（Q1実績）×105%
期日: 2026/08（Q1決算発表予定）
国内原発再稼働加速 → 大型鍛鋼品の追加受注 → 素形材事業が通期利益の30%超へ🔵2（30%）
兆候: 原子力規制委員会の審査加速、国のGX原子力推進閣議決定
出典: D2 F1		+10〜20%閾値: 原子力規制委員会による追加炉の審査合格発表
期日: 2026/07〜2027/03
防衛大型受注 → 産業機械セグメントの防衛売上が全体の15%超へ → ディフェンス株プレミアム付与🔵2（30%）
兆候: 防衛費倍増計画の具体化、FY2027会社予想で防衛関連「高水準継続」を前提
出典: F2 ※AI推定		+10〜15%閾値: 防衛省との大型随意契約・長期受注発表
期日: 2026/06〜2026/12
SMR（小型モジュール炉）グローバル受注 → 米国・欧州向け原子力大型鍛鋼品の新市場開拓⬜1（15%）
兆候: 海外SMR企業からの取引報道なし。長期テーマ
出典: F1 ※AI推定		+20〜35%閾値: 海外SMR企業からのMOUまたは受注発表
期日: 2027年以降

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
米国AI/半導体インフラ投資加速 → 装置全体への設備需要増 → テーマ株全体再評価🟡3（50%）
兆候: Mag7の設備投資拡大継続（2026年度も維持）
出典: D1 ※AI推定		+10〜20%閾値: 米国大手テック企業のCapEx計画で前年比+20%超を維持（2026/Q2決算）
期日: 2026/07〜08
米中貿易摩擦の緩和・関税撤回 → リスクオン相場回復 → 高PBR製造業の買い戻し🔵2（35%）
兆候: 米中交渉再開報道（2026年5月現在交渉進行中）
出典: D1 ※AI推定		+8〜15%閾値: 米中包括合意または対日関税撤廃の発表
期日: 随時（米政権動向）
円安進行（155円/ドル超） → 輸出企業の業績期待向上 → 日本製造業への資金流入🔵2（30%）
兆候: 日米金利差の拡大継続懸念
出典: D1 ※AI推定		+5〜12%閾値: USDJPY > 155円かつ継続（2週間以上）
期日: 随時

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
ELA需要急減速 → AI投資バブル調整・中国競合台頭 → 産業機械事業の受注急減 → 業績下方修正🔵2（30%）
兆候: 本決算翌日▲8.3%下落は期待出尽くしのシグナル。FY2027純利益微減予想も懸念材料
出典: D1 F2 ※AI推定		▲20〜30%閾値: 主要顧客の設備投資凍結発表 or 中国メーカーとのシェア喪失報道
期日: 随時
FY2027純利益微減の悪化 → 純利益180億割れ → 増配期待剥落・バリュエーション収縮🔵2（25%）
兆候: FY2027会社純利益予想190億（FY2026実績192億比▲1%）。Q1で下振れ兆候あれば警戒
出典: F2 D4		▲10〜18%閾値: FY2027 Q1累計純利益が前年同期比▲10%超の下振れ
期日: 2026/08（Q1決算）
原材料（特殊鋼・エネルギー）コスト高騰 → 素形材事業の高利益率（18.5%）が剥落🔵2（25%）
兆候: 鉄スクラップ・電力価格の上昇トレンド
出典: D4 ※AI推定		▲5〜12%閾値: 鉄スクラップ価格が前年比+20%超かつ継続3ヶ月
期日: 随時
原子力再稼働の長期遅延 → 素形材事業の期待剥落 → 成長ストーリー毀損⬜1（15%）
兆候: 住民訴訟・反原発運動の激化
出典: F1 ※AI推定		▲8〜15%閾値: 規制委員会による審査中断・遅延発表が3炉以上
期日: 随時

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
米中貿易摩擦悪化・追加関税強化 → 輸出製造業全般の業績懸念 → 高PBR工業株が特に売られる🟠4（65%）
兆候: 現在進行中（2026年4月〜5月の株価調整：9,755円→7,729円と▲20%超）
出典: D1 ※AI推定		▲10〜20%閾値: 米国が日本製品に追加関税を課す決定 or 中国向け輸出規制強化
期日: 随時（米政権動向）
世界景気後退 → 設備投資全般の凍結 → 産業機械受注がゼロ成長🔵2（30%）
兆候: 米国PMI<50継続、中国需要鈍化
出典: D1 ※AI推定		▲15〜25%閾値: 米国製造業PMI<47が3ヶ月連続
期日: 随時
日銀急激な利上げ（円高・バリュエーション収縮） → 高PBR（2.94倍）株の大幅修正⬜1（15%）
兆候: 現状では低確率。ただし4月高値からの調整で感応度が高まっている
出典: D1 ※AI推定		▲15〜20%閾値: 日銀が0.75%以上への利上げを宣言
期日: 随時（日銀MPM）
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：IR資料・業界調査レポート（F1 F2）、D2（ir.db）、D1（signals）。2026年5月30日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。