04 業績分析
銘柄：JFE（5411） 更新日：2026年5月30日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 下落継続だが底打ち感あり。FY2026純利701億（前期比▲23.6%）は3年連続の減益。ただしFY2027ガイダンス純利1,500億（+113.8%増）は大幅回復見通し。鋼材価格改善・コスト削減・薄板再編効果が主因（F2）。
- 質の評価: CFデータ取得不可（D4未収録）。FY2026は事業利益1,353億を確保したが純利701億との乖離は一時費用・税負担等による模様。エンジニアリングが増収増益と利益の質に貢献（F2）。
- アナリスト乖離: コンセンサス「中立」。目標株価1,694円（D1 2026/05/22）は現在株価1,716円とほぼ一致。FY2027ガイダンスはアナリスト予想平均を上回る見通し（日経報道）。D4のEPS予想は全期間318円と未更新のため参考不可。
過去5期 業績推移
| 指標 | 2022/3期 | 2023/3期 | 2024/3期 | 2025/3期 | 2026/3期（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 43,651 | 52,688 | 51,746 | 48,596 | 45,392 | D4、F2 |
| 前年比 | ─ | +20.7% | ▲1.8% | ▲6.1% | ▲6.6% | D4、F2 |
| 営業利益（億円）※事業利益 | 4,002 | 2,251 | 2,870 | 1,651 | 1,353 | D4、F2 |
| 営業利益率（事業利益率） | 9.2% | 4.3% | 5.5% | 3.4% | 3.0% | D4、F2 |
| 純利益（億円） | 2,881 | 1,626 | 1,974 | 919 | 701 | D4、F2 |
| EPS（円） | 500.3 | 280.7 | 323.3 | 144.4 | 約110※ | D4、F2 |
| ROE | 14.5% | 7.7% | 8.0% | 3.6% | 約2.8%※ | D4、F2 |
| 配当（円） | 140 | 80 | 100 | 100 | 80 | D4、F2 |
※FY2026 EPS：701億円÷約6.39億株≈110円（推算）。ROE：701億÷約25,000億（推定期末自己資本）≈2.8%。いずれも※AI推定。
業績見通し（FY2027 2027年3月期）
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 48,000億円（+5.7%） | ─ | ─ |
| 事業利益 | 2,150億円（+58.8%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,500億円（+113.8%） | ─（予想平均を上回る：日経報道） | ポジ乖離 |
| EPS | 約235円※AI推定 | ─ | ─ |
| 配当 | 80円 | ─ | ─ |
FY2027ガイダンスは鋼材販売価格の引き上げ・コスト削減・薄板事業再編効果を織り込んだ大幅増益予想。純利1,500億はFY2022（2,881億）以来の水準回復には届かないが、FY2026比では倍以上（F2）。
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率
直近四半期詳細（FY2026 通期 2026年3月期）:
| 指標 | FY2026 実績 | FY2026 ガイダンス（期中） | 達成状況 | 出典 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 45,392億円 | 46,000億円 | やや未達（98.7%） | F2 |
| 純利益 | 701億円 | 750億円（期中ガイダンス） | やや未達（93.5%） | F2 |
| 配当 | 80円 | 100円（期初） | 減配（20円削減） | F2 |
CF推移: D4未収録のため取得不可。
ガイダンス達成率（直近3期）:
- FY2024: 実績1,974億 vs 業績修正後予想→ほぼニュートラル
- FY2025: ガイダンス期初EPS318円（D4固定値）→実績144.4円、大幅未達。期中に大幅下方修正
- FY2026: ガイダンス純利750億→実績701億（93.5%）、やや保守的未達。配当も100円→80円に減配
- 傾向: 中期的に会社予想は楽観的傾向あり（ガイダンス慎重化が必要な局面）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db IR記事）、F2（株探ニュース2026/05/08、日経電子版）。2026年5月30日現在。