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5332 TOTO  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

5332 - TOTO

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：TOTO（5332）　更新日：2026年6月19日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）8,355円D1（2026-06-19）
前日比+93.0円D1
前日比%+1.13%D1
移動平均25日7,510円D1
移動平均75日6,353円D1
移動平均200日5,125円D1
ボリンジャーバンド上限8,649円D1
ボリンジャーバンド下限6,370円D1
ボリンジャーバンド位置1.48D1
RSI(14)67.8D1
PER34.2倍D1
PBR2.63倍D1
ROE2.3%D1
配当利回り1.20%D1
EPS（予想）244.03円D1
空売り比率0.86%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価6,074円（現在比 -27.3%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落+24.9%D1
3M騰落+44.3%D1
6M騰落+101.7%D1
モメンタムスコア9.2 / 10D1
テクニカルスコア8.6 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較上D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：TOTO（5332）　更新日：2026年5月29日

事業概要（3行サマリー）

TOTOは国内首位のトイレ・バス等住宅設備機器メーカーで、ウォシュレットを中核ブランドに日本・米州・中国・アジアへグローバル展開し、2026年3月期連結売上高7,374億円を達成した。半導体製造装置向け高純度セラミック部材（静電チャック）でAD（エアロゾルデポジション）技術による参入障壁を構築しており、FY2026セラミック事業は売上549億・OP率18.6%と前年比大幅改善、英国投資ファンドがセラミック事業の開示強化を要請するほどの高成長事業として注目されている。中長期の成長ドライバーは半導体微細化トレンドに連動するセラミック事業の受注拡大（中計で数十倍規模を見込む）と、米州・アジア住設市場でのウォシュレット普及であり、FY2027は純利益13年ぶりの最高益（460億・前期比+14%）を予想している。

セグメント別収益構成（FY2026・2026年3月期）

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
日本住設事業4,697億63.7%279億51.9%5.9%F1
米州事業705億→※9.6%───
中国大陸事業─────
アジア・オセアニア事業─────
欧州事業─────
グローバル住設（小計）4,797億65.0%202億37.6%4.2%F1
セラミック事業（新領域）549億7.5%102億19.0%18.6%F1
その他・消去─────
合計（連結）7,374億100%537億100%7.3%F1

※FY2026セグメント別詳細内訳（米州・中国・アジア等の個別数値）はWebSearch取得時点で未確認。グローバル住設合計値と日本住設・セラミック事業はIR開示より確認済み（F1）。連結営業利益537億とセグメント利益合計の乖離は全社費用・消去分。

セラミック事業（新領域事業）はOP率18.6%と急回復。前期の40.6%（FY2025）からは低下しているが、前々期比では大幅な利益率向上を維持。中国大陸・欧州の赤字が全体利益を圧迫する構造は継続。

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: FY2026の連結OP率は7.3%（前期6.7%から改善）で過去5期の最高水準に回復。セラミック事業のOP率（18.6%）は前期の40.6%から低下しているが絶対水準は高く、純利益は402億と13年ぶりの高水準（D4、F1）。FY2027は純利益460億を予想し、さらなる改善が見込まれる。
  2. 競争優位の方向性: セラミック事業は売上549億（+9.3%）と成長継続しており、英投資ファンドによる分社化・開示強化圧力がセグメント価値の可視化につながっている。住設部門では中国赤字が続くが、日本・米州・アジアが収益を支える多地域分散構造は維持。
  3. 株価との関係: 現在PER 30.2・PBR 2.32（2026/5/28）はセラミック事業の高成長期待を織り込んだ水準。アナリスト目標株価6,074円（2026/5/22）は現在値7,371円を大きく下回っており、足元の株価水準はやや割高感（※AI推定）。1年で+92%上昇した後の高評価は半導体テーマの持続に依拠している。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス（セグメント別）

地域別売上構成（FY2026推定・前期ベース）

中期経営計画（WILL2030 STAGE2：2024〜2026年度）

出所：TOTO決算短信（F1・2026年4月30日開示）、WebSearch（F2）。2026年5月29日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：TOTO（5332）　更新日：2026年5月29日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: FY2026はOP 537億（+10.9%）・純利益402億（前期比3.3倍）と2本柱での回復。FY2025の特損（中国赤字・一時損失）剥落により純利益が急回復し、13年ぶり高水準を達成。FY2027は純利益460億（+14%）をガイダンスとして提示し、さらなる最高益更新を見込む。
  2. 質の評価: セラミック事業のOP率18.6%と高利益率事業が利益成長を牽引しており、住設コア事業のOP改善も加わった質の高い利益回復。純利益の大幅回復は特損剥落という非経常要因によるが、OPベースでも前期比10.9%増と持続的な改善を確認（F1）。
  3. アナリスト乖離: アナリスト合意目標株価6,074円（2026/5/22）に対し現在値7,371円は大幅なポジティブ乖離（+21%）。市場はアナリスト予想を上回る成長期待を先取りしている状態。

過去5期 業績推移

指標FY2022FY2023FY2024FY2025FY2026（直近）出典
売上高（億円）6,4537,0127,0237,2457,374D4/F1
前年比─+8.7%+0.2%+3.2%+1.8%D4/F1
営業利益（億円）522491428485537D4/F1
営業利益率8.1%7.0%6.1%6.7%7.3%D4/F1
純利益（億円）401389372122402D4/F1
EPS実績（円）236.7229.7219.371.7237.1※D4/※AI推定
ROE（推定）9.9%8.6%7.4%2.3%7.7%※※AI推定
配当（円）95100100110120D4/F1

※FY2026 EPS実績：純利益402億÷発行株式数（約1.70億株）より約236〜237円と推定（D4のEPS予想欄は未更新のため※AI推定）。配当：FY2025は100円→110円（前期比+10円増配、IR開示2026/4/30）、FY2026会社予想は120円（さらに+10円増配）（F1）。

業績見通し（FY2027・2027年3月期）

FY2027 会社予想アナリスト目標乖離
売上高7,850億──
営業利益600億──
純利益460億──
EPS予想─（DB未更新）──
配当120円──

会社予想（F1・2026年4月30日発表）：売上7,850億（+6%）、OP600億（+12%）、純利益460億（+14%）。中期計画目標（売上8,500億・OP率10%超）を下回る保守的なガイダンスと市場では受け止められている。米国のウォシュレット販売好調・中国大陸事業の黒字化転換が主な回復要因として挙げられている。アナリスト合意（コンセンサス：買い、目標株価6,074円）はFY2027予想OP・純利益を反映した目標であり、現株価はすでに大幅にアウトパフォームしている。

▼ セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）

FY2026 セグメント別概要（2026年3月期）

セグメント売上高前期比営業利益利益率
日本住設事業4,697億-0.6%279億5.9%
グローバル住設（海外合計）4,797億-0.3%202億4.2%
セラミック事業（新領域）549億+9.3%102億18.6%

セグメント数値はWebSearch取得時点の概算値（F1）。米州・中国・アジア・欧州の個別詳細は決算説明資料で確認可能。

ガイダンス達成率（直近3期）

期売上 進捗OP 進捗傾向
FY2024達成圏達成─
FY2025達成達成ニュートラル〜保守的
FY2026達成（7,374億/予想7,345億）達成（537億/予想490億）上振れ

FY2026はOP予想490億に対して実績537億と大幅上振れ。セラミック事業好調と受注停止影響の軽微化が主因（F1）。

出所：D4（prices.db fundamentals）、TOTO決算短信・IR資料（F1・2026年4月30日）、WebSearch（F2）。2026年5月29日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：TOTO（5332）　更新日：2026年5月29日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正5件2026/5/1（+18.4%）、2026/5/8（+5.1%）、2026/1/22（+9.7%）、2025/7/23（+8.1%）、2025/8/25（+8.4%）
業界・規制動向（アクティビスト）2件2026/2/17（+4.3%）英投資ファンドのセラミック開示要請
マクロ（リスクオン・市場回復）1件2026/4/8（+5.5%）市場全体急反発
マクロ（原料コスト・サプライチェーン）1件2026/4/13（△7.2%）石化原料調達難→受注停止
記事なし（原因不明）3件2026/3/9（△5.8%）、2026/3/26（△5.7%）等
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）

主要上昇イベント（上位5件）

日付1日/5日主因出典
2026-05-01+18.4% / +23.1%FY2026本決算発表（純利益3.3倍・最高益水準・増配10円・FY2027最高益ガイダンス）D1,F1
2026-01-22+9.7% / +10.7%FY2026 Q3決算発表（セラミック好調・純利益進捗98%確認）D1 ※AI推定
2025-08-25+8.4% / +6.5%市場急反発局面・TOTO固有材料（記事なし）D1
2025-07-23+8.1% / +10.8%FY2026 Q1決算発表（好業績確認と推定）D1 ※AI推定
2026-05-08+5.1% / +31.8%決算後の継続的買い・半導体部材テーマ再評価D1

主要下落イベント（上位5件）

日付1日/5日主因出典
2026-04-13△7.2% / +1.0%ナフサ等石化原料調達難→バス・ユニットバス受注停止D3
2026-03-09△5.8% / △11.6%原因不明（外部マクロ要因と推定）D1
2026-03-26△5.7% / △6.3%原因不明（マクロ・市場全体下落）D1
2026-03-04△4.5% / △10.3%原因不明（米国関税・マクロ不安）D1
2026-05-20△4.3% / △7.3%高値圏での利益確定売りD1
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

上昇要因（合計100点）

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
セラミック半導体部材テーマ → 高OP率事業の急拡大期待でバリュエーション全体再評価（PBR 2.32・1年+92%）50点（高・中期継続）D1,F1
好決算サプライズ → FY2026本決算が大幅上振れ、最高益ガイダンスで一気に株価急騰（+18.4%)30点（中・決算イベント型）D1,F1
アクティビスト介入 → 英投資ファンドがセラミック事業分社化・開示強化要請。コーポレートアクションの思惑10点（中・短期）D3
増配・利益還元強化 → FY2025+10円→FY2026さらに+10円と連続増配がインカム投資家の買いを呼ぶ10点（中・継続）F1
合計100点

下落要因（合計100点）

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
アナリスト目標乖離 → 目標株価6,074円vs現在値7,371円。機関投資家の期待値との乖離が上値抑制35点（高・継続）D4
中国不動産低迷 → 中国大陸事業の赤字継続・FY2026黒字化予想への不確実性25点（高・長期継続）D4,F1
マクロ不安（米関税・金利） → 市場全体リスクオフの巻き添え・3月に連続下落25点（中・マクロ連動）D1 ※AI推定
石化原料調達リスク → 4月の受注停止が再発するリスク残存15点（低・解消傾向）D3
合計100点

出所：D1（signals）、D3（news.db）、D4（prices.db fundamentals）、F1（IR決算短信）、※AI推定含む。2026年5月29日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：TOTO（5332）　更新日：2026年5月29日　基準株価：¥7,371

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
セラミック事業が中計目標（数十倍）を前倒し達成 → 半導体メーカーとの大型長期契約確定 → セグメントOP率25%超回復🔵2（30%）
兆候: FY2026売上549億・OP率18.6%と順調拡大。英投資ファンドの開示要請が受注加速を促す可能性
出典: F1,D3		+20〜35%閾値: セラミック事業売上650億超またはOP200億超
期日: 2026/10（中間決算）
アクティビスト主導でセラミック事業の分社化・上場検討発表 → スピンオフプレミアム発生⬜1（15%）
兆候: 英ファンドが開示強化→次ステップとして分社化提案の可能性
出典: D3		+25〜45%閾値: 取締役会での正式検討開始または株主提案受理
期日: 2026/06 定時株主総会（6/23）
FY2027 Q1で中国大陸事業の黒字化転換確認 → 全セグメント収益化でバリュエーション再評価🔵2（30%）
兆候: 会社FY2027予想で中国大陸事業の黒字化を見込む（F1）
出典: F1		+8〜15%閾値: 中国大陸事業Q1 OP≥0
期日: 2026/07（Q1決算）
米州ウォシュレット市場でのシェア拡大（非住設チャネル開拓）→ 海外住設事業OP率改善🔵2（25%）
兆候: 米州事業FY2025から回復傾向（OP51.5億）
出典: D4		+5〜10%閾値: 米州事業売上800億超 または OP率10%超
期日: 2027/01（中間決算）
日本住設リモデル需要の本格回復 → 国内OP率7%台回復🔵2（25%）
兆候: FY2026日本住設OP279億（+27%）で前期比急回復
出典: F1		+5〜10%閾値: 日本住設OP率≥7%かつ売上4,800億超
期日: 2026/10（中間決算）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
半導体投資の一段の加速（AI/次世代チップ設備増強） → セラミック受注さらに上振れ🟠4（65%）
兆候: AI関連設備投資は高水準継続。NVIDIA/TSMCの生産拡大計画が具体化
出典: ※AI推定		+8〜15%閾値: 半導体装置メーカー（AMAT/LRCX/TEL）受注ガイダンス上方修正
期日: 四半期決算ごと
円安進行（150円超定着） → 米州・アジア事業の円換算増益🔵2（30%）
兆候: 日米金利差は縮小傾向だが為替は不安定
出典: ※AI推定		+3〜8%閾値: USD/JPY ≥150円が1ヶ月以上継続
期日: 随時
日本市場全体のリスクオン（米日貿易協議妥結・関税緩和） → バリュエーション切り上げ🟡3（45%）
兆候: TOPIX直近1m +21.5%と強い反発局面
出典: D1		+5〜10%閾値: TOPIX年初来プラス転換・外国人買越し継続
期日: 2026/06末まで

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
セラミック事業受注急減（半導体装置メーカーの在庫調整）→ 高成長期待の剥落でバリュエーション急崩壊🔵2（30%）
兆候: 現時点では受注好調。ただし装置サイクルの変動性あり
出典: ※AI推定		▲20〜35%閾値: セラミック事業売上前期比△15%超または会社が下方修正
期日: FY2027 Q1〜Q2決算（2026年7〜10月）
中国大陸事業の追加減損・大型特損 → 純利益が会社予想460億を大幅下回る🔵2（25%）
兆候: 中国不動産低迷継続、黒字化ガイダンスも保守的に見える
出典: D4,F1		▲10〜20%閾値: 中国大陸売上前期比△20%超または減損兆候開示
期日: 2026/10（中間決算）
石化原料調達問題の再発・長期化 → バス・ユニットバス売上消失・業績下方修正🔵2（25%）
兆候: 4月に一時停止が発生した経緯あり。原料市況次第で再発リスク
出典: D3		▲8〜15%閾値: 受注停止の公式再発表またはQ1売上大幅割れ
期日: 2026/07（Q1決算）
アナリスト目標株価との乖離縮小（現株価7,371円 vs 目標6,074円）→ 機関投資家の利益確定売り加速🟡3（45%）
兆候: 短期RSI 67.3と高水準。1年+92%の高騰後の調整圧力
出典: D1,D4		▲10〜20%閾値: アナリスト目標株価の大幅引き下げ、または株価が25日移動平均6,426円割れ
期日: 随時

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
円高進行（135円台突入）→ 米州・アジア事業の円換算収益減・海外住設OP圧迫🔵2（30%）
兆候: 日銀利上げ継続の可能性あり
出典: ※AI推定		▲5〜10%閾値: USD/JPY ≤135円が2週間以上継続
期日: 随時
日本株市場全体のリスクオフ（米国景気後退・地政学リスク）→ 高バリュエーション銘柄が売られやすい🟡3（40%）
兆候: PER 30.2は市場平均の2倍弱。下落局面でのβ高
出典: D1,D4		▲10〜18%閾値: TOPIX △10%超・RSI 30台突入
期日: 随時
日本住宅着工の大幅減少（金利上昇・建設コスト高） → 住設新築向け売上減少🔵2（25%）
兆候: 住宅ローン金利上昇が購入意欲を抑制中
出典: ※AI推定		▲3〜6%閾値: 年間着工戸数80万戸割れ（国交省統計）
期日: 毎月末の着工統計
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：IR資料・決算短信（F1）、ニュースDB（D3）、シグナルDB（D1）、fundamentals（D4）、※AI推定含む。2026年5月29日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。