04 業績分析

銘柄：太平洋セメント（5233）　更新日：2026年5月29日　直近決算：FY2026-03（2026年5月12日発表）

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2026-03通期はフィリピン子会社の244億円減損により純利益が前期比約70%減（170億前後）と大幅減益。ただし営業利益ベースでは700億円前後（前期比-10%）と底堅く着地し、本来の稼ぐ力は維持。FY2027-03も会社予想「経常7%減益」と慎重見通し。本決算同日に自社株買い（ToSTNeT-3）と20円増配（配当100円）を発表し、翌5/13に株価+11.43%の急騰。
質の評価: 純利益の大幅減（減損244億）は一時的な特別損失によるもので、営業CF・営業利益ベースの稼ぐ力は毀損していないとみられる（※AI推定）。来期からは減損の剥落により純利益が回復する見込み。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,161円（コンセンサス「買い」、2026-05-22時点）。現値4,281円はすでにターゲット上回り、5/13の急騰後は短期的に過熱感もある。

指標	FY2022-03	FY2023-03	FY2024-03	FY2025-03	FY2026-03（直近）	出典
売上高（億円）	7,082	8,095	8,863	8,963	─（※1）	D4
前年比	─	+14.3%	+9.5%	+1.1%	─	D4
営業利益（億円）	467	45	565	778	─（※1）	D4
営業利益率	6.6%	0.6%	6.4%	8.7%	─	D4
純利益（億円）	290	▲332	433	574	─（※1）	D4
EPS（円）	245.8	▲283.7	371.1	502.5	─（※1）	D4
ROE	5.7%	─	7.7%	8.9%	─	D4/※AI推定
配当（円）	70	70	70	80	100（増配）	D4/D2

※1: FY2026-03通期実績はD4未更新のため─。3Q修正予想（売上9,060億・営業700億・純利170億）が会社予想。5/12の「業績予想との差異」開示あり（詳細はF5）。ROEはFY2025-03: 純利574億÷自己資本6,417億=8.9%で試算。

FY2026-03本決算（2026年5月12日発表）で来期FY2027-03ガイダンスが開示済み。D4のEPS予想値（584円）は全期間同値のため更新未反映の可能性が高く参考値として扱う。

	FY2026-03実績（修正予想）	FY2027-03来期会社予想	アナリスト予想	乖離
売上高	約9,060億	─（未入手）	─	─
営業利益	約700億	─（未入手）	─	─
経常利益	─	前期比▲7%（会社予想）	─	─
EPS	─	参考584円（更新未反映の可能性）	─	─
配当	100円（20円増配）	─	─	─

「来期経常7%減益」はIR開示見出し（D2）から確認。詳細な売上・営業利益の来期ガイダンス数値はD4未反映のため─。アナリスト目標株価4,161円（2026-05-22）はコンセンサス「買い」で、現値4,281円はすでに目標を上回っている。

▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率

FY2026-03 3Q累計（9ヶ月）:

期間	売上高	営業利益	YoY	特記事項
FY2026-03 9M	6,712億	590億	-1.6% / -8.0%	フィリピン減損244億（純利に影響）

FY2026-03 本決算時の主要開示（2026年5月12日）:

5/19: 決算短信の数値訂正開示あり（一部訂正）

ガイダンス達成率（定性的評価）:

出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、太平洋セメント3Q決算短信2026年2月10日（F5）。2026年5月29日現在。