5201 - AGC
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：AGC（5201） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 7,635円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +71.0円 | D1 |
| 前日比% | +0.94% | D1 |
| 移動平均25日 | 7,075円 | D1 |
| 移動平均75日 | 6,210円 | D1 |
| 移動平均200日 | 5,584円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 8,260円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 5,891円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 0.95 | D1 |
| RSI(14) | 63.1 | D1 |
| PER | 23.4倍 | D1 |
| PBR | ─ | D1 |
| ROE | 4.8% | D1 |
| 配当利回り | 2.75% | D1 |
| EPS（予想） | ─ | D1 |
| 空売り比率 | 1.30% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 5,868円（現在比 -23.1%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 中立 | D2 |
| 1M騰落 | +22.6% | D1 |
| 3M騰落 | +31.0% | D1 |
| 6M騰落 | +48.9% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | 2026-05-28 | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：AGC（5201） 更新日：2026年5月29日
事業概要（3行サマリー）
AGCは建築・オートモーティブ・電子・化学品・ライフサイエンスの5事業を展開する世界最大級の総合ガラス・化学素材メーカーであり、売上の約80%以上が海外由来のグローバル企業。独自のフッ素化学技術とガラス溶融技術を核に、フッ素系化学品は世界シェアトップクラス、FPD用ガラス基板・半導体向けマスクブランクスでも高水準のシェアを持つ（電子セグメント利益率13.5%・化学品9.2%、2025-12FY）。FY2026は売上2兆2,000億円・営業利益1,500億円（前年比+17.7%）を会社予想として掲げており、オートモーティブの黒字継続・電子セグメントの半導体需要回復がF2026業績回復の主エンジンとなっている。
セグメント別収益構成（直近決算期）
直近決算期：2025年12月期（2026年2月6日発表）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | セグメント利益※ | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 化学品 | 5,795億円 | 28.1% | 530億円 | 41.6% | 9.2% | D1 |
| オートモーティブ | 5,203億円 | 25.3% | 293億円 | 23.0% | 5.6% | D1 |
| 建築ガラス | 4,388億円 | 21.3% | 173億円 | 13.6% | 3.9% | D1 |
| 電子 | 3,532億円 | 17.1% | 475億円 | 37.3% | 13.5% | D1 |
| ライフサイエンス | 1,294億円 | 6.3% | △223億円 | -17.5% | -17.2% | D1 |
| セラミックス・その他 | 376億円 | 1.8% | 26億円 | 2.0% | 6.9% | D1 |
| 合計（連結） | 20,588億円 | 100% | 1,274億円 | 100% | 6.2% |
※セグメント利益はIFRS基準のセグメント営業利益。連結営業利益公表値1,275億円（D4）とほぼ一致。構成比は絶対値から手動計算。
セグメント利益合計と連結営業利益に乖離が見られる場合はIFRS構造（本社費用・消去等が除外）によるもの。
化学品・電子の高利益率に対し、ライフサイエンスが△223億円の損失を計上。CDMO事業の固定費負担が全体利益率を約1.5%pt圧迫している。
強み・弱み
強み:
- フッ素化学品（コーティング・半導体プロセス向け）・FPD用ガラス基板・自動車用ガラスで世界トップクラスのシェアを持ち、技術的参入障壁が高い
- 半導体製造装置向け高純度材料・マスクブランクスなど技術要件が厳格な産業向けにロングタームサプライヤー契約を多数保有し、スイッチングコストが高い
- 売上の8割以上が海外（欧州・北米・アジア）で、グローバルな製造拠点と販売ネットワークにより地域リスクを分散。FY2026 1Qは最終利益3.4倍増益と急回復
弱み:
- ライフサイエンス（CDMO）事業がFY2024・FY2025と連続赤字（△223億）。大型買収の投資回収に不確実性が残り、追加減損リスクが続く
- 建築・オートモーティブの従来型ガラス事業は市況サイクルに左右されやすく、中国不動産低迷が利益率を押し下げる（建築ガラス利益率3.9%）
- 営業利益率がFY2021の12.0%からFY2025の6.2%へ半減しており、構造的な収益力回復が投資家の課題認識となっている
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率はFY2021の12.0%からFY2025の6.2%へ低落したが、FY2026会社予想（営業利益1,500億円）が実現すれば利益率6.8%と回復軌道。コアの化学品・電子は高利益率を維持しており、CDMOの整理が進めば構造的回復余地あり。
- 競争優位の方向性: フッ素化学・電子ガラスでは高水準のシェアを維持し優位は堅固。一方、建築・車両ガラスは中国・欧州メーカーとのコスト競争が継続しており差は縮小方向。
- 株価との関係: PER21.1倍・配当利回り3.05%（2026-05-28時点、D4）。現在株価6,885円はアナリスト目標株価5,868円（中立）を大幅超過しており、短期的には割高圏に位置する（※AI推定）。FY2026業績回復の具体化が割高の正当化に必要な水準。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
- 化学品セグメント（売上首位・利益率9.2%）: フッ素化学品（環境対応コーティング・半導体向けドライエッチングガス）、塩化ビニル・ウレタン原料。特にフッ素化学品は環境規制対応・半導体製造工程向けで成長余地大。
- 電子セグメント（利益率最高13.5%）: FPDガラス基板（LCD・有機EL向け）、半導体製造装置向け高純度石英・マスクブランクス。AI投資拡大に伴う半導体需要増が追い風。
- 建築ガラスセグメント: 断熱・省エネ機能ガラス（欧州中心）、建築用合わせガラス。EU省エネ指令（EPBD）改定が長期的な需要を支援。
- オートモーティブセグメント（利益率5.6%、黒字継続）: 自動車フロントガラス・サイドガラス。EV向けプライバシーガラス（調光ガラス）や軽量化ガラスが新たな付加価値源。FY2023の赤字から大幅改善。
- ライフサイエンスセグメント（赤字△223億）: 医薬品CDMO（原薬・製剤の受託製造）、バイオ医薬品受託。大型M&A後に需要回復遅延で評価額下落、追加減損リスク継続。
- 地域別売上: 海外売上比率は約82%（※AI推定。グローバル製造拠点構成から）。欧州・北米・アジアに分散。
- 中期経営計画: FY2026会社予想は売上2兆2,000億円（前年比+6.9%）・営業利益1,500億円（+17.7%）・純利益770億円（+11.3%）。CDMO黒字化・電子セグメントの成長加速が主要施策。
出所：irbank.net セグメントデータ（D1）、prices.db fundamentals（D4）、WebSearch（F1）。2026年5月29日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：AGC（5201） 更新日：2026年5月29日 直近決算：2026年1Q（2026年5月12日発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年1Q（1-3月期）は最終利益が前年同期比3.4倍増益で着地（D2）。FY2025通期は売上20,588億円・営業利益1,275億円・純利益692億円と黒字回復。FY2026会社予想は営業利益1,500億円（+17.7%）と回復軌道に入っており、モメンタムは上向き。
- 質の評価: FY2025の純利益回復（FY2024：△940億→692億）は前期の大規模減損消滅による部分が大きいが、1Q3.4倍増益はコア事業の実力回復を示唆。CFデータはDB未収録。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価5,868円（中立、2026-05-22時点）に対し現在株価6,885円はアナリスト目標を約17%上回る。FY2026会社予想（営業利益1,500億円）はアナリスト予想に対してポジ乖離傾向と推定（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 16,974 | 20,359 | 20,193 | 20,676 | 20,588 | D4 |
| 前年比 | ─ | +19.9% | -0.8% | +2.4% | -0.4% | D4 |
| 営業利益（億円） | 2,039 | 1,839 | 1,288 | 1,258 | 1,275 | D4 |
| 営業利益率 | 12.0% | 9.0% | 6.4% | 6.1% | 6.2% | D4 |
| 純利益（億円） | 1,238 | △32 | 658 | △940 | 692 | D4 |
| EPS（円） | 583.2 | △14.2 | 304.7 | △443.7 | 326.2 | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4未収録 |
| 配当（円） | 210 | 210 | 210 | 210 | 210 | D4 |
ROEはDB未収録。FY2024末自己資本14,358億を基準にFY2025純利益692億から概算するとROE≈4.8%（※AI推定）。FY2021はROE≈9.4%（※AI推定）と比べ大幅低下。
純利益がFY2022・FY2024で大幅赤字になっているが、どちらも大規模資産減損（主にライフサイエンスCDMO事業と推定）が主因であり、営業利益ベースよりも振れ幅が大きい。
業績見通し
FY2026会社予想は2026年5月12日の1Q決算発表時に更新済み。D4のEPS予想は全期間同値（413円）で更新未反映のため参考値扱い。WebSearchにてFY2026ガイダンス確認済み（F1）。
| 来期会社予想（FY2026） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2兆2,000億円（+6.9%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,500億円（+17.7%） | ─ | ポジ乖離の可能性（※AI推定） |
| 純利益 | 770億円（+11.3%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（D4参考値413円は更新未反映） | ─ | ─ |
アナリスト目標株価5,868円（中立）は現在株価6,885円を大幅下回る。FY2026ガイダンスの実現可能性がバリュエーション評価の鍵。ライフサイエンスの赤字縮小と電子・化学品の需要回復が実現の要件。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
直近Q（2026年1Q: 1-3月期）:
- 最終利益: 前年同期比3.4倍増益で着地（D2、2026-05-12開示）
- 売上高・営業利益の四半期詳細: DB未収録のため省略
セグメント別業績（FY2025通年）:
| セグメント | 売上高 | 営業利益率 | YoY（利益） |
|---|---|---|---|
| 電子 | 3,532億円 | 13.5% | -12.7% |
| 化学品 | 5,795億円 | 9.2% | -6.6% |
| オートモーティブ | 5,203億円 | 5.6% | +110.2% |
| 建築ガラス | 4,388億円 | 3.9% | +5.5% |
| ライフサイエンス | 1,294億円 | -17.2% | 赤字継続 |
| セラミックス・その他 | 376億円 | 6.9% | -49.4% |
CF推移: DB未収録のため省略。
ガイダンス達成率（直近3期）:
| 期 | EPS予（D4） | EPS実 | 達成状況 |
|---|---|---|---|
| FY2025 | ─（未収録） | 326.2円 | ─ |
| FY2024 | 413円（更新未反映の可能性） | △443.7円 | 大幅下振れ（CDMO等減損が主因） |
| FY2023 | 413円（同上） | 304.7円 | 下振れ |
D4のEPS予413円が複数期で同値のため、実際の会社予想が反映されていない可能性が高い。ガイダンス達成率の評価は信頼度低。
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、WebSearch FY2026ガイダンス（F1）。2026年5月29日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：AGC（5201） 更新日：2026年5月29日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算・業績回復期待
- 要因名: 2026年1Q最終利益3.4倍増益（2026-05-12発表）および関税ショックからの急速回復 / 推定寄与度: 上昇要因の約50% / 現在の状態: 継続中（1ヶ月+23%の強い上昇）
- 今後の注目ポイント: 2Q決算（2026年8月予定）でFY2026進捗率50%以上を確認できるか、ライフサイエンス赤字の縮小ペース
- 最頻トリガー: 決算・業績発表 → 上昇、マクロ（関税・為替） → 下落
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4〜5件（推定） | 2026-05-12 1Q最終3.4倍増益（+6.71%/5日+7.6%）、2026-02-27 AGM招集（+4.19%） |
| 配当・自社株買い | 0件 | ─ |
| 受注・契約・提携 | 0件 | D2 IR記事はガバナンス・招集通知のみ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 多数 | 2026-03-09 -7.73%、2026-03-04 -6.91%（関税ショック第1〜2波） |
| 業界・規制動向 | 1件（推定） | 2026-04-08 +6.84%（関税一部緩和報道への市場反発、※AI推定） |
| 記事なし（原因不明） | 複数 | 2026-05-26 +6.25%（IR記事確認できず） |
D3（ニュース影響）は直近2週間で空のため、D1株価変動とD2 IR記事の対応から推定。※AI推定を明示。
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-12 | +6.71% / +7.60% | 1Q決算：最終利益3.4倍増益発表（D2）。IR開示と同日の大商い（出来高832万株） | D1,D2 |
| 2026-04-08 | +6.84% / +4.06% | 米関税交渉の一部緩和報道による市場全体反発（※AI推定）。IR記事なし | D1 |
| 2026-05-26 | +6.25% / +13.64% | IR記事なし。直近の業績回復トレンド継続での機関投資家の押し目買い（※AI推定） | D1 |
| 2025-11-05 | +5.43% / +5.19% | 米大統領選結果・市場全体のリスクオン局面（※AI推定）。IR記事なし | D1 |
| 2026-02-27 | +4.19% / +8.74% | 同日: 第101回定時株主総会招集通知開示（D2）。FY2025決算（2/6）好感の継続的な買い | D1,D2 |
下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-09 | -7.73% / -17.27% | 米追加関税強化発表（3月上旬）による世界株急落の中心的下落日（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-04 | -6.91% / -5.97% | 同関税ショック第1波（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-23 | -4.20% / -8.92% | 関税継続・景気後退懸念の長期化（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-19 | -4.15% / -6.32% | 同上（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-03 | -4.13% / +1.95% | 関税ショック直前の先行き不安売り（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算回復 → 1Q最終利益3.4倍増益・FY2026ガイダンス好調（1,500億円）による業績再評価 | 45点（中〜高） | D2,F1 |
| マクロ反発 → 2026/03の急落後の過度な下落修正・関税緩和報道で買い戻し | 25点（低：一時的） | D1 |
| 配当利回り妙味 → 3.05%配当がバリュー投資家の押し目買いを誘発 | 15点（高） | D4 |
| 円安期待 → 海外売上80%超のため為替感応度高く、円安局面で業績上振れ | 15点（中） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米関税強化 → グローバル景気後退懸念・中国・欧州向け製品への影響（2026/03に集中） | 45点（中：交渉次第） | D1 |
| ライフサイエンス赤字継続 → CDMO事業の追加減損・構造改革コストへの懸念 | 25点（高：中期リスク） | D4 |
| 円高進行 → 海外売上の円換算減少・業績下振れリスク | 20点（中） | ※AI推定 |
| 建築ガラス軟調 → 中国不動産低迷・欧州建設需要停滞による収益圧迫 | 10点（高：構造的） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db）、※AI推定含む。2026年5月29日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：AGC（5201） 更新日：2026年5月29日 基準株価：¥6,885
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026ガイダンス（営業利益1,500億円）の上振れ達成 → 業績コンセンサス引き上げ → バリュエーション再評価 | 🟡3（45%） 兆候: 1Q最終利益3.4倍増益・RSI69.6の強いモメンタム。1ヶ月+23% 出典: D1,D2 | +10〜20% | 閾値: FY2026 2Q（上半期）累計営業利益≥750億円（ガイダンス進捗率50%以上） 期日: 2026/08 2Q決算 |
| ライフサイエンス（CDMO）赤字縮小加速 → 構造改革の前倒し進展 → セグメント損失が△100億以下へ | 🔵2（30%） 兆候: FY2024の大規模減損後、FY2025は△223億で下げ止まり。1Q改善兆候の可能性 出典: D4 | +15〜25% | 閾値: ライフサイエンスセグメント損失≤△100億（FY2026通期） 期日: 2027/02 FY2026本決算 |
| 電子セグメント利益率改善（15%超） → AI関連半導体需要拡大・マスクブランクス受注増 | 🟡3（50%） 兆候: AI投資拡大継続。半導体設備投資の回復サイクル入り。現在13.5%から改善余地あり 出典: D4 | +10〜15% | 閾値: 電子セグメント利益率≥15%（現在13.5%） 期日: 2026/08 2Q決算 |
| EV向け高付加価値ガラス受注拡大 → オートモーティブ利益率7%超・売上構成比拡大 | 🔵2（25%） 兆候: オートモーティブFY2025は+110.2%増益で黒字定着。EV普及率上昇が継続 出典: D4 | +8〜15% | 閾値: オートモーティブセグメント利益率≥7%（現在5.6%） 期日: 2026/11 3Q決算 |
| 増配・自社株買い発表 → 5期連続210円配当からの追加株主還元 → バリュエーション再評価 | 🔵2（20%） 兆候: FY2025純利益692億円・FY2026予想770億円と改善。財務余力は回復方向 出典: D4,F1 | +5〜10% | 閾値: 配当≥240円または自社株買い300億円以上の発表 期日: 2027/02 FY2026本決算 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米関税交渉の大幅緩和・撤回 → 景気後退懸念払拭 → 素材株全体の再評価 | 🟡3（45%） 兆候: 2026/04の部分緩和で+6.84%の反応実績あり（D1） 出典: D1 | +10〜20% | 閾値: 米中・米EU間の追加関税率25%未満への引き下げ合意 期日: 2026/06/30（G7・米中協議の節目目安） |
| 円安進行（¥160超） → 海外売上80%の円換算益増加 → FY2026業績上方修正 | 🔵2（25%） 兆候: 日銀利上げ慎重姿勢が長期化すれば円安維持 出典: ※AI推定 | +8〜15% | 閾値: USDJPY≥160円を3ヶ月維持 期日: ─（連続的モニター） |
| 日本株リスクオン相場（外国人買い継続） → 素材株の持続的買い | 🟡3（45%） 兆候: 直近1ヶ月+23%（D1）、5月反発局面が持続。出来高増加傾向 出典: D1 | +5〜15% | 閾値: 日経平均40,000円超を安定推移かつAGC vol_surge_up継続 期日: ─（継続監視） |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| ライフサイエンス追加減損 → CDMO事業の資産評価再下落による巨額一時損失 → 純利益急悪化 | 🟡3（40%） 兆候: FY2024の大規模減損後も△223億赤字が継続。残存CDMO資産に評価下落リスク 出典: D4 | ▲20〜30% | 閾値: ライフサイエンス損失がFY2026でも△200億以上継続、または追加減損発表 期日: 2027/02 FY2026本決算 |
| 現在株価がアナリスト目標株価を大幅超過（+17%）→ 短期的な過熱修正 | 🟠4（60%） 兆候: アナリスト目標5,868円に対し現在6,885円（+17%超過）。RSI69.6の過熱水準 出典: D1,D4 | ▲5〜15% | 閾値: RSI≥75または株価≥7,200円でアナリスト目標乖離25%超 期日: 2026/06〜07（2Q決算前の需給調整） |
| 中国建設・自動車市況の長期低迷 → 建築ガラス・オートモーティブ（合計売上の46%）への同時下押し | 🟡3（40%） 兆候: 中国不動産市場の回復が限定的。EV市場での中国系ガラスメーカーのシェア拡大 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 中国GDP成長率4%未満が2四半期連続 期日: 2026/07 Q2 GDP発表（中国統計局） |
| FY2026ガイダンス（営業利益1,500億円）の下振れ → 市場期待の巻き戻し | 🔵2（35%） 兆候: 現在株価水準はFY2026フル達成を既に織り込んでいる可能性（※AI推定） 出典: D4,F1 | ▲10〜20% | 閾値: FY2026 2Q（上半期）累計営業利益≤600億円（ガイダンス進捗率40%未満） 期日: 2026/08 2Q決算 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米関税強化再燃・世界景気後退 → 工業材需要全体縮小 → 売上・利益の同時下落 | 🟡3（40%） 兆候: 2026/03の急落（最大-7.73%/日、D1）は再発リスクあり。交渉は流動的 出典: D1 | ▲15〜25% | 閾値: 米製造業PMI48未満が2ヶ月連続、または米10年債利回り5%超 期日: 毎月第1営業日（PMI発表） |
| 円高進行（¥140割れ） → 海外売上の円換算減少 → FY2026業績下方修正 | 🔵2（30%） 兆候: 日銀利上げ加速・FRB利下げ加速の組み合わせ 出典: ※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値: USDJPY≤140円を1ヶ月維持 期日: ─（連続的モニター） |
| 日本株リスクオフ（外国人売り） → 素材株の需給悪化 → 指数連動で下落 | 🔵2（25%） 兆候: 2026/03の関税ショック時の急落パターン（-7.73%/日）の繰り返しリスク 出典: D1 | ▲10〜15% | 閾値: VIX指数35超が5営業日以上 期日: ─（連続的モニター） |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月29日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。