04 業績分析
銘柄：コニカミノルタ（4902） 更新日：2026年5月28日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は営業利益+480億円（前期-640億→+480億、大幅V字回復）、純利益+302億円（前期-475億→+302億）と2期ぶりの黒字転換を達成。ただし売上高は前期比▲5%程度の約1.05兆円に縮小しており、トップラインの回復は伴っていない（F1）。
- 質の評価: CF詳細は取得不可。売上縮小中での利益回復はコスト削減・構造改革効果が大きいと推定され、一時益や事業売却益の寄与は本決算短信の確認が必要（※AI推定）。増配（12円）発表は収益の持続性に一定の自信を示す。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価643円（consensus:買い、2026-05-22、D4）に対し現値595円はやや割安。EPS予想はDBで全期間48円と更新未反映のため参考値のみ（D4）。FY2027会社予想純利285億円（-5.8%）はやや保守的。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022-03 | FY2023-03 | FY2024-03 | FY2025-03 | FY2026-03（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 9,114 | 11,304 | 11,077 | 11,279 | 約10,500 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +24.0% | -2.0% | +1.8% | 約-6.9% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | -223 | -951 | +275 | -640 | +480 | D4/F1 |
| 営業利益率 | -2.4% | -8.4% | +2.5% | -5.7% | 約+4.6% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | -261 | -1,032 | +45 | -475 | +302 | D4/F1 |
| EPS（円） | -52.9 | -208.9 | +9.2 | -96.0 | 参考値（DB未更新） | D4 |
| ROE | -4.7% | -21.2% | +0.8% | -10.3% | ─（黒字転換） | D4※ |
| 配当（円） | 30 | 10 | 5 | ─（無配） | 12 | D4/F1 |
※ROEはFY2026分未取得。FY2025まではD4（純利益÷期末自己資本）。FY2026の売上高・営業利益・純利益はF1（WebSearch補完）。
FY2022〜FY2025は5期中4期が赤字だった構造的収益課題から、FY2026でV字回復を達成。ただしFY2024の黒字（+275億）もFY2025で再赤字転落した経緯があり、持続性の確認が重要。
業績見通し
| FY2027-03 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─ | ─ | ─ |
| 営業利益 | ─ | ─ | ─ |
| 純利益 | 285億円 | ─ | ─ |
| EPS | 参考値（DB未更新） | ─ | ─ |
| 配当 | 18円（+6円増配） | ─ | ─ |
FY2027会社予想: 純利益285億円（前期比-5.8%）、配当18円（前期比+6円）（F1, 2026-05-14発表）。
売上高・営業利益の来期数値は未取得（IR短信参照推奨）。アナリスト個別予想は未取得。
▼ 直近Q詳細 / 決算サプライズ推移 / ガイダンス達成率
FY2026 四半期決算推移（既知分）:
| 決算 | 累計売上高 | 累計純利益 | 特記事項 |
|---|---|---|---|
| 2Q（4-9月, 中間） | ─ | +上方修正+13% | 2025-11-05発表→翌日+15.5%（サプライズ） |
| 3Q（4-12月） | 7,811億 | +214億 | 2026-02-05発表→翌日-6.1%（市場失望） |
| 通期（4-3月） | 約10,500億 | +302億 | 2026-05-14発表、営業利益+480億、配当12円・増配発表 |
ガイダンス達成率（直近3期）:
| 期 | 期初目標 | 実績EPS | 達成率 |
|---|---|---|---|
| FY2024-03 | ─ | +9.2 | 達成（黒字転換） |
| FY2025-03 | ─ | -96.0 | ミス（再赤字転落） |
| FY2026-03 | 純利270億（中間時点修正） | 302億（純利） | 達成（上方着地）(F1) |
→ FY2026は3Q時点214億から通期302億へ上振れ着地。ガイダンスの安定性が前期比で改善傾向。
CF推移: 取得不可（IR短信の個別参照推奨）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db IR記事）、F1（WebSearch: minkabu等）。2026年5月28日現在。