03 事業概要

銘柄：トレンド（4704）　更新日：2026年5月27日

事業概要（3行サマリー）

トレンドマイクロは日本最大のサイバーセキュリティ企業であり、個人・法人・クラウド向けセキュリティソフトウェアを日本・アジア・欧州・米州の4地域でグローバルに展開している。主力製品「Trend Vision One」はエンドポイント・クラウド・メール・ネットワークを統合するXDRプラットフォームで、2025年12月期の連結営業利益率は20.9%と国内ソフトウェア大手上位水準に位置する。中長期成長ドライバーとして生成AI活用の次世代SOC（Security Operations Center）向けサービスの拡充と、企業向けサブスクリプション型収益の拡大を推進しており、2026Q1はAI需要追い風で売上+9.4%の増収加速を示した。

セグメント別収益構成（直近決算期）

2025年12月期（IFRS）。セグメントは地域別区分。

セグメント	売上高	構成比	営業利益	利益構成比	利益率	出典
日本	878億円	31.8%	207億円	36.3%	23.6%	F1
アジア・パシフィック	715億円	25.9%	130億円	22.8%	18.2%	F1
欧州	614億円	22.2%	123億円	21.6%	20.0%	F1
アメリカズ	552億円	20.0%	110億円	19.3%	19.9%	F1
合計（連結）	2,759億円	100%	570億円	100%	20.7%

注：セグメント合計と連結報告値（売上2,760億・営業利益578億）の差は本社・消去等によるもの。セグメント合計570億 vs 連結578億の乖離はIFRS構造（本社費用・消去）による（F1）。

日本セグメントの利益率（23.6%）が最高で収益の中核。アメリカズは前期比−6.1%（588億→552億）と唯一減収だったが、2026Q1では改善傾向の兆候が報告された。

強み・弱み

強み:
- Trend Vision Oneによるプラットフォーム統合戦略：XDR・ASM・ゼロトラスト・AI SOCを一製品に集約し、顧客スイッチングコストが高い
- 日本市場での圧倒的ブランド力：官公庁・大企業向けエンドポイント市場で高シェア、日本セグメント利益率23.6%
- 2026Q1決算が1Q経常+42%増益で着地（売上738億/前年比+9.4%）と通期ガイダンス（3,015億）進捗良好

弱み:
- アメリカズ事業の成長鈍化：2025年12月期売上552億（前期比−6.1%）とCrowdStrike等との競合激化が続く
- 2026年12月期会社予想が営業利益564億（−2.4%）と費用先行構造（AI投資増）
- MA200（7,364円）を大幅に下回る株価水準（現値6,179円）でテクニカル中長期トレンド悪化

競争優位の耐久性評価

持続可能性: 過去5期の営業利益率は13〜23%とブレが大きい（2022−2023年に構造改革コスト発生）が、2024−2025年は20%超まで回復。2026Q1で155億（1Q利益率21.1%）と高水準維持しており、通期での費用吸収力は実証済み。
競争優位の方向性: Vision Oneプラットフォーム化により製品統合度で優位性を維持しているが、米国市場ではCrowdStrike・Palo Alto Networks等に対してシェア獲得が遅れており縮小傾向。一方、AI SOC領域での先行展開が新たな差別化軸となりつつある（※AI推定）。
株価との関係: PER23.5（D4）は国内サイバーセキュリティ企業として概ね適正。アナリスト目標株価コンセンサス6,805円（2026-05-22時点・現値6,179円比+10.1%）は上値余地ありと示唆（※AI推定）。

▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス:
- エンドポイント保護: ウイルスバスター Corporate、Apex One
- クラウド・サーバ保護: Cloud One（Workload/Container/File Storage/Network Security）
- 統合プラットフォーム: Trend Vision One（XDR＋ASM＋AI SOC＋ゼロトラスト）
- ネットワーク: TippingPoint IPS
地域別売上構成（2025/12期）: 日本31.8%、アジア・パシフィック25.9%、欧州22.2%、アメリカズ20.0%
中期計画（2026/12期）: 売上高目標3,015億（+9.2%）、AIサイバーセキュリティ領域への投資増（費用増が営業利益564億予想の主因）

出所：IRBank セグメントデータ（F1）、WebSearch（F2）。2026年5月27日現在。