04 業績分析

銘柄：ラインヤフー（4689）　更新日：2026年5月27日　直近決算：2026年3月期

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上収益2兆363億円（前期比+6.2%）・営業利益3,413億円（+8.3%）・純利益1,936億円（+26.2%）と3期ぶりの最高益更新。PayPay子会社化による戦略事業の急成長（売上+30.6%）と広告収益の堅調拡大が主因。来期（FY2027）は売上+10%・調整後EBITDA+17.8%のガイダンスを公表済みで加速見込み。
質の評価: 純利益1,936億円は営業利益3,413億円の56.7%（FY2025は48.7%）と回復傾向。PayPay連結後の金融子会社損益が複雑化しているが、3期連続の営業利益改善は事業構造改善を示す。アスクル障害による一時的コマース減収が解消すれば利益の質はさらに向上見込み。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価508円（consensus:買い、2026年5月22日）に対し現値401円は約27%下方。FY2027調整後EPS 30.0円ガイダンスに対しD4のEPS予想21円は更新未反映（参考値扱い）。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（直近）	出典
売上高（億円）	15,674	16,724	18,147	19,175	20,363	D4/F1
前年比	─	+6.7%	+8.5%	+5.7%	+6.2%	D4/F1
営業利益（億円）	1,895	3,145	2,082	3,150	3,413	D4/F1
営業利益率	12.1%	18.8%	11.5%	16.4%	16.8%	D4/F1
純利益（億円）	773	1,789	1,132	1,535	1,936	D4/F1
EPS（円）	10.2	23.9	15.1	21.0	─（参考値）	D4
ROE	2.9%	6.1%	3.7%	5.1%	─（※AI推定6%台）	D4
配当（円）	5	5	5	7	7.30	D4/F1

FY2024（2024年3月期）は営業利益が前期比▲34%と急減。PayPay関連投資・LINEヤフー統合コストが主因。FY2025〜FY2026で統合効果が顕現し2期連続改善。FY2026配当は7.30円（3.7円増配）で前期比+4.4%。

D4のEPS予想が全期間「21」で同値のため更新未反映の可能性が高い（[WARN]）。FY2027ガイダンスは2026年5月8日の本決算発表時に公表済み。調整後EPS 30.0円はPayPay連結効果・広告成長・コスト効率化を前提とする。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）

FY2026 通期（2026年3月期）確定値

期間	売上収益	YoY	営業利益	純利益	特記事項
FY2026 通期	20,363億円	+6.2%	3,413億円（+8.3%）	1,936億円（+26.2%）	3期ぶり最高益・PayPay子会社化効果

セグメント別売上収益（FY2026）

ガイダンス達成率傾向:

出所：D4（prices.db fundamentals）、LINEヤフー2026年3月期決算短信（F1）。2026年5月27日現在。