06 株価変動要因分析
銘柄：OLC（4661） 更新日：2026年5月27日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 業績見通しの悪化・減益転換への失望
- 要因名: FY2026通期決算（2026/4/28）での営業利益減益（-2.1%）着地と、FY2027連続減益ガイダンス（-4.5%）の開示
- 推定寄与度: 下落全体の約55〜65%
- 現在の状態: 継続中（FY2027も減益見通しが継続しており、株価は6ヶ月で-29.9%）
- 今後の注目ポイント: 東京ディズニーシー25周年（2026〜2027年）の実際の集客・単価効果が確認できる1Q・2Q決算（2026年7〜10月）
- 第2ドライバー: 高バリュエーション（PER 30倍→24.7倍）の継続調整
- 成長率鈍化（売上+3.7%、来期+2.8%）・利益率低下（26.7%→23.9%→22%方向）に対してプレミアム評価が圧縮。6ヶ月で-29.9%の調整が進行中（D1）。
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（入園者数ガイダンスと営業利益見通し）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5 | 2025/10/31 2Q決算（-9.96%）、2026/1/29 3Q決算（-1.31%）、2026/4/28 4Q決算（-10.1%） |
| 配当・自社株買い | 1 | 2026/4/28 配当15円（1円増配）発表 |
| 受注・契約・提携 | 1 | 2026/3/24 クルーズ子会社設立開示 |
| マクロ（金利・為替・指数） | 1 | 2026/4/23, 5/21 関税ショック等市場全体下落に連動 |
| 業界・規制動向 | ─ | 直近1年で主要イベントなし |
| 記事なし（原因不明） | 4 | 2025/6/6, 6/17, 8/15, 8/20 上昇 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-06-17 | +4.81% / +2.33% | 記事なし（市場全体回復局面と推定、ファンタジースプリングス期待継続※AI推定） | D1 |
| 2025-08-15 | +4.50% / +8.88% | 記事なし（8月相場反発局面・旅行需要期待継続※AI推定） | D1 |
| 2025-08-20 | +4.47% / +11.24% | 記事なし（8月上昇トレンド継続） | D1 |
| 2025-06-06 | +4.06% / +2.02% | 記事なし（ファンタジースプリングス開業後の期待再燃※AI推定） | D1 |
| 2026-05-19 | +3.84% / +1.65% | 米中貿易摩擦緩和期待・市場全体の反発局面（※AI推定） | D1 |
主要下落イベント（上位5件）:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-30 | -10.1% / -15.42% | FY2026通期決算：営業利益減益・FY2027連続減益ガイダンス開示 | D2 |
| 2025-10-31 | -9.96% / -10.55% | 2Q決算：入園者数低調・ファンタジースプリングス期待剥落 | D2 |
| 2025-11-17 | -5.68% / -3.63% | 2Q決算後の継続売り（機関投資家のポジション調整※AI推定） | D1 |
| 2026-04-23 | -4.08% / -6.0% | 本決算前の先行き懸念売り（減益着地観測） | D1 |
| 2026-05-21 | -3.99% / -0.35% | 連続減益ガイダンスを受けた継続的売り圧力（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 東京ディズニーシー25周年期待→集客・単価の改善見通しが株価下支え | 35点（継続中） | D2/F2 |
| 客単価過去最高（18,403円）の持続力→価格設定力への評価継続 | 25点（継続） | F2 |
| 配当増配（14円→15円）・株主還元継続→インカム需要の下支え | 20点（継続） | D2 |
| 市場全体回復局面→リスクオン時のグロース株需要 | 20点（不安定） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 連続減益（FY2026-2.1%、FY2027-4.5%）→成長ストーリー崩壊・バリュエーション圧縮加速 | 55点（継続） | D4/F2 |
| 高バリュエーション修正→PER30倍→25倍方向への調整継続 | 25点（継続） | D4 |
| 入園者数横ばい（2,753万人、-0.1%）→物理的上限に近づく中でコスト増加継続 | 15点（継続） | F2 |
| マクロ・リスクオフ（関税ショック等）→外国人売り | 5点（不安定） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db fundamentals）、F2（決算発表資料）、※AI推定含む。2026年5月27日現在。