4543 - テルモ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 2,226円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -32.5円 | D1 |
| 前日比% | -1.44% | D1 |
| 移動平均25日 | 2,299円 | D1 |
| 移動平均75日 | 2,151円 | D1 |
| 移動平均200日 | 2,283円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 2,419円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 2,178円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -1.20 | D1 |
| RSI(14) | 48.5 | D1 |
| PER | 21.9倍 | D1 |
| PBR | 2.40倍 | D1 |
| ROE | 8.5% | D1 |
| 配当利回り | 1.17% | D1 |
| EPS（予想） | 101.83円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.51% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 2,805円（現在比 +26.0%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | -2.9% | D1 |
| 3M騰落 | +7.5% | D1 |
| 6M騰落 | -6.0% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年5月27日
事業概要（3行サマリー）
テルモは血管造影用ガイドワイヤーで世界トップシェアを有する日本の医療機器総合メーカーで、心臓血管・血液細胞・在宅ケアの3カンパニー体制のもと150カ国以上でグローバル展開する。心臓血管カンパニーが売上高の約60%・セグメント利益の約76%を占め、カテーテル治療分野での製品ラインアップと臨床ネットワークが高い参入障壁を形成している（FY2025実績）。中長期成長ドライバーは神経血管デバイス拡大・OrganOx買収による臓器移植関連参入・山中伸弥財団との共同研究によるiPS由来製品量産化である。
セグメント別収益構成（2025年3月期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | セグメント利益※ | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 血液・細胞テクノロジーカンパニー | 2,003億円 | 19.3% | 265億円 | 13.0% | 13.2% | F1 |
| 心臓血管カンパニー | 6,244億円 | 60.3% | 1,547億円 | 75.8% | 24.8% | F1 |
| メディカルケアソリューションズカンパニー | 2,112億円 | 20.4% | 230億円 | 11.3% | 10.9% | F1 |
| 合計（連結） | 10,362億円 | 100% | 2,042億円 | 100% | 19.7% |
※IFRS当期利益ベース（セグメント間調整・本社費用未配賦含む）。連結営業利益1,577億とは定義が異なる。
心臓血管カンパニーの利益率（24.8%）がメディカルケア（10.9%）の約2倍となるのは、PCI（経皮的冠動脈インターベンション）向け高付加価値デバイスの比率が高く、スケールメリットと製品ミックスの差が主因。
強み・弱み
強み:
- 血管造影用ガイドワイヤーで世界シェア首位。高い製品信頼性とKOL（Key Opinion Leader）ネットワークが競合の参入障壁となっている
- FY2022〜FY2026の5期連続増収・最高益更新（FY2026: 売上11,319億円、営業利益1,763億円）。心臓血管・血液細胞両カンパニーの好調と価格改定効果が利益成長を牽引
- IFRSベースの財務開示・グローバルIR体制が海外機関投資家（ブラックロック等）からの資本受け入れを容易にしている
弱み:
- 海外売上高が連結の約75%（※AI推定）を占め、円高局面では大幅な営業利益圧迫が生じる為替感応度の高さ
- セグメント利益率の差異（心臓血管24.8% vs メディカルケア10.9%）から、在宅・消耗品ビジネスのスケールアップに課題があり、利益ミックス改善が遅れている
- OrganOx買収（2025年8月）等のM&A積み重ねによるのれん・統合コスト増加リスク
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率はFY2022〜FY2026で14.3〜16.5%の間で推移。FY2027は営業利益2,245億円計画（前期比+27.3%）と大幅成長が見込まれ、利益率はさらに改善する方向性。ROE 8〜9%台は日本の大型製造業平均と同水準（※AI推定）。
- 競争優位の方向性: 心臓血管分野ではボストンサイエンティフィック・メドトロニックとの競合激化が続くが、ニッチ高付加価値品（ガイドワイヤー・バルーン）での差別化が維持されている。FY2026の好調実績と大幅増益予想により差は拡大方向（※AI推定）。
- 株価との関係: PBR 2.52x・PER 22.9xは、ROE 8〜9%・FY2027利益成長率+27%から見ると割安域にある。アナリストコンセンサス目標株価2,805円（現値比+20%）との乖離は上昇余地を示唆（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品（セグメント別）:
- 血液・細胞テクノロジーカンパニー: 血液バッグ、アフェレシス装置、細胞培養器材、OrganOx（臓器保存）
- 心臓血管カンパニー: ガイドワイヤー、バルーンカテーテル、ステント、神経血管デバイス
- メディカルケアソリューションズカンパニー: シリンジ、輸液セット、TPENCIS、在宅医療器材
地域別売上構成:
地域別詳細はF1（irbank）にて取得不可。海外売上比率は約75%（※AI推定）。
中期経営計画（GS26）:
- 計画期間: FY2024〜FY2026
- FY2026売上実績: 11,319億円（計画達成・前期比+9.2%）
- 主要施策: 心臓血管デバイス米国・アジア展開加速、血液細胞技術の収益化、デジタルヘルス統合
出所：irbank.net（F1）、テルモ決算短信（F5）、株探（F2）。2026年5月27日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年5月27日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2022〜FY2026の5期連続増収・最高益更新。FY2026本決算（2026-05-15発表）は売上11,319億円（前期比+9.2%）・営業利益1,763億円（同+11.8%）で4期連続最高益を達成。当初通期予想（売上11,080億・営業利益1,815億）に対して売上は上振れ、営業利益は若干下振れ。主因は心臓血管カンパニーの好調と血液・細胞テクノロジーカンパニーの高成長。
- 質の評価: 特別損益への依存なく、営業利益率15%台を維持している。配当は4円増配の30円（FY2027も継続増配を示唆）。CF詳細はDB未取得だが、連続最高益は本業起点と判断（※AI推定）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,805円（現値2,335円比+20%）・コンセンサス「買い」（2026-05-22）。FY2027ガイダンス（営業利益2,245億円・+27.3%増）はアナリスト予想を上回る可能性が高く、ポジ乖離方向（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 7,033 | 8,202 | 9,219 | 10,362 | 11,319 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +16.6% | +12.4% | +12.4% | +9.2% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 1,160 | 1,173 | 1,401 | 1,577 | 1,763 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 16.5% | 14.3% | 15.2% | 15.2% | 15.6% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 888 | 893 | 1,064 | 1,170 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 58.7 | 59.5 | 71.5 | 79.0 | ─ | D4 |
| ROE | 8.8% | 8.0% | 8.0% | 8.5% | ─ | D4※ |
| 配当（円） | 17 | 20 | 22 | 26 | 30 | D4/F2 |
※ROEはD4自己資本データから手動計算。FY2026純利益・EPS・ROEはDB未反映のため─。FY2026営業利益・配当はF2（株探）より補完。
業績見通し
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（詳細未取得） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,245億円（+27.3%） | ─ | 会社予想の強さからポジ乖離の可能性 |
| EPS | ─（DB参考値102円・更新未反映） | ─ | ─ |
D4のEPS予想が全期間同値（102円）のため更新未反映の可能性が高い。参考値扱い。FY2026本決算発表（2026-05-15）で来期ガイダンスは公開済。アナリスト目標株価2,805円（買いコンセンサス、2026-05-22）。
▼ FY2026実績・ガイダンス達成率
FY2026本決算（2026-05-15発表）:
| 指標 | 通期予想（修正後） | 実績 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 11,080億円 | 11,319億円 | 102.2%（上振れ） |
| 営業利益 | 1,815億円 | 1,763億円 | 97.1%（若干下振れ） |
| 配当 | 30円 | 30円（+4円増配） | 100% |
ガイダンス達成率（過去傾向）:
- FY2025: 概ね達成（4期連続最高益）
- FY2026: 売上上振れ・営業利益若干下振れ（Q2に一度下方修正の前歴あり）
- 開示スタイル: 保守的〜ニュートラル（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探 WebSearch）。2026年5月27日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年5月27日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 業績・ガイダンス修正
- 要因名: 決算サプライズ（特にQ2下方修正が最大の下落要因、FY2026本決算は4期連続最高益で好反応） / 推定寄与度: 上昇/下落要因の約40〜45% / 現在の状態: FY2026本決算発表後（2026-05-15）。FY2027高成長ガイダンス（+27.3%）が次の焦点
- 今後の注目ポイント: FY2027ガイダンス（営業利益2,245億円）の達成可否。Q1決算（2026年8月予定）での初期進捗確認
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（大型変動日の過半数と一致）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5件 | 2025-11-12 Q2下方修正(-6.3%)、2026-02-13 Q3決算(-2.9%)、2026-03-06 決算+iPS(+4.3%)、2026-05-15 本決算発表（4期連続最高益・増配） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-05-15 増配30円（+4円）発表 |
| 受注・契約・提携 | 2件 | 2025-08-25 OrganOx買収(-4.0%)、2026-03-06 iPS共同研究(+4.3%) |
| マクロ（金利・為替・指数） | 1件 | 2025-08-08 市場反発(+8.1%、ブラックマンデー翌週) |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23(+5.0%)、2025-07-24(+4.9%)、2026-03-19(-4.1%) |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-18 | +18.6% / +16.5% | FY2026本決算4期連続最高益・FY2027高成長ガイダンス（+27.3%）発表 | D1/D2 |
| 2025-08-08 | +8.1% / +6.7% | ブラックマンデー反動（市場全体反発）、自律反発 | D1 |
| 2025-07-23 | +5.0% / +1.4% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2025-10-06 | +4.9% / +6.0% | アナリスト「テルモ・ガイドワイヤーで高シェア」評価記事 | D2 |
| 2026-03-06 | +4.3% / -2.3% | iPS細胞量産化共同研究発表（山中財団）＋決算関連記事 | D2 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-11-13 | -6.3% / -4.2% | Q2決算＋通期下方修正（売上↓・利益↓） | D2 |
| 2026-02-16 | -5.1% / -6.7% | Q3決算後の失望売り継続（市場予想比ミス） | D1 |
| 2026-03-19 | -4.1% / -0.3% | 記事なし（原因不明、円高局面と重なる） | D1 ※AI推定 |
| 2025-08-25 | -4.0% / -5.8% | OrganOx（英）買収発表：財務負担・統合リスク懸念 | D2 |
| 2026-03-04 | -3.6% / -5.0% | 記事なし（原因不明） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）/ 下落要因（合計100点）
上昇要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算好調・高成長ガイダンス → 業績評価買い（FY2026本決算・FY2027+27%） | 45点（高・継続中） | D1/D2/F2 |
| 新規事業期待（iPS・再生医療・OrganOx）→ プレミアム付与 | 25点（中・断続的） | D2 |
| 市場全体反発（マクロ）→ ベータ連動 | 15点（低・一過性） | D1 |
| アナリスト格上げ・目標株価引上げ（2,805円） | 15点（中・継続） | D1/D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 業績下方修正 → 期待剥落（Q2事例。現在は解消方向） | 40点（高・修正局面） | D2 |
| M&A財務懸念（OrganOx等）→ リスクオフ | 25点（中・統合フェーズ） | D2 |
| 円高（推定）→ 海外利益圧迫 | 25点（中・継続中） | D1 ※AI推定 |
| 需給悪化（記事なし変動）→ 不明 | 10点（低・一過性） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、F2（株探 WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月27日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年5月27日 基準株価：¥2,335
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027 Q1決算でガイダンス（営業利益2,245億円）が順調進捗 → 通年達成確度上昇 → バリュエーション拡大 | 🟠4（65%） 兆候: FY2026は5期連続最高益達成、価格改定効果継続中 出典: F2/D4 | +10〜18% | 閾値: Q1営業利益進捗率25%以上（561億円超） 期日: 2026/08（Q1決算予定） |
| 神経血管デバイス（NVD）の米国市場シェア拡大 → 心臓血管カンパニー収益率向上 → 利益率改善 | 🟡3（45%） 兆候: NVD製品ライン拡充中、米国市場で先発有利 出典: F1 ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: NVD売上前年比+20%超の決算開示 期日: 2026/08（Q1決算） |
| OrganOx（臓器保存）統合が想定より早期に収益貢献 → M&A懸念解消・新規モダリティ評価 | 🔵2（30%） 兆候: 買収は2025年8月完了、EU承認取得済 出典: D2 | +5〜12% | 閾値: OrganOx売上が四半期で50億円超の開示 期日: 2026/08（Q1決算） |
| iPS細胞量産化技術で提携・ライセンス契約締結 → 再生医療バリュエーション付与 | 🔵2（25%） 兆候: 山中財団との共同研究進行中（2026-03-06発表） 出典: D2 | +5〜20% | 閾値: 具体的な臨床試験フェーズ移行の発表 期日: 2026/12まで |
| アナリスト目標株価引き上げ・格上げ → 機関投資家の買い増し → 需給改善 | 🟡3（50%） 兆候: コンセンサス「買い」・目標2,805円（現値比+20%）、FY2027大幅増益予想が上方修正材料 出典: D1/D2 | +8〜15% | 閾値: アナリスト目標株価コンセンサス3,000円超への引き上げ 期日: 随時（決算後の週） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安進行（1ドル155円超）→ 海外売上の円換算値増大 → 業績上振れ | 🟡3（50%） 兆候: 関税政策による円安圧力、直近150〜155円水準 出典: D1 ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: USD/JPY 155円以上の定着（2週間） 期日: 随時 |
| 日本株グロース再評価（米金利低下・リスクオン）→ 医療機器セクター買い | 🔵2（35%） 兆候: RSI 65.9・テクニカルスコア9.7で強め 出典: D1 | +5〜8% | 閾値: TOPIXが年初来高値更新 期日: 2026/06まで |
| 海外機関投資家（ESG・ヘルスケアファンド）の日本株需要増 → 保有比率拡大継続 | 🔵2（30%） 兆候: ブラックロックが2025年10月に保有増加変更報告書提出（保有割合増加） 出典: D2 | +3〜8% | 閾値: 大量保有報告書で保有比率5%超確認 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027 Q1決算でガイダンス達成困難が判明 → 下方修正リスク → 売り加速 | 🟡3（40%） 兆候: Q2で一度下方修正の前歴あり、高いガイダンス（+27.3%）はリスク 出典: D1/D4 | ▲8〜15% | 閾値: Q1営業利益進捗率20%未満（449億円以下） 期日: 2026/08（Q1決算） |
| OrganOx統合コスト・のれん償却が想定超 → 利益率圧迫が長期化 | 🔵2（30%） 兆候: 発表時に市場は財務負担を懸念して-4%（2025-08-25） 出典: D2 | ▲5〜12% | 閾値: 統合費用が年間100億円超の開示 期日: 2026/08〜11 |
| 中国の医療機器「国産優先」調達規制強化 → テルモ製品の販売制限リスク | 🔵2（25%） 兆候: 中国医療調達政策の変化（業界全般リスク） 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: 中国向け売上の前年比-10%超の開示 期日: 随時（2026決算開示時） |
| 主力品ガイドワイヤーで競合の低価格品浸透 → 心臓血管カンパニーの利益率低下 | ⬜1（15%） 兆候: 現時点で具体的兆候なし 出典: ※AI推定 | ▲5〜8% | 閾値: 心臓血管セグメント利益率が22%未満 期日: FY2027以降 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 急速な円高進行（1ドル140円割れ）→ 海外売上の円換算値減少 → 業績下押し | 🟡3（40%） 兆候: 米関税政策の不透明感で円高リスク継続 出典: D1 ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: USD/JPY 140円以下の定着（1週間） 期日: 随時 |
| グローバル景気後退による医療機器投資抑制 → 病院の設備更新先送り | 🔵2（25%） 兆候: 現時点では医療需要は景気後退に比較的耐性あり 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: 米国病院設備投資指数が前年比-10%以下 期日: 随時 |
| 日本株セルジャパン（地政学リスク・ドル安）→ 外国人売りによる需給悪化 | 🔵2（25%） 兆候: 短期上昇（1m+8.9%）後のMA200（2,316円）近辺での値固め局面 出典: D1 | ▲5〜8% | 閾値: TOPIXが年初来安値を更新 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・株探・irbank（F1/F2）、D1（signals）、D2（ir.db）。2026年5月27日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。