06 株価変動要因分析
銘柄：テルモ（4543） 更新日：2026年5月27日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 業績・ガイダンス修正
- 要因名: 決算サプライズ（特にQ2下方修正が最大の下落要因、FY2026本決算は4期連続最高益で好反応） / 推定寄与度: 上昇/下落要因の約40〜45% / 現在の状態: FY2026本決算発表後（2026-05-15）。FY2027高成長ガイダンス（+27.3%）が次の焦点
- 今後の注目ポイント: FY2027ガイダンス（営業利益2,245億円）の達成可否。Q1決算（2026年8月予定）での初期進捗確認
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（大型変動日の過半数と一致）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5件 | 2025-11-12 Q2下方修正(-6.3%)、2026-02-13 Q3決算(-2.9%)、2026-03-06 決算+iPS(+4.3%)、2026-05-15 本決算発表（4期連続最高益・増配） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-05-15 増配30円（+4円）発表 |
| 受注・契約・提携 | 2件 | 2025-08-25 OrganOx買収(-4.0%)、2026-03-06 iPS共同研究(+4.3%) |
| マクロ（金利・為替・指数） | 1件 | 2025-08-08 市場反発(+8.1%、ブラックマンデー翌週) |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23(+5.0%)、2025-07-24(+4.9%)、2026-03-19(-4.1%) |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-18 | +18.6% / +16.5% | FY2026本決算4期連続最高益・FY2027高成長ガイダンス（+27.3%）発表 | D1/D2 |
| 2025-08-08 | +8.1% / +6.7% | ブラックマンデー反動（市場全体反発）、自律反発 | D1 |
| 2025-07-23 | +5.0% / +1.4% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2025-10-06 | +4.9% / +6.0% | アナリスト「テルモ・ガイドワイヤーで高シェア」評価記事 | D2 |
| 2026-03-06 | +4.3% / -2.3% | iPS細胞量産化共同研究発表（山中財団）＋決算関連記事 | D2 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-11-13 | -6.3% / -4.2% | Q2決算＋通期下方修正（売上↓・利益↓） | D2 |
| 2026-02-16 | -5.1% / -6.7% | Q3決算後の失望売り継続（市場予想比ミス） | D1 |
| 2026-03-19 | -4.1% / -0.3% | 記事なし（原因不明、円高局面と重なる） | D1 ※AI推定 |
| 2025-08-25 | -4.0% / -5.8% | OrganOx（英）買収発表：財務負担・統合リスク懸念 | D2 |
| 2026-03-04 | -3.6% / -5.0% | 記事なし（原因不明） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）/ 下落要因（合計100点）
上昇要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算好調・高成長ガイダンス → 業績評価買い（FY2026本決算・FY2027+27%） | 45点（高・継続中） | D1/D2/F2 |
| 新規事業期待（iPS・再生医療・OrganOx）→ プレミアム付与 | 25点（中・断続的） | D2 |
| 市場全体反発（マクロ）→ ベータ連動 | 15点（低・一過性） | D1 |
| アナリスト格上げ・目標株価引上げ（2,805円） | 15点（中・継続） | D1/D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 業績下方修正 → 期待剥落（Q2事例。現在は解消方向） | 40点（高・修正局面） | D2 |
| M&A財務懸念（OrganOx等）→ リスクオフ | 25点（中・統合フェーズ） | D2 |
| 円高（推定）→ 海外利益圧迫 | 25点（中・継続中） | D1 ※AI推定 |
| 需給悪化（記事なし変動）→ 不明 | 10点（低・一過性） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、F2（株探 WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月27日現在。