06 株価変動要因分析
銘柄：中外薬（4519） 更新日：2026年5月19日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）:
- 要因名 / 推定寄与度：決算・業績サプライズ（保守的ガイダンスの上振れ継続） / 上昇要因の約55〜60%
- 現在の状態：継続中（2026年1Q発表後の決算反応確認済み。2026年4月28日：+6.65%→翌日4月27日：-15.83%の激しい動きで消化済み）
- 今後の注目ポイント：2026年2Q（7〜8月決算）でのCore営業利益進捗率。通期予想6,700億円に対して50%超の進捗が確認できれば上振れ確実化
- 最頻トリガー: マクロ（金利・為替・指数）＋決算（以下の分類表参照）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-01-30（決算サプライズ+5.9%）、2026-04-28（1Q発表翌日+6.7%）、2026-04-27（1Q前日-15.8%）、2026-02-09（+6.0%） |
| 配当・自社株買い | 0件 | ─ |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 5件 | 2025-08-08（円高ショック-17.7%）、2025-08-27（リバウンド+6.1%）、2026-04-03（マクロ-4.6%）、2026-04-20（+5.9%）、2026-02-06（利確-5.7%） |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026-03-23（GYM329開発中止発表-8.1%、5日-15.1%） |
| 記事なし（原因不明） | 4件 | 2025-11-07（+7.4%）、2025-07-23（+5.0%）、2025-10-14（-6.4%）、2025-09-26（-4.8%） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-28 | +6.65% / -8.67% | 2026年1Q決算発表（売上+11.5%、Core営業利益+17.1%）の翌営業日上昇。ただし5日ではマイナスで短期 | D1/D2 |
| 2025-11-07 | +7.44% / +9.69% | 記事なし（原因不明）。市場全体の好地合いか | D1 |
| 2025-08-27 | +6.14% / -0.85% | 8月8日の急落（-17.7%）からのリバウンド。5日リターンはマイナスで一過性 | D1 |
| 2026-02-09 | +6.02% / +3.68% | 2025年12月期決算発表（2026-01-29）後の続騰。最高益・増配を評価 | D2/D1 |
| 2026-04-20 | +5.93% / +3.02% | 関税ショック（4月上旬）からのリバウンド局面。市場全体の回復と連動 | D1 |
主要下落イベント（上位5件）:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-08 | -17.68% / -17.0% | 円高ショック・円キャリー巻き戻し・米国景気後退懸念。2025年8月の日本株ブラックマンデー再演 | D1/※AI推定 |
| 2026-04-27 | -15.83% / -15.82% | 1Q決算前後の大幅下落。決算発表前の売り先行か。5日でも-15.8%と継続 | D1/D2 |
| 2026-03-23 | -8.13% / -15.11% | GYM329（emugrobart）の開発中止発表（脊髄性筋萎縮症・FSHD対象）。5日-15.1%と大きな打撃 | D2/D1 |
| 2025-10-14 | -6.40% / -3.30% | 記事なし（原因不明）。米国金利上昇・ドル高局面のリスクオフか | D1 |
| 2026-02-06 | -5.67% / -2.19% | 決算後の利益確定売り（前日まで5日+9.8%上昇後の調整） | D2/D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算・業績サプライズ（保守的ガイダンス上振れ継続）→ 機関投資家の買い誘発・目標株価引き上げ | 35点（継続中） | D2/D4 |
| ロシュ向けロイヤルティ・ヘムライブラ増収→ 海外収益増→ 利益率上昇の好循環 | 25点（継続中） | D2/F1 |
| マクロ・市場全体のリスクオン局面での買い戻し→ 高品質優良株への資金還流 | 20点（一過性） | D1/※AI推定 |
| 円安（ロイヤルティ・輸出の円換算増）→ 利益上乗せ | 12点（趨勢的） | F1/D1 |
| アナリスト目標株価（11,196円）による下値支持 | 8点（継続中） | D1 |
| 合計 | 100点 |
株価下落要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| マクロショック（円急騰・株式市場パニック）→ 高PER株から資金逃避（2025-08-08の-17.7%が典型） | 40点（一過性・繰り返しリスク） | D1/※AI推定 |
| 米国関税ショック・グローバルリスクオフ→ 市場全体の急落 | 20点（一過性・潜在的繰り返し） | D1/※AI推定 |
| パイプライン開発中止（GYM329）→ 将来成長期待の剥落 | 15点（一過性・但し連続する場合は継続） | D2 |
| 国内薬価引き下げ・特例拡大再算定リスク→ 国内売上減 | 15点（継続中・毎年リスク） | F1 |
| アクテムラのバイオシミラー侵食→ ロイヤルティ構造的減少 | 10点（継続中・構造的） | F1/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db、直近2週間は空）、※AI推定含む。2026年5月19日現在。