06 株価変動要因分析
銘柄：電通グループ（4324） 更新日：2026年5月27日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: のれん減損リスクの織り込みと解除プロセス
- 要因名 / 推定寄与度: 減損計上懸念→急落・減損一巡→リバウンドが過去1年の主要値動きの約60% / 現在の状態: 転換点通過（FY2026 1Q決算で追加減損ゼロ確認・2026-05-15）
- 今後の注目ポイント: FY2026 2Q以降（2026年8月頃）での追加減損有無、および海外事業構造改革の進捗
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（のれん減損）＋ マクロ（関税・リスクオフ）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-01-14 -11.3%（減損懸念先行売り）、2026-02-04 -6.6%（決算前売り）、2026-05-08 +4.7%（1Q期待先行）、2026-05-14 -3.9%（1Q発表前の調整） |
| 配当・自社株買い | 0件 | ─（FY2025配当未定） |
| 受注・契約・提携 | 0件 | IR記事なし |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2件 | 2026-04-13 +10.1%（マクロ好転※AI推定）、2025-08-15 -12.7%（世界株安） |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026-02-13 社債型種類株式登録（希薄化懸念→翌週-4.3%） |
| 記事なし（原因不明） | 4件 | 2025-07-23 +6.1%、2025-08-29 +5.9%、2025-11-17 +3.7%、2026-05-19 +4.2% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-13 | +10.1% / +10.9% | マクロ好転による市場全体急反発（IR記事なし・※AI推定） | D1 |
| 2025-07-23 | +6.1% / +5.9% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2025-08-29 | +5.9% / +5.5% | 世界株安（8月15日大幅安）からのリバウンド（※AI推定） | D1 |
| 2026-05-08 | +4.7% / +3.2% | FY2026 1Q決算（2026-05-15予定）への期待先行（※AI推定） | D1 |
| 2026-05-19 | +4.2% / +3.3% | 1Q決算好調（調整後営業利益+11.5%）の継続評価（※AI推定） | D1 |
主要下落イベント:
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-15 | -12.7% / -11.2% | 世界株急落（出来高19.4M株・リスクオフ加速） | D1 |
| 2026-01-14 | -11.3% / -9.1% | FY2025決算前の減損損失観測・先行売り（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-04 | -6.6% / -7.3% | 決算直前の売り先行（FY2025結果への懸念）（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-18 | -4.3% / -4.1% | FY2025決算後の社債型種類株式（希薄化）への継続売り | D2 |
| 2026-05-14 | -3.9% / +2.8% | 1Q決算前日の調整（翌日5月15日発表で好転） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| のれん減損一巡・構造改革進展 → 減損リスク剥落による再評価 | 35点（中高） | D2 |
| FY2026黒字転換予想（EPS 527円）→ バリュエーション是正（PER約5.8倍） | 30点（中） | F2 |
| マクロ好転（関税緩和・市場リバウンド）→ 広告景気改善期待 | 20点（低） | D1 |
| 日本セグメントの安定収益（利益率20%）→ 下値支持 | 15点（高） | F1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| のれん追加減損リスク → FY2026黒字化シナリオの崩壊 | 40点（中） | D4 |
| 海外収益縮小（Americas-2.9%・APAC-8.6%）→ 成長鈍化 | 25点（中） | F1 |
| 社債型種類株式 → 1株当たり利益の希薄化 | 20点（中低） | D2 |
| JPY円高 → 海外セグメント収益の円換算目減り | 15点（低） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、F1（irbank.net）、F2（株探）、※AI推定含む。2026年5月27日現在。