06 株価変動要因分析
銘柄：イビデン（4062） 更新日：2026年5月21日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
第1ドライバー（最重要）:
- 要因名: AI向けICパッケージ基板（ABF基板）需要サイクル＆決算モメンタム
- 推定寄与度: 上昇要因の約60%
- 現在の状態: 継続中（2026年3月期5期ぶり最高益達成、2027年3月期さらなる最高益更新予想）
- 今後の注目ポイント: 2027年3月期1Q（4〜6月）の電子事業売上高。AI向け基板設備投資（5,000億円計画）の進捗と受注動向。NVIDIA Blackwellアーキテクチャ向け出荷状況
第2ドライバー:
- 要因名: マクロ・関税リスクによる半導体株全般の変動
- 推定寄与度: 上昇・下落要因の約30%（特に下落時）
- 現在の状態: 2025年4月のトランプ関税ショックは一巡したが、米中摩擦・半導体規制リスクは継続
第3ドライバー:
- 要因名: 株式需給（機関投資家持分変動・株式売り出し・転換社債希薄化）
- 推定寄与度: 約10%
- 現在の状態: 2026年2月の売り出し実施後は一巡。ただし2031年満期転換社債の転換価格調整（2026年5月19日開示）は今後の希薄化要因として潜在する
最頻トリガー: 決算・業績修正（電子事業の受注・売上変動）
トリガーテーマ分類
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5 | 2026年5月11日：2026年3月期本決算（5期ぶり最高益・増配）、2026年2月9日：3Q決算（経常+78%増益） |
| 配当・自社株買い | 1 | 2026年5月19日：期末増配（配当15円/分割後） |
| 受注・契約・提携 | 1 | 設備投資進捗開示（AI基板増産計画） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3 | 2025年4月7〜8日：関税ショック急落→翌週急反発（+22.4%/1日）、2026年4〜5月：AI投資拡大期待 |
| 業界・規制動向 | 1 | NVIDIA・Intel向け受注動向 |
| 株式需給 | 2 | 2026年2月4日：売り出し発表後の急落▲14.2%、転換社債転換価格調整開示 |
| 記事なし（原因不明） | 2 | 2025年11月14日：▲8.5%、2025年11月21日：▲9.6% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日 / 5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-07 | +22.4% / +30.6% | 2026年3月期本決算発表（5期ぶり最高益・増配・2027年3月期積極予想）の好感 ※決算日5/11の前後動意 | D1/D2 |
| 2025-10-28 | +16.4% / +26.4% | 2026年3月期中間決算：経常利益が大幅増益・AIサーバー向け好調 | D2 |
| 2026-04-24 | +12.6% / +35.8% | トランプ関税緩和期待・AI投資拡大報道によるリスクオン相場での急騰 | D1 |
| 2026-04-08 | +12.3% / +21.4% | 関税ショック後の過剰売られ戻し（自律反発） | D1 |
| 2026-04-21 | +10.3% / +6.5% | 関税交渉進展期待・半導体株全般の戻り相場 | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日 / 5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-04 | ▲14.2% / ▲12.7% | 6,874,700株の株式売り出し発表に伴う需給悪化懸念 | D2 |
| 2025-11-21 | ▲9.6% / ▲9.1% | 記事なし（半導体株全般の調整か・原因不明）※AI推定 | D1 |
| 2026-03-23 | ▲8.8% / ▲4.0% | 市場全体調整局面。個別トリガーは不明 | D1 |
| 2025-11-18 | ▲8.5% / ▲9.2% | 記事なし（11月中旬の半導体株調整局面）※AI推定 | D1 |
| 2025-11-14 | ▲8.5% / ▲2.8% | 記事なし（半導体指数連動の調整）※AI推定 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| AI向けABF基板需要急拡大（業績） → NVIDIAのGPU増産計画がイビデンの受注に直結。5,000億円設備投資が2027〜2028年に稼働 | 60点 継続中 | D2/F2 |
| 決算サプライズ効果（業績） → 四半期ごとの増益確認が機関投資家の買いを呼ぶ。5期ぶり最高益・増配は強力なカタリスト | 25点 都度発生 | D2 |
| 関税ショック後の反発（マクロ） → 売られ過ぎ修正で短期V字回復（+22〜+16%の急騰イベント） | 10点 一過性・終了 | D1 |
| 外国人持分入れ替えによる需給改善（需給） → GIC売却後のブラックロック等の持分増加 | 5点 終了 | D2 |
| 合計 | 100点 |
▼ 株価下落要因（合計100点）
| 要因 | 重み | 内容・メカニズム | 持続性 |
|---|---|---|---|
| トランプ関税・マクロショック | 35点 | 半導体サプライチェーン全体が急落。2025年4月▲18.6%/1日（過去1年最大下落） | 一過性・終了 |
| 株式売り出しによる需給悪化 | 25点 | 6,874,700株の売り出し発表で短期的な需給圧迫（2026年2月▲14.2%） | 終了 |
| 半導体株全体調整（マクロ） | 25点 | 2025年11月の原因不明の急落3回（▲8〜10%）・市場全体の調整に連動 | 継続中 |
| 転換社債希薄化懸念 | 15点 | 2031年満期転換社債の転換価格調整開示（2026年5月）→中長期の株式希薄化リスク | 継続中 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（prices.db signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F2（株探ニュース）、※AI推定含む。2026年5月21日現在。