4021 - 日産化
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：日産化（4021） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 8,053円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +71.0円 | D1 |
| 前日比% | +0.89% | D1 |
| 移動平均25日 | 7,450円 | D1 |
| 移動平均75日 | 6,806円 | D1 |
| 移動平均200日 | 5,971円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 8,002円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 6,897円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 2.18 | D1 |
| RSI(14) | 71.8 | D1 |
| PER | 25.0倍 | D1 |
| PBR | 4.63倍 | D1 |
| ROE | 18.5% | D1 |
| 配当利回り | 2.16% | D1 |
| EPS（予想） | 322.46円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.61% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 6,376円（現在比 -20.8%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +11.8% | D1 |
| 3M騰落 | +26.1% | D1 |
| 6M騰落 | +56.3% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：日産化学（4021） 更新日：2026年5月26日
事業概要（3行サマリー）
農薬・半導体材料・卸売・化学品・ヘルスケアの5セグメントを持つ特殊化学品メーカーで、国内農薬最大手かつ半導体フォトリソグラフィ向けスピンオンカーボン（SOC）材料でグローバル有力ポジションを確立している。機能性材料セグメントが全社営業利益の約46%を稼ぎ出し、2025/03期営業利益率39.4%・2026/03期は利益率さらに上昇と突出した収益性を誇る。中長期の成長ドライバーはAI・HPC向け先端ロジック半導体の量産拡大に伴うSOC材料・BARC需要の加速であり、2025〜2027年の中計StageⅡで最終年度売上2,930億円・営業利益650億円を目指す。
セグメント別収益構成（2026年3月期）
セグメントデータはirbank取得（2025/03期確定値）および2026/03期通期実績（売上2,795.86億円・OP635.52億円）から補完。2026/03期の「その他」セグメント売上155億（+35.7%）・営業利益20.4億（+243.1%）のみ確認済み。その他セグメントの詳細数値は取得済み。連結売上・利益と各セグメント合計の乖離は本社費用・消去による。
2025年3月期（確定値・フル表）:
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 農業化学品 | 707億円 | 25.5% | 256億円 | 42.1% | 36.2% | F1 |
| 機能性材料 | 736億円 | 26.5% | 290億円 | 47.7% | 39.4% | F1 |
| 卸売 | 904億円 | 32.6% | 40.9億円 | 6.7% | 4.5% | F1 |
| 化学品 | 252億円 | 9.1% | 1.8億円 | 0.3% | 0.7% | F1 |
| ヘルスケア | 59億円 | 2.1% | 18.9億円 | 3.1% | 32.0% | F1 |
| その他 | 115億円 | 4.1% | 0.6億円 | 0.1% | 0.5% | F1 |
| セグメント合計（消去前） | 2,773億円 | 100% | 608億円 | 100% | 21.9% | |
| 連結（消去後） | 2,514億円 | ─ | 568億円 | ─ | 22.6% | D4 |
セグメント合計と連結の差（売上259億・利益40億）は社内取引消去・本社管理費用按分によるもの。
機能性材料＋農業化学品の2セグメントで全社利益の89.8%を創出。卸売は売上首位だが利益率4.5%で収益構造上の低収益事業。
2026年3月期（通期確定・連結ベース）:
| 指標 | 実績 | 前期比 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,795.86億円 | +11.2% | F2 |
| 営業利益 | 635.52億円 | +11.8% | F2 |
| 営業利益率 | 22.7% | +0.1pt | F2 |
3期連続最高益更新。機能性材料（半導体材料）の好調が全社を牽引。「その他」セグメントは155億（+35.7%）・営業利益20.4億（+243.1%）と大幅増（F1）。
強み・弱み
強み:
- 半導体フォトリソグラフィ向けSOC材料でグローバル有力ポジション。先端7nm以下ノードの製造プロセスに組み込まれており技術的代替が困難（F1、※AI推定）
- 国内農薬最大手。独自開発成分（シハロホップブチル系除草剤等）の特許優位と農薬登録障壁で農業化学品OP利益率36%超を維持（F1）
- 自己資本2,333億円・低借入の健全な財務体質（D4）。2026/02に自己株消却も実施し継続的な株主還元を実現
弱み:
- 売上首位の卸売セグメント（売上比32%超）は利益率4.5%で収益性の足を引っ張る。農薬原料・農業資材の価格変動リスクに直接晒される
- 化学品セグメント（アンモニア・尿素等）は原料コストサイクルに直結しOP利益率0.7%。実質的に収益貢献が限定的（F1）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 過去4期（2022〜2026/03）の営業利益率22〜25%圏で安定推移。2026/03期は635億（+11.8%）と3期連続最高益を更新し、SOC材料需要の構造的強さが確認された（D4、F2）。ROE推計17〜19%台を維持。
- 競争優位の方向性: SOC・BARC分野は先端ノードの高度化とともに技術要件が上昇し参入障壁が強化中。農業化学品は2027年までに新製品4品目の上市計画（除草剤2種・殺ダニ剤1種・殺虫剤1種）で国内シェア1位維持を目指す（F2、※AI推定）。
- 株価との関係: PER22.7×・PBR4.21×（2026/05/25時点、D4）はROE18%超・営業利益率22%超の高収益を反映。アナリスト目標株価6,376円（2026/05/22時点、D4）に対して現値7,326円は+15%上回り、決算評価で上方シフト済み。やや割高感があるものの成長トレンドが続く限り正当化されうる（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）:
- 農業化学品: 除草剤（シハロホップブチル系・フルセトスルフロン等）、殺虫剤（アセタミプリド）、殺菌剤、農薬原体輸出
- 機能性材料: 半導体材料（SOC＝スピンオンカーボン、BARC＝反射防止膜、SiO2系絶縁材料）、液晶・有機EL材料
- 卸売: 農薬・農業資材の卸売（日産化学アグロ子会社）
- 化学品: アンモニア、尿素、硝酸アンモニウム等の無機化学品
- ヘルスケア: 医薬品原体・中間体、動物薬
地域別: 国内中心。機能性材料は台湾・韓国の半導体ファウンドリ向け輸出が主力（具体的構成比は取得不可）
中期経営計画（StageⅡ：2025〜2027年度）:
- 最終年度（2027年度）目標：売上高2,930億円・営業利益650億円
- 農業化学品：2027年までに新製品4品目上市、海外販売強化
- 化学品セグメント：不採算製品の見極め・コストダウンで2027年度OP利益率5%以上を目指す
- 機能性材料：AI・HPC向け先端半導体材料の供給拡大が成長の核
出所：irbank.net セグメントデータ（F1）、prices.db fundamentals（D4）、WebSearch（F2）。2026年5月26日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：日産化学（4021） 更新日：2026年5月26日 直近決算：2026年3月期（FY2026）通期確定
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 強い上昇基調。2026/03期通期は売上高2,795.86億円（+11.2%）・営業利益635.52億円（+11.8%）と3期連続最高益を更新。機能性材料（半導体材料・SOC/BARC）が全社を牽引し、会社予想（OP590億）を+7.7%上振れ（D4、F2）。2026/05/15決算発表後に配当22円増額・自己株買い発表あり。
- 質の評価: 自己資本2,333億円超・低借入の健全財務で利益の質は高い。一時益依存なし。営業利益率22〜25%圏で4期連続安定（D4）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価6,376円（2026/05/22時点、D4）に対して現値7,326円は+14.9%上回る。通期決算が会社予想を大幅上振れしたことで株価が先行評価済み。来期（FY2027）ガイダンスは今期比4%増益見通し（F2）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 2,080 | 2,281 | 2,267 | 2,514 | 2,796 | D4、F2 |
| 前年比 | ─ | +9.7% | ▲0.6% | +10.9% | +11.2% | D4、F2 |
| 営業利益（億円） | 510 | 523 | 482 | 568 | 636 | D4、F2 |
| 営業利益率 | 24.5% | 22.9% | 21.3% | 22.6% | 22.7% | D4、F2 |
| 純利益（億円） | 388 | 411 | 380 | 430 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 271.9 | 291.4 | 272.8 | 313.3 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | 19.4% | 17.0% | 18.7% | ─ | D4推計 |
| 配当（円） | 122 | 164 | 164 | 174 | 196 | D4、F2 |
FY2026純利益・EPSの確定値はDBに未収録のため─。配当196円はFY2025の174円から22円増額（3期連続増配）（F2）。
ROEはFY2026推計：純利益/平均自己資本（当期純利益確定値取得後に更新推奨）。
EPS予想（D4の322円）は全期間同値のため更新未反映・参考不可。
業績見通し
| FY2027 会社予想 | アナリスト目標株価 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（詳細未確認） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 661億円（+4.0%予想）※ | ─ | ─ |
| 配当 | 206円（+10円増配予定） | ─ | ─ |
※FY2027ガイダンス（661億）は「今期経常4%増・3期連続最高益」報道より推計（F2）。
アナリスト目標株価：6,376円（consensus：買い、2026/05/22時点）（D4）。現値7,326円は目標を+14.9%上回る。
中計最終年度（FY2027度）目標：売上2,930億円・営業利益650億円（F2）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
2026/3期 第3四半期累計（4〜12月）:
| 指標 | Q1-Q3累計（FY2026） | YoY |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,954億円 | +11.8% |
| 営業利益 | 449.8億円 | +9.5% |
| 経常利益 | 465.1億円 | +7.4% |
| 純利益 | 350.4億円 | +10.5% |
Q4単独（2026/1〜3月）は差引: 売上841.86億・OP185.72億と四半期単独で高水準（F2）。
セグメント別（2025/03期 通期 参考）:
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 農業化学品 | 707億 | 256億 | 36.2% |
| 機能性材料 | 736億 | 290億 | 39.4% |
| 卸売 | 904億 | 41億 | 4.5% |
| 化学品 | 252億 | 2億 | 0.7% |
| ヘルスケア | 59億 | 19億 | 32.0% |
2026/03期セグメント別通期確定値はIR開示資料参照（irbank更新前のため一部未収録）。「その他」セグメントは売上155億（+35.7%）・OP20.4億（+243.1%）（F1）。
ガイダンス達成率（直近3期の傾向）:
- FY2024: OP実482億 vs 予─（保守的設定傾向）
- FY2025: OP実568億（対Q3累計進捗から推計達成）
- FY2026: OP実636億 vs 会社予想590億 → +7.7%上振れ（保守的設定が今期も確認）
会社予想が毎期保守的に設定される傾向がパターン化。来期予想も実態より低い可能性がある。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（WebSearch・IR情報）。2026年5月26日現在。
⑤ 業界・競合環境
05 業界・競合環境
銘柄：日産化学（4021） 更新日：2026年4月3日
業界の核心（1文）
「半導体素材・特殊化学業界の株価は、半導体の需要サイクル（在庫調整 vs. 能力増強局面）と先端プロセス移行（EUV・3D積層）による材料単価上昇の複合シグナルに最も強く連動する」
業界評価サマリー
- 業界としての投資魅力度: AI・HBM・データセンター向け先端半導体の需要拡大が継続しており、素材・材料メーカーにとっては2024年の在庫調整一巡後の回復局面入り。EUV・3D積層技術の普及が材料単価・使用量を押し上げる構造的追い風があり、業界としての投資魅力度は高い。ただし、中国・韓国の新興素材メーカーが政府支援下で台頭しており、長期的な競争強度は高まる見込み。
- 日産化学の業界内ポジション: ARC材料（半導体リソグラフィー用反射防止コーティング）で世界シェア上位を持ち、かつ農業化学品のライセンス収入で収益安定性を担保している点は業界内で独自性が高い。営業利益率22.6%（FY2025）は同業他社（SUMCO: 約15%、信越化学: 約22%、レゾナック: 低水準）と比較して高水準（※AI推定）。
- 中期の最大リスク: 先端半導体投資の集中がTSMC・Samsung・Intelの設備投資サイクルに依存しており、地政学的リスク（米中技術デカップリング）による需要急変が業界全体の最大リスク。
業界サイクル現在地
拡大期（回復） 根拠: AI・HBM需要が半導体在庫調整（2023〜2024年）を一巡させ、2025年後半から先端ファブの稼働率回復と新規投資が加速。2026年も拡大基調継続中。
今まさに起きている構造変化（上位2件）:
- EUV・High-NA EUVリソグラフィーの普及加速 → 日産化学への影響: ポジティブ（EUV対応ARC材料の採用拡大、単価上昇）
- 3D積層パッケージング（HBM・CoWoS）の急拡大 → 日産化学への影響: ポジティブ（多層配線工程向け平坦化材料・ARC需要の多重化）
ポーターの5力（コンパクト版）
| 競争力 | 強度 | 日産化学への示唆（1文） |
|---|---|---|
| 業界内競争 | 中 | ARC材料は日産化学・Brewer Science・信越化学等が競合するが、顧客プロセスへの組み込み深度が差別化要因 |
| 新規参入脅威 | 弱 | 高度な精密有機合成技術と顧客との長期共同開発関係が参入障壁を形成 |
| 代替品脅威 | 弱 | EUV世代では既存ARC技術の代替は困難であり、リソグラフィー工程の進化に合わせた素材開発が必須 |
| 買い手の交渉力 | 中 | TSMC・Samsung等の大口顧客は交渉力が高いが、材料の製造プロセス依存度が高くスイッチングコストも大きい |
| 供給者の交渉力 | 中 | 原料化学品（石化系・希少元素等）は供給者交渉力が存在するが、農業化学品の自社合成基盤が緩和材 |
| 5力総合競争強度 | 中 | ニッチ高付加価値市場での独占的地位が競争優位を支える |
▼ コスト・需給構造分析
コスト構造（主要コストドライバー）:
| コスト項目（変動/固定） | 比率目安 | 価格転嫁可否 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 原料費（有機溶媒・希少元素等）（変動） | ─ | 部分的に可（高機能品は可） | ※AI推定 |
| 研究開発費（固定） | 売上の約5〜7% | 不可（先行投資性） | ※AI推定 |
| 製造固定費（設備減価償却） | ─ | 稼働率依存 | ※AI推定 |
需給構造:
| 観点 | 状況 → 日産化学への影響 | 出典 |
|---|---|---|
| 供給: 生産能力・在庫 | 半導体材料は受注生産型で在庫リスク低 → ポジティブ | ※AI推定 |
| 供給: 参入・撤退 | 中韓新興企業の参入圧力あり → 中立〜ネガティブ（長期） | F3 |
| 需要: エンドユーザー | AI・HBM・データセンター需要拡大中 → ポジティブ | F3 |
| 需要: 季節性・周期性 | 半導体サイクルと連動、季節性は低 | ※AI推定 |
| 需給バランス（現在） | 逼迫（先端半導体材料は供給不足気味） | F3 |
需要の性質:
- 価格弾力性: 低い（スイッチコスト高・プロセス依存）
- 顧客集中度: 中程度（TSMC・Samsung等、半導体大手数社が主要顧客）
- 需要予測の視界: 長い（顧客の設備投資計画に連動した長期契約中心）
▼ マクロ・業界環境分析（金利・為替・規制など）
| 環境要因 | 現状 | 日産化学への影響 | 方向性 |
|---|---|---|---|
| 金利水準 | 日銀の緩やかな利上げ局面 | 負債コスト上昇は軽微（財務健全） | 中立 |
| 為替（円安/円高） | 2026年3月末時点で1ドル=145〜150円台（※AI推定） | 輸出・海外ライセンス収入は円安恩恵 | ポジ |
| 規制・政策 | 半導体国産化政策（CHIPS法・経済安保） | 国内への設備投資支援・需要底上げ | ポジ |
| 技術変化 | EUV・3D積層・次世代パッケージ急速進化 | 高機能材料への移行で材料単価上昇 | ポジ |
| 米中貿易摩擦 | 対中半導体規制継続 | 中国向け材料輸出制限リスク | ネガ |
▼ 業界動向との株価連動性
- 業界ETF/指数との相関: 半導体関連指数（SOX指数・日本半導体株指数）と高い正の相関（過去1年：高）
- 主な乖離要因: 農業化学品ライセンス収入が安定収益クッションとなり、純粋な半導体材料企業（SUMCO等）よりもボラティリティが低い
同業他社比較（※AI推定）:
| 社名 | 主要製品 | 営業利益率 | 特徴 |
|---|---|---|---|
| 信越化学（4063） | シリコンウェーハ・PVC | 約22% | 世界最大シェア、汎用〜特殊 |
| SUMCO（3436） | シリコンウェーハ | 約15% | 在庫調整影響大きい |
| イビデン（4062） | パッケージ基板 | 約15〜20% | AI向け需要急増 |
| レゾナック（4004） | CMP・エッチングガス | 低水準（再構築中） | 統合後の収益化過渡期 |
| トクヤマ（4043） | 多結晶Si・特化品 | 約10〜15% | 多結晶Si世界3割シェア |
| デンカ（4061） | 特化品・アセチレン | 約8〜12% | 機能性材料・カーボンブラック |
| 日産化学（4021） | ARC・農薬 | 22.6% | 農業化学安定+半導体材料高収益 |
出所：日産化学IR（F5）、業界メディア（F3）、半導体Job・ケムステ等（F3）、※AI推定含む。2026年4月3日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：日産化学（4021） 更新日：2026年5月26日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 機能性材料（半導体材料）の業績モメンタム
- 要因名：半導体材料（SOC・BARC）の需要増加と利益超過 / 推定寄与度：上昇要因の約60〜70% / 現在の状態：継続中（FY2026通期+11.8%超過達成）
- 今後の注目ポイント：FY2027 1Q決算（2026年8月予定）での機能性材料セグメント利益の伸び。特に先端3nm/2nmノード向け材料採用状況
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（四半期決算発表のたびに株価が大幅変動。上振れ→急騰、予想通り→小動き）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件以上 | 2026/02/10 Q3決算発表（+17%急騰）、2026/05/15 通期決算・3連続最高益 |
| 配当・自社株買い | 2件 | 2026/02/26 自己株消却、2026/05/15 配当22円増額・自己株買い発表 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 複数 | 2026/03/19 BoJ懸念（▲4.5%）、2026/04/21 マクロ改善反発（+4.8%） |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026/02/25 アンモニア関連・半導体割安株特集記事（D2） |
| 記事なし（原因不明） | 複数 | 2025/07/09 +6.0%、2025/09/22 +4.2%、2025/08/08 +3.0% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-10 | +17.0% / +12.7% | Q3決算発表・半導体材料OP+21%の市場予想超過（ストップ高） | D1、D2 |
| 2026-04-21 | +4.8% / +4.9% | マクロ懸念後の反発・半導体セクター見直し買い | D1、※AI推定 |
| 2026-02-24 | +4.9% / +4.8% | 半導体関連割安株記事での注目継続（D2 2026/02/22〜25） | D1、D2 |
| 2025-07-09 | +6.0% / +4.5% | 記事なし（半導体市場回復期待か） | D1、※AI推定 |
| 2025-08-08 | +3.0% / +6.3% | 記事なし（夏季半導体需要の上方修正観測） | D1、※AI推定 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | ▲4.9% / ▲5.2% | Q3急騰後の利益確定売り・需給調整（急騰後3週間で調整開始） | D1、※AI推定 |
| 2026-03-04 | ▲4.8% / ▲11.5% | 同上・連続調整 | D1、※AI推定 |
| 2026-03-19 | ▲4.5% / ▲2.2% | BoJ動向・円高懸念（同日他の化学株も軟調） | D1、※AI推定 |
| 2026-03-09 | ▲4.1% / ▲10.2% | 調整継続・半導体セクター全般の売り | D1、※AI推定 |
| 2026-03-12 | ▲4.1% / ▲1.1% | 調整継続 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因:
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 機能性材料業績超過 → 半導体材料の想定以上の需要増加が決算サプライズを生む | 65点（高・構造的） | D1、D2 |
| 農業化学品の安定収益 → 利益基盤の安定感がバリュエーション下限を支える | 15点（中・循環的） | D4 |
| 株主還元強化（増配・自己株買い） → 株主価値向上期待でPBRフロア切り上げ | 10点（中・非継続） | D2、F2 |
| 市場センチメント改善 → 半導体セクター全体の買い直しに連動 | 10点（低・マクロ依存） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因:
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 急騰後の利益確定売り → 短期間での+17%超騰の反動・需給調整 | 50点（一時的） | D1 |
| マクロ・金利懸念 → BoJ利上げ・円高シナリオでの輸出収益圧迫懸念 | 30点（中・継続性あり） | D1、※AI推定 |
| 半導体セクター全体の調整 → 市場リスクオフ連動 | 20点（低・外部依存） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals.db）、D2（ir.db）、D3（news.db：直近2週間データなし）、※AI推定含む。2026年5月26日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：日産化学（4021） 更新日：2026年5月26日 基準株価：¥7,326
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027業績も会社予想を上振れ → 機能性材料（SOC材料）の先端ノード需要が持続し、会社予想OP661億を再度超過 → 株価再評価 | 🟠4（65%） 兆候: FY2026が会社予想比+7.7%超過。3期連続上振れパターンが定着 出典: F2、D4 | +10〜18% | 閾値: FY2027 1Q決算でOP進捗率28%以上（季節性加味） 期日: 2026/08（1Q決算） |
| 機能性材料が先端2nm/1.4nmノード量産向けに採用拡大 → SOC/BARC材料売上の構造的加速 → セグメント利益率40%超への一段向上 | 🟡3（45%） 兆候: 機能性材料OP利益率はFY2024の33.5%→FY2025は39.4%に急改善。AI・HPC需要が継続 出典: F1、※AI推定 | +15〜25% | 閾値: 機能性材料OP利益率≥42%（四半期ベース） 期日: 2026/08（1Q決算） |
| 自己株買い実施・さらなる増配 → 2026/05/15発表の自己株買いが計画通り進行し配当DOE水準化を表明 | 🟡3（50%） 兆候: 配当174→196→206円と毎期増配中。2026/05/15に自己株買い発表済み（F2） 出典: D2、F2 | +3〜8% | 閾値: 配当≥210円またはDOE1.5%以上の公表 期日: 2026/11（中間配当発表時） |
| 農業化学品の新製品4品目上市 → 2027年までの計画新製品（除草剤2種・殺ダニ剤1種・殺虫剤1種）が順調に上市 → 海外向け農薬売上拡大 | 🟡3（40%） 兆候: FY2025農業化学品売上707億（+4.9%）で回復基調。新製品パイプライン計画公表済み（F2） 出典: F2 | +5〜10% | 閾値: 農業化学品売上高≥750億（FY2027） 期日: 2027/05（FY2027通期決算） |
| 中計StageⅡ最終年度目標（売上2,930億・OP650億）の前倒し達成 → 進捗順調で中計上方修正観測 | 🔵2（30%） 兆候: FY2026時点で既にOP636億と最終目標650億まで残り14億。2期前倒しの可能性 出典: F2、※AI推定 | +10〜20% | 閾値: FY2026通期OP≥660億の確定（中計上方修正プレスリリース） 期日: 2026/11（中間報告時） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国AI投資加速継続 → NVIDIA/TSMCなど先端半導体需要の更なる増加 → 半導体材料メーカーへの波及 | 🟠4（65%） 兆候: AI向けチップ需要は構造的拡大傾向が継続。主要半導体メーカーが設備投資増を公表 出典: ※AI推定 | +5〜15% | 閾値: TSMC/Intelの設備投資計画の前年比+20%以上継続発表 期日: 2026/07〜（各社決算） |
| 円安継続・ドル高 → 半導体材料の輸出収益・海外売上を円建てで押し上げ | 🟡3（40%） 兆候: 現在の為替水準（※AI推定）で輸出メリットが持続中 出典: ※AI推定 | +3〜8% | 閾値: ドル円≥150円以上を3ヶ月継続 期日: 随時 |
| 日経平均・半導体セクター全般の上昇 → 市場リスクオン・バリュエーション拡大 | 🟡3（45%） 兆候: 機能性材料高収益で半導体関連銘柄として括られやすい（D1でセクター連動確認） 出典: D1 | +5〜10% | 閾値: 日経半導体指数の新高値更新 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 半導体在庫調整・設備投資削減 → 機能性材料セグメントの受注減少 → OP利益率の急低下 | 🔵2（25%） 兆候: 現時点では先端ノード需要は堅調。過去の半導体サイクル（2022年）では急反落の前例あり 出典: D4、※AI推定 | ▲15〜25% | 閾値: TSMC/Samsung設備投資計画の前年比▲10%以上削減発表 期日: 随時 |
| FY2027ガイダンスの下方修正 → 農業化学品の需要低迷または化学品コスト上昇で会社予想を下振れ | 🔵2（20%） 兆候: 化学品セグメントは原料コスト感応度が高くOP変動リスクあり。農業化学品も海外競合圧力 出典: F1、D4 | ▲8〜15% | 閾値: 中間期修正でOP予想≤630億（▲5%以下） 期日: 2026/11（2Q決算時） |
| 農薬ジェネリック競合激化 → 主力除草剤成分の特許切れ後に低価格品流入 → 農業化学品利益率低下 | ⬜1（10%） 兆候: 現時点では主力成分の特許状況は問題なし（※AI推定） 出典: ※AI推定 | ▲5〜12% | 閾値: 主力農薬成分（シハロホップブチル系）の後発品参入報告 期日: 未定 |
| アナリスト目標株価（6,376円）からの乖離拡大によるバリュエーション是正 → 現値7,326円が目標値を15%上回る過熱状態を修正 | 🟡3（45%） 兆候: PBR4.21×・PER22.7×は同業化学株比較で割高圏（D4、※AI推定） 出典: D4 | ▲10〜18% | 閾値: アナリスト目標株価の下方修正または四半期決算の市場予想未達 期日: 2026/08（1Q決算） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 急激な円高進行 → 輸出収益（半導体材料）の円建て収益が目減り → 業績下方修正圧力 | 🔵2（30%） 兆候: BoJ利上げサイクルが続けば円高リスクが高まる 出典: D1、※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: ドル円≤138円を1ヶ月以上継続 期日: 随時 |
| 日本株全体のリスクオフ → 地政学リスク・米国景気後退懸念などでのセクター無差別売り | 🟡3（40%） 兆候: 2026/03にマクロ懸念で▲4〜5%の下落日が複数日集中（D1） 出典: D1 | ▲8〜15% | 閾値: VIX≥30または日経平均の月次▲10%以上 期日: 随時 |
| 原材料（石油・天然ガス）コスト急騰 → 化学品・農薬原体コスト上昇 → 利益率圧迫 | 🔵2（25%） 兆候: 現在は原油価格が比較的安定圏（※AI推定） 出典: ※AI推定 | ▲3〜8% | 閾値: 原油価格≥110ドル/バレルを2ヶ月継続 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査・D1/D4データ・F2（WebSearch）。2026年5月26日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定（※AI推定含む）。