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3861 王子HD  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

3861 - 王子HD

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年6月19日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）798円D1（2026-06-19）
前日比-2.1円D1
前日比%-0.26%D1
移動平均25日788円D1
移動平均75日839円D1
移動平均200日845円D1
ボリンジャーバンド上限813円D1
ボリンジャーバンド下限763円D1
ボリンジャーバンド位置0.81D1
RSI(14)50.4D1
PER10.5倍D1
PBR0.65倍D1
ROE4.2%D1
配当利回り3.01%D1
EPS（予想）76.35円D1
空売り比率0.79%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価1,295円（現在比 +62.2%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落-2.1%D1
3M騰落-12.1%D1
6M騰落-3.3%D1
モメンタムスコア2.8 / 10D1
テクニカルスコア4.2 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較下D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

② ニュース影響分析

マクロ影響ニュース 3861 王子HD

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年3月14日

参照レポート： output/news/20260314-0920.md

本日の予測サマリー

部方向期待変動ステップ起点ニュース根拠
第2部上昇+8.0%2段階石化品調達難→プラスチック包装から紙・段ボールへの代替需要王子HDの段ボール・紙容器需要が増加。プラスチック代替連鎖は市場未認識

過去予測履歴（直近10件）

日時レポート部方向期待変動起点ニュース
2026-03-11 17:3020260311-1730.md第2部上昇+3.0%エチレン→樹脂不足→包装材に紙・段ボール代替需要

出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年5月25日

事業概要（3行サマリー）

王子ホールディングスは国内最大の紙・パルプメーカーで、資源環境ビジネス・生活産業資材・機能材・印刷情報メディアの4セグメントを中心に国内外で事業を展開する総合素材企業。国内社有林の自然資本価値が年間約5,500億円と評価され、持続可能な森林資源を競争優位の根幹に置く点が業界内での差別化要因となっている（F2）。中長期では「機能材」分野（高機能フィルム・バイオマス素材等）の拡大と資本効率改善（配当性向50%・自社株買い1,500億円）を成長・株主還元の主軸とするが、FY2026通期で営業利益が49%減の346億円に急落しており構造改革の加速が急務。

セグメント別収益構成（2025年3月期・最新確定期）

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
資源環境ビジネス3,455億円18.7%305億円45.1%8.8%D2
生活産業資材7,616億円41.2%84.7億円12.5%1.1%D2
機能材2,214億円12.0%96.5億円14.3%4.4%D2
印刷情報メディア2,289億円12.4%86.1億円12.7%3.8%D2
その他2,919億円15.8%104.3億円※15.4%3.6%D2
合計（連結）18,493億円100%677億円100%3.7%D4

※「その他」利益はセグメント合計と連結営業利益の差分から逆算（消去・本社費用控除後の連結677億に対しセグメント合算は乖離大のため、本社費用・消去がIFRS構造で除外されている可能性。脚注: 03_bizセグメント表はirbank取得値を使用、連結数値はD4）。

生活産業資材が売上の41%を占める最大セグメントだが利益率は1.1%。資源環境ビジネス（利益率8.8%）が利益全体の約45%を稼ぐ非対称構造で、パルプ市況の影響を受けやすい。

FY2026（2026年3月期）速報: irbank未取得。連結実績：売上18,617億円、営業利益346億円（-48.9%）。 F1/F2

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: 営業利益率がFY2022の8.2%→FY2025の3.7%→FY2026の1.9%へと急速に悪化（D4/F1）。パルプ市況・エネルギーコスト・国内需要の三重苦が続く限り、現水準からの改善は難しい。FY2027予想では営業利益600億円（+73.5%）の回復を計画するが達成にはパルプ市況の回復が前提条件。
  2. 競争優位の方向性: 印刷用紙での優位は縮小が不可逆。一方、森林資源・機能材・バイオマス素材分野での差別化は長期的に拡大可能と判断（F2）。自社株消却（2026-05-13発表）・自社株買い完了（2026-05-21）により資本政策は一定の整理が進んだ。
  3. 株価との関係: PBR 0.63倍（D4）は純資産対比で割安圏だが、ROE 4.2%水準（FY2025）ではバリュー評価として理論的に妥当。FY2026は純利益556億（営業利益346億を大幅上回る一時益含み）でROEは一時的に改善する見込みだが、本業利益の回復なしには持続的なPBR修正は困難（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス（セグメント別）:

中期経営計画2027（2025〜2027年度）:

出所：irbank.net セグメントデータ（D2）、王子HD IR資料・株探（F1/F2）、prices.db（D4）。2026年5月25日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年5月25日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: 悪化加速。FY2022をピークに5期連続減益の方向性が確定。FY2026通期（2026年3月期）営業利益は346億円と前期比-48.9%の急落（F1）。海外パルプ市況の長期低迷・国内印刷用紙需要縮小・Walki社連結コスト増が重なった。一方、純利益は556億円（+20.4%）と一時的に改善したが、本業外収益（政策保有株売却等）への依存を示唆。
  2. 質の評価: 純利益556億 > 営業利益346億という構造は本業の稼ぐ力の低下を明示。政策保有株売却・資産売却益が純利益を底上げしており、営業CFベースでの利益の質は低下傾向（※AI推定）。FY2027は純利益350億予想（営業利益600億）で逆転するため、本業回復が本格化するかが焦点。
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,295円（D4）に対し現在株価777円は大幅乖離（-40%）。FY2026本決算後の株価は-5.48%（2026-05-18）で市場は営業利益の大幅未達を嫌気。FY2027の会社予想600億が達成できるかがコンセンサス修正の鍵。

過去5期 業績推移

指標FY2022FY2023FY2024FY2025FY2026（直近）出典
売上高（億円）14,70217,06616,96318,49318,617D4/F1
前年比─+16.1%-0.6%+9.0%+0.7%D4/F1
営業利益（億円）1,201848726677346D4/F1
営業利益率8.2%5.0%4.3%3.7%1.9%D4/F1
純利益（億円）875565508462556D4/F1
EPS（円）88.457.051.347.3─※D4
ROE10.3%6.0%4.8%4.2%─※※AI推定
配当（円）1416162436D4/F1

※FY2026 EPS：純利益556億円 ÷ 発行済株数（約89億株想定）≈ 62円程度（※AI推定。自社株消却後の株数変動により確定値は決算短信参照）。ROEは決算短信の自己資本確定値待ち。

※ROEはFY2022: 875/8,514億=10.3%、FY2023: 565/9,371億=6.0%、FY2024: 508/10,665億=4.8%、FY2025: 462/11,018億=4.2%（D4実績から推定）。

業績見通し（FY2027通期・2026年5月13日発表）

FY2027 会社予想アナリスト予想乖離
売上高19,400億円（+4.2%）──
営業利益600億円（+73.5%）──
純利益350億円（-37.0%）──
EPS─（参考値未取得）──
配当36円（前期比同額）──

FY2027予想：営業利益600億（+73.5%）の大幅回復計画。一方、純利益は350億（-37.0%）と大幅減を予想しており、FY2026の一時益剥落を織り込んでいる。パルプ市況回復・値上げ定着・コスト削減が前提条件（F1）。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）

FY2026 通期実績（2026年3月期）（F1）:

FY2026実績前年比
売上高18,617億円+0.7%
営業利益346億円-48.9%
経常利益405億円-40.9%
純利益（親会社帰属）556億円+20.4%

FY2026 セグメント別（2026/03期）:

ガイダンス達成率（過去3期）:

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（王子HD決算短信2026年5月）。2026年5月25日現在。

⑤ 業界・競合環境

業界・環境分析 3861 王子HD

銘柄：王子ホールディングス（3861）　更新日：2026年3月14日

コスト・需要構造分析

原材料・インプットコスト

材料・部材コスト比率主な調達先上流原料（材料の材料）コスト影響度備考
古紙（再生パルプ）約20%国内回収業者使用済み紙高段ボール・板紙の主原料。価格は需給で変動
木材チップ・パルプ約15%豪・チリ・北欧・国内木材（植林木）高洋紙・機能材の原料。海上運賃に影響される
重油・石炭（燃料）約12%国内石油元売り原油・石炭高ボイラー・乾燥工程の熱源。原油高で直撃
電力約8%新電力・バイオマス自家発電—中バイオマス発電で一部自給
薬品（漂白・填料）約5%化学メーカー—中塩素・炭酸カルシウム等

販売・需要構造（供給先）

顧客セグメント直接販売先間接・最終需要先売上比率（目安）需要の安定性
段ボール・板紙製造業・食品・EC物流最終消費者（EC購買）約30%高（EC成長で安定増加）
家庭紙スーパー・量販店一般消費者約10%高（生活必需品）
洋紙・印刷用紙印刷会社・出版社新聞・書籍読者約20%低（デジタル化で減少）
機能材（感熱紙・剥離紙）電子部品・ラベルメーカー最終製品ユーザー約20%高（成長分野）

価格・販売量を左右する市場動向

要因現状業界への影響王子HDへの影響方向性
EC市場成長日本EC市場年+10%成長段ボール需要増生活産業資材セグメントに恩恵正
原油高（重油コスト）WTI $80〜100台燃料費増加製紙コストに逆風逆
古紙価格需給次第で変動コスト変動段ボール・板紙のコストに影響中立
木材チップ（輸入）海上運賃高止まり調達コスト増洋紙・機能材コスト増逆

マクロ・業界環境分析

景気・需要サイクル

環境要因現状業界への影響王子HDへの影響方向性
日本EC市場成長年間+10%前後段ボール需要拡大生活産業資材に追い風正
原油価格$80〜100（ホルムズ懸念）重油・ナフサ系コスト増燃料費増加逆
海上運賃高止まり木材チップ・パルプ調達コスト増輸入原料コスト増逆
新聞・出版市場継続縮小（年-5〜10%）印刷用紙の需要減退印刷情報メディアセグメントの縮小継続逆
為替：ドル円155〜160円輸入原料の円換算コスト増木材チップ・パルプ調達コスト上昇逆

規制・政策環境

政策・規制現状業界への影響王子HDへの影響方向性タイムライン
プラスチック規制（プラ新法）2022年施行・継続強化紙製包装への代替需要増紙容器・段ボール需要増正継続
バイオマス発電推進FIT制度継続電力コスト削減・収益化バイオマス自家発電の収益化正継続
森林・カーボンクレジット国内カーボン市場整備中植林・吸収量の収益化資源環境セグメントに恩恵正2026〜

業界構造・競合環境

項目内容
業界の主要プレイヤー王子HD（国内最大）、日本製紙（2位）、大王製紙、北越コーポ
王子HDの市場シェア（国内）洋紙：約25%；段ボール・板紙：約20〜25%；感熱紙（グローバル）：約30%
業界の参入障壁高い（製紙工場の建設コスト・環境規制・スケールメリット）
代替技術・製品リスクデジタル化（印刷紙需要減）；プラスチック代替（紙需要増の正逆両面）
サプライチェーンの集中リスク木材チップ（豪・チリ産）・古紙（国内回収率95%以上で比較的安定）

業界動向との連動性・相違点

観点業界全体王子HD相違点・差別化
段ボール需要EC成長で増加トレンド国内最大手で恩恵享受同業他社と同方向だが、規模の優位性あり
機能材感熱紙は市場安定的グローバル上位シェア剥離紙・電池用基材でリチウム電池需要の恩恵
印刷用紙業界全体で縮小構造改革で一定の収益維持工場集約・海外移転で相対的に安定

業界評価サマリー

評価：中立

EC成長による段ボール需要増・プラ規制による紙容器需要増・機能材（感熱紙・剥離紙）の安定成長が正の方向性を示す。一方、原油高（ホルムズ懸念）による重油コスト増、印刷情報メディアの構造的縮小、円安による輸入原料コスト増が重荷。営業利益率が低く（2%台）、ROE改善余地は大きいが短期的な株価の上昇材料は限定的。

出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、王子HD IRサイト（F5）。2026年3月14日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年5月25日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正32026-05-18 FY2026本決算後-5.48%、2026-02-06 Q3後-4.29%、2026-05-13 業績修正発表
配当・自社株買い52026-05-21 自社株買い終了開示、2026-05-13 自社株消却・増配発表
受注・契約・提携0─
マクロ（金利・為替・指数）22026-03-19 市場急落-4.24%、2026-03-30 -3.78%
業界・規制動向0─
記事なし（原因不明）42025-06-11 +2.94%、2026-02-03 +2.86%、2026-01-05 +2.67%、2025-11-26 +2.65%
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）

主要上昇イベント（上位5件）:

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-02-09+3.51% / +3.78%Q3決算発表翌営業日以降のリバウンド（悪材料出尽くし感）※AI推定D1
2025-06-18+3.06% / +2.14%記事なし（原因不明）D1
2025-06-11+2.94% / +0.66%記事なし（原因不明）D1
2026-02-03+2.86% / +2.77%記事なし（原因不明）D1
2026-01-05+2.67% / +3.33%新年度入り・バリュー株見直し買い（※AI推定）D1

主要下落イベント（上位5件）:

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-05-18-5.48% / -1.46%FY2026本決算後（5/15発表）・営業利益346億が市場予想を下回る嫌気売りD1/D2
2026-02-06-4.29% / -0.19%Q3決算発表（4-12月期経常64%減益）嫌気売りD1/D2
2026-03-19-4.24% / -4.19%市場急落（日米金利・マクロ環境）※AI推定D1
2026-03-03-3.97% / -3.34%自社株取得状況開示（材料視されず、テクニカル下落）※AI推定D1/D2
2026-03-30-3.78% / -1.84%市場リスクオフ継続（マクロ環境）※AI推定D1
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

株価上昇要因（合計100点）:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
増配（24→36円）→ 配当利回り4.6%改善・インカム投資家の買い35点（高）D4/F1
自社株買い（8,200万株・完了）→ 需給改善・EPS押し上げ効果は継続25点（低・完了済み）D2
業績悪化の出尽くし感→ FY2027予想600億への回復期待25点（中）F1
低PBR・資本効率改善期待（中計2027・政策保有株削減）→ バリュー投資家の関心15点（中）F2
合計100点

株価下落要因（合計100点）:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
業績急落（FY2026営業利益-48.9%）→ 利益・ROE低下でPBR低迷継続55点（高）D4/F1
マクロ環境（金利上昇・景気後退懸念）→ 財務費用増・市場連動下落20点（中）D1
国内印刷用紙の構造的需要減少→ 不可逆的な収益毀損15点（高）D4
テクニカル（MA25/MA75/MA200全て株価上位・RSI30でやや売られ過ぎ圏）10点（低）D1
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db fundamentals）、F1（王子HD決算短信2026年5月）、※AI推定含む。2026年5月25日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：王子HD（3861）　更新日：2026年5月25日　基準株価：¥777

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027営業利益600億達成（会社予想）→ パルプ市況回復＋値上げ定着 → EPS回復・PBR修正🟡3（45%）
兆候: FY2027 Q1（2026/08）での進捗が最初の判断機会（F1）
出典: F1		+15〜25%閾値: FY2027 Q1累計営業利益が前年同期（267億）比+30%以上
期日: 2026/08 Q1決算発表
段ボール・包装材の値上げ定着（生活産業資材利益率が1%→3%台へ回復）→ 最大セグメントの収益改善 → EPS増額修正🔵2（30%）
兆候: 業界全体での価格転嫁が徐々に進展も競争環境は厳しい（F2）
出典: F2		+10〜15%閾値: 生活産業資材セグメント利益率が2%を超える
期日: FY2027 Q2累計（2026/11決算）
政策保有株売却・非コア資産売却加速（1,200億円計画の前倒し）→ ROE改善・PBR修正 → バリュー再評価🟡3（50%）
兆候: 中計2027で明示的コミットあり、FY2026に一部実行済み（F1/F2）
出典: F1/F2		+8〜15%閾値: 保有株縮減の四半期開示で年200億以上の進捗確認
期日: FY2027 Q1決算説明（2026/08）
パルプ市況の反転上昇（BHKP価格+10%以上）→ 資源環境ビジネス利益率8%台回帰 → 連結利益率改善🔵2（25%）
兆候: 中国製紙需要回復・増産一服のシグナルはまだ見えない（F2）
出典: F2		+15〜25%閾値: BHKP国際市況が前年比+10%以上に転換
期日: 2026年7〜9月の市況確認
機能材セグメントの急成長（高機能フィルム・バイオマス素材の受注急増）→ 利益率改善・PBR評価切り上げ⬜1（15%）
兆候: Walki社連結で売上増だが利益インパクトは中長期（F2）
出典: F2		+10〜20%閾値: 機能材セグメント利益率が6%を超える（直近実績4.4%）
期日: FY2027年次（2027/05）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
日本株の低PBR銘柄見直し買い継続（東証改革圧力）→ PBR 0.63倍から理論値への修正🟡3（45%）
兆候: 東証の要請が続く中でバリュー株への資金流入継続（D1）
出典: D1		+10〜20%閾値: 東証からのPBR改善要求への具体的対応策の追加公表
期日: 2026年度通期（継続モニタリング）
円安進行（155円超）→ 海外パルプ・木材資産の円換算収益増・輸出採算改善🔵2（25%）
兆候: 現在の為替環境は日米金利差縮小方向でやや円高バイアス（D1）
出典: D1		+5〜10%閾値: USD/JPY が155円を超えて定着
期日: 日銀政策金利決定会合（2026/06）
配当利回り4.6%への高配当評価→ インカム需要・割安感で下値サポートから反転🟠4（65%）
兆候: 36円配当を2027年度も維持する方針を確認（F1）
出典: F1		+5〜8%閾値: 配当維持を前提に株価800円以下で配当利回り4.5%超を維持
期日: 継続

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027通期業績の下方修正（営業利益600億→400億台以下）→ 回復シナリオ崩壊 → 大幅下落🟡3（40%）
兆候: FY2026も会社予想450億→実績346億（-23%未達）の実績があり達成の不確実性高（F1）
出典: F1		▲15〜20%閾値: FY2027 Q1累計営業利益が前年同期比マイナスになる
期日: 2026/08 Q1決算発表
国内印刷用紙需要の急速縮小（印刷情報メディアセグメント赤字化）→ 構造的損失拡大🟡3（45%）
兆候: FY2025で利益-48.7%、需要縮小は不可逆（D4/D2）
出典: D4/D2		▲5〜10%閾値: 印刷情報メディアセグメント営業利益がゼロを下回る
期日: FY2027 Q1（2026/08）またはFY2027 Q2
海外パルプ価格のさらなる下落・長期低迷（BHKP-20%以下）→ 資源環境ビジネス収益主力を失う🔵2（25%）
兆候: 中国需要回復の兆しが見えない（F2）
出典: F2		▲10〜15%閾値: BHKP市況が前年比-20%以下に下落
期日: 2026年Q2〜Q3の市況動向
自社株買い終了後の需給悪化（2026-05-21完了）→ 買い手不在で下値サポート喪失🟡3（50%）
兆候: 毎月の取得状況開示が終了（D2）、次期計画未発表
出典: D2		▲5〜10%閾値: FY2027決算説明会で次期自社株買い計画が公表されない
期日: 2026/08 Q1決算説明会

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
市場全体の急落（米中対立激化・景気後退入り）→ 2026-03の-4%級下落が再発🟡3（45%）
兆候: 2026-03に連続急落を経験済み（D1）
出典: D1		▲10〜15%閾値: 日経平均が35,000円を割り込む
期日: 継続モニタリング
円高進行（140円割れ）→ 海外資産評価損・輸出採算悪化・外貨建て収益の円換算減🔵2（30%）
兆候: 日米金利差縮小が進行中（D1）
出典: D1		▲5〜10%閾値: USD/JPY が140円を下回る
期日: 日銀・FRB政策決定（2026/06〜07）
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db fundamentals）、F1（王子HD決算短信2026年5月）、F2（王子HD IR資料・株探）。2026年5月25日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。