06 株価変動要因分析
銘柄：旭化成（3407） 更新日：2026年5月25日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算・業績モメンタム
- 要因名: 2期連続最高益達成 + FY2027増益ガイダンス / 推定寄与度: 上昇要因の約40% / 現在の状態: 継続中（FY2026本決算+9.1%で上振れ、FY2027+7%ガイダンス発表済み）
- 今後の注目ポイント: FY2027 Q1決算（2026年7〜8月）での進捗確認。ヘルスケアが利益率12%台を維持できるか、マテリアルの水島再構築の具体的スケジュール
- 最頻トリガー: 業界・規制動向（ナフサ高騰・水島コンビナート操業）と決算・業績修正
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3件 | 2026-05-12（本決算+7.96%）、2026-05-13（翌日+5.77%）、2026-02-04（3Q好決算+4.8%） |
| 配当・自社株買い | 2件 | 2026-04-01（自社株取得+5.4%）、2026-05-12（増配発表） |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026-02-24（農研ネイチャー・ポニックス設立IR+5.3%） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2件 | 2026-04-08（市場反発+6.8%）、2026-03-23（市場下落▲5.1%） |
| 業界・規制動向 | 4件 | 2026-03-04（水島減産▲7.0%）、2026-03-09（ナフサ原料不足▲4.8%） |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025-08-21（+6.7%）、2025-12-01（▲4.4%） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-12 | +7.96% / +7.79% | FY2026本決算発表：営業利益2,312億円（会社予想上振れ）＋増配＋FY2027+7%ガイダンス | D1・D2 |
| 2026-04-08 | +6.8% / +3.7% | 3月下旬〜4月上旬の急落局面からの市場全般リバウンド（マクロ） | D1 |
| 2025-08-21 | +6.7% / +10.9% | 記事なし（原因不明）。市場全般の反発局面と推定（※AI推定） | D1 |
| 2026-05-13 | +5.77% / +14.79% | FY2026本決算の継続評価（2日連騰）・水島再構築計画への好感 | D1・D2 |
| 2026-04-01 | +5.4% / +2.1% | 自己株式取得状況開示（IR）→ 自社株買い進捗への好感 | D1・D2 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-04 | ▲7.0% / ▲6.7% | 水島コンビナートでエチレン減産開始（三菱ケミカルと共同）、ナフサ調達難が報道 | D1・D3 |
| 2026-03-23 | ▲5.1% / ▲8.8% | マクロ環境悪化による市場全般の下落局面（化学株へのセクター売り） | D1 |
| 2026-03-19 | ▲5.0% / ▲5.8% | ナフサ高騰→ABS樹脂・アクリル繊維コスト増懸念の継続 | D1・D3 |
| 2026-03-09 | ▲4.8% / ▲13.5% | ナフサ系化学品の原料不足でマテリアル事業が生産・採算ダブル打撃 | D1・D3 |
| 2025-12-01 | ▲4.4% / ▲3.8% | 記事なし（原因不明）。年末需給調整または業界ネガティブ記事と推定（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算モメンタム → 2期連続最高益・FY2027+7%ガイダンス | 40点（高：ガイダンス達成期待継続） | D1・D2 |
| 自社株買い継続 → EPS改善・需給サポート・増配 | 20点（高：進行中・2期連続増配） | D2 |
| マクロ反発局面 → 化学株のリバウンド買い | 20点（低：市場次第） | D1 |
| IR・新規事業 → 水島再構築・農業IoT期待 | 15点（低：実現まで時間要） | D2 |
| その他 | 5点 | |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 業界コスト（ナフサ高騰） → マテリアル採算悪化 | 45点（中：FY2026は影響あり、FY2027改善見込み） | D3 |
| 生産障害（水島エチレン定修・再構築） → 移行コスト | 25点（中：2030年目途の長期リスク） | D2 |
| マクロ下落 → 化学セクター売り | 20点（低：市場次第） | D1 |
| その他 | 10点 | |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、※AI推定含む。2026年5月25日現在。