3405 - クラレ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年6月19日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 1,717円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -36.5円 | D1 |
| 前日比% | -2.08% | D1 |
| 移動平均25日 | 1,653円 | D1 |
| 移動平均75日 | 1,668円 | D1 |
| 移動平均200日 | 1,672円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 1,776円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 1,531円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 1.04 | D1 |
| RSI(14) | 55.4 | D1 |
| PER | 72.8倍 | D1 |
| PBR | ─ | D1 |
| ROE | 1.0% | D1 |
| 配当利回り | 3.15% | D1 |
| EPS（予想） | ─ | D1 |
| 空売り比率 | 0.68% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 1,703円（現在比 -0.8%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 中立 | D2 |
| 1M騰落 | +6.6% | D1 |
| 3M騰落 | +0.7% | D1 |
| 6M騰落 | +11.6% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年5月25日
事業概要（3行サマリー）
クラレは1926年創立の機能性化学品大手で、繊維・機能材料・ビニルアセテート・イソプレン・トレーディングの5セグメントを軸に国内外で展開する。独自開発製品が多く、POVAL（PVA樹脂）・EVAL（EVOH樹脂）・SEPTON（水添スチレン系エラストマー）など「世界No.1シェア製品」の売上比率は全体の6割超に達し、製品差別化と高参入障壁を形成している。中期経営計画「PASSION 2026」では成長・拡大事業（エバール・活性炭・歯科材料）への集中投資とイソプレン・繊維事業の収益改善による事業ポートフォリオ高度化を最終目標年の2026年に向けて推進中。
セグメント別収益構成（直近決算期 2025年12月期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 繊維 | 563億円 | 7.0% | 26.3億円 | 3.3% | 4.7% | F1 |
| 機能材料 | 2,022億円 | 25.0% | 108億円 | 13.7% | 5.4% | F1 |
| ビニルアセテート | 3,872億円 | 47.9% | 625億円 | 79.2% | 16.2% | F1 |
| トレーディング | 673億円 | 8.3% | 60.4億円 | 7.7% | 9.0% | F1 |
| イソプレン | 611億円 | 7.6% | ▲48.6億円 | — | ▲8.0% | F1 |
| その他 | 344億円 | 4.3% | 18億円 | 2.3% | 5.2% | F1 |
| 合計（セグメント計） | 8,085億円 | 100% | 789億円 | 100% | 9.8% | |
| 連結（開示値） | 8,084億円 | — | 589億円 | — | 7.3% | D4 |
セグメント計の営業利益（789億）と連結営業利益（589億）は200億差。本社費・消去・減損損失（2025年12月期に大規模計上）が差異の主因。構成比はセグメント合計から手動計算。
ビニルアセテートが連結利益の約8割を稼ぐ一方、イソプレンが48.6億の赤字を計上。FY2025は2025年のビニルアセテート需給緩和とイソプレン赤字拡大が利益率低下の主因。
強み・弱み
強み:
- 世界No.1製品の厚い参入障壁: POVAL・EVAL・SEPTONなど複数製品で世界首位。食品包装バリアフィルム向けEVALは代替品が乏しく価格交渉力が高い。（F2）
- 独自技術による高利益率セグメント: ビニルアセテートセグメントの営業利益率16.2%はセグメント内で最高水準。ジェネスタ（耐熱ポリアミド）は世界唯一の製造者であり、生成AIサーバー向けコネクタ採用が拡大中。（F2）
- 株主還元の強さ: 2026年創立100周年記念配当10円を加えた合計64円配当（利回り約4.0%）が下値支持要因。（D2）
弱み:
- イソプレン赤字と構造問題: イソプレンセグメントは2025年12月期も48.6億の営業損失。FY2025で大規模減損を計上したが、根本的な収益改善は途上。（D2、F1）
- 利益の変動幅が大きい: 純利益がFY2022の543億からFY2025の75億へ急落するなど、ビニルアセテート市況・原材料価格サイクルへの依存度が高い。（D4）
- 中計目標との大きな乖離: PASSION 2026の当初営業利益目標900〜1,000億に対しFY2025実績589億（達成率約65%）と乖離が大きく、最終年のFY2026での達成は困難な見通し。（F2）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率は過去5期でFY2022の11.5%からFY2025の7.3%へ低下基調。FY2026は経常利益+24%ガイダンスを発表しており回復方向性は確認済みだが、FY2026 1Q（2026年1-3月）の経常利益は前年同期比▲23%と依然として回復途上。
- 競争優位の方向性: EVAL・POVALの世界シェアは維持。生成AI向けコネクタ需要でジェネスタの成長が見込まれるが、ビニルアセテートは需給緩和による価格競争圧力が続いており差は緩やかに縮小中。
- 株価との関係: PER 67.0（D4）は高水準に見えるがFY2025の一時的大幅減益（EPS23.6円）反映のため正常化後は割安に転換する可能性がある。アナリスト目標株価1,703円（現在1,581円、約+7.7%）・中立評価。FY2026の回復幅が株価正当化の鍵（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）
- 繊維: KURALON（PVA繊維、セメント補強用途）、人工皮革CLARINO
- 機能材料: EVAL（EVOHバリア樹脂、食品包装）、POVAL（PVA樹脂）、デンタル（Clearfil）、活性炭
- ビニルアセテート: メタノール、酢酸、VAM（酢酸ビニル）、SEPTON（エラストマー）、ジェネスタ（耐熱ポリアミド）
- トレーディング: 化学品等の輸出入
- イソプレン: イソプレン誘導体、LCポリマー
中期経営計画「PASSION 2026」（2022〜2026年）
- 売上高目標: 7,500億円（修正後）、営業利益目標: 1,000億円
- 主要施策: サステナビリティ対応製品比率60%へ引上げ、成長・拡大事業（エバール・活性炭・歯科材料）への重点投資、イソプレン・繊維の収益改善
- 進捗: FY2025は計画を大幅に下回る業績（売上8,084億、営業589億）。最終年FY2026で回復軌道に向けた取り組み継続中。
出所：irbank.net セグメントデータ（F1）、WebSearch/株探・ログミーファイナンス（F2）。2026年5月25日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年5月25日 直近決算：2026年12月期 1Q（2026年1-3月）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025通期は売上-2.2%・営業利益-30.8%・純利益-76.3%と大幅悪化（減損損失計上が主因）。FY2026 1Q（2026年1-3月）の経常利益は前年同期比▲23%で着地しており、FY2026通期の回復モメンタムは依然としてもたついている状況。
- 質の評価: FY2025の純利益75億（EPS23.6円）は減損損失を含む特別要因によるもので基調収益力は高い。FY2026 1Qの進捗率65.5%は5年平均（63.2%）並みであり、通期ガイダンス（経常640億）の射程内ではある。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,703円（コンセンサス：中立）は現在株価1,581円に対して+7.7%。D4のEPS予想（188円）は全期間同値のため更新未反映とみなし参考外。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 6,294 | 7,564 | 7,809 | 8,269 | 8,084 | D4 |
| 前年比 | — | +20.2% | +3.2% | +5.9% | ▲2.2% | D4 |
| 営業利益（億円） | 723 | 871 | 755 | 851 | 589 | D4 |
| 営業利益率 | 11.5% | 11.5% | 9.7% | 10.3% | 7.3% | D4 |
| 純利益（億円） | 373 | 543 | 424 | 317 | 75 | D4 |
| EPS（円） | 121.4 | 161.1 | 126.8 | 96.3 | 23.6 | D4 |
| ROE | 6.7% | 8.4% | 5.9% | 4.1% | — | D4 |
| 配当（円） | 54 | 44 | 50 | 54 | 64（54+記念10） | D2 |
ROE FY2025は自己資本データ未反映のため─。FY2025配当54円に加え創立100周年記念配当10円（合計64円）。
業績見通し（FY2026）
| 来期会社予想（FY2026） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,500億円（+5.1%） | — | — |
| 経常利益 | 640億円（+24%） | — | — |
| 営業利益 | — | — | — |
| 純利益 | 400億円（+433%） | — | — |
| EPS | — | 188円（※参考値・更新未反映の可能性高） | — |
| 配当 | 64円（記念配含む） | — | — |
来期営業利益の会社予想数値は未取得。経常利益640億（+24%）が公表値。
EPS予想188円はD4全期間同値のため更新未反映とみなす（参考値）。
FY2026 1Q（2026年1-3月）経常利益：137億（前年同期比▲23%）、上期計画210億に対する進捗率65.5%（5年平均63.2%並み）。（F2）
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 1Q（2026年1-3月）業績概要
- 経常利益: 137億円（前年同期比▲23%）
- 売上営業利益率: 7.4%（前年同期9.6%から▲2.2pt悪化）
- 上半期計画（経常210億）に対する進捗率: 65.5%（5年平均63.2%と同水準）
- 出典: F2（株探）
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 期初営業利益予想 | 実績 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| FY2023 | — | 755億 | — |
| FY2024 | — | 851億 | — |
| FY2025 | 900億（中計目標） | 589億 | 65% |
四半期詳細推移・CFデータは未取得。
FY2025 主要イベント（業績影響）
- 連結：減損損失の大規模計上（イソプレン関連等）
- 連結：関係会社株式評価損・関係会社貸付金貸倒引当金繰入（個別）
- 2026-02-10開示：差異のお知らせ発表（D2）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db 開示記事）、F2（WebSearch/株探）。2026年5月25日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年5月25日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: マクロ・市場センチメント
- 要因名: グローバル株安・リスクオフ局面 / 推定寄与度: 下落要因の約50%
- 現在の状態: 底打ち後の調整局面（RSI 40.1・neutral、MACD▲20でテクニカル弱め）
- 今後の注目ポイント: 日経平均・米国株の方向性、米国関税動向（クラレは海外売上比率高く感応度高い）
- 第2ドライバー: 業績モメンタム
- 要因名: FY2026 1Q経常▲23%での期待剥落 / 現在の状態: 回復トレンド確認できず
- 今後の注目ポイント: FY2026 2Q（上半期）累計での回復確認（経常進捗率・ビニルアセテート利益率）
- 第3ドライバー（終息）: ガバナンス懸念（ISS問題）
- 要因名: ISS議決権行使助言問題 / 推定寄与度: 下落要因の約15%（2026年3月、現在は終息）
- 現在の状態: 株主総会対応完了・自己株消却実施（2026-05-13開示）で終息
- 最頻トリガー: マクロ（市場急落・リスクオフ）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4 | 2026-02-10 FY2025決算、2026-05-13 1Q決算発表（経常▲23%） |
| 配当・自社株買い | 3 | 2026-02-17 配当通知（+2.56%）、2026-03-25 自社株取得完了、2026-05-13 自己株消却 |
| 受注・契約・提携 | 0 | — |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3 | 2025-08-08 グローバル株安（▲10.98%）、2026-04-08 市場回復（+2.82%） |
| ガバナンス・議決権 | 2 | 2026-03-04 株主総会通知（▲5.70%）、2026-03-07 ISS助言への見解（▲2.99%）→終息 |
| 記事なし（原因不明） | 3 | 2025-11-13（▲5.84%）、2026-03-19（▲4.76%）、2026-03-03（▲4.46%） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-07 | +3.45% / +4.44% | 1Q発表前のFY2026回復期待買い（1Q は2026-05-13発表） | D1, D2 |
| 2026-02-04 | +3.45% / +7.97% | FY2025決算発表直前・期待買い・FY2026大幅回復ガイダンス期待 | D1, D2 |
| 2025-07-23 | +3.01% / +3.74% | 記事なし（夏季相場反発） | D1 |
| 2026-04-28 | +3.01% / ▲0.96% | 記事なし（トランプ関税緩和期待による市場反発余波） ※AI推定 | D1 |
| 2026-04-08 | +2.82% / +2.24% | グローバル株式市場反発（トランプ関税緩和期待） | D1 |
主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-08 | ▲10.98% / ▲11.36% | グローバル株安（日経サーキットブレーカー水準の急落）、VIX急騰 | D1 |
| 2025-11-13 | ▲5.84% / ▲4.70% | 記事なし（原因不明・市場全体弱地合い） | D1 |
| 2026-03-04 | ▲5.70% / ▲5.67% | 第145回株主総会招集通知・ISS問題浮上（3月4日開示） | D1, D2 |
| 2026-03-19 | ▲4.76% / ▲2.86% | 記事なし（ISS問題余波・市場下落継続） | D1 |
| 2026-03-03 | ▲4.46% / ▲1.62% | 自社株取得状況報告後の失望売り ※AI推定 | D1, D2 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| FY2026業績回復期待 → 純利+433%ガイダンスで割安感浮上 | 35点（中） | D4, D2 |
| マクロ反発・市場センチメント改善 → リスクオン回帰 | 30点（低） | D1 |
| 配当・自社株買い → 株主還元強化・100周年記念配当（利回り約4%） | 25点（高） | D2 |
| アナリスト目標株価1,703円に対する割安感（+7.7%上乗せ余地） | 10点（中） | D4 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| FY2026 1Q業績悪化（経常▲23%）→ FY2026通期回復への不確実性 | 35点（中） | F2 |
| グローバルリスクオフ → 化学品需要後退懸念・β連動安 | 30点（低） | D1 |
| イソプレン構造赤字 → 事業ポートフォリオへの懸念 | 20点（中、継続リスク） | F1 |
| ガバナンス懸念（ISS問題）→ 終息済みだが機関投資家の印象残存 | 15点（低、解消済） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、F1（irbank）、F2（WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月25日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年5月25日 基準株価：¥1,581.5
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| ビニルアセテート需給回復 → VAM/POVAL市況改善 → セグメント利益率回復 → 連結営業利益750億超 | 🟡3（45%） 兆候: FY2026ガイダンスで経常+24%を公表。1Qは▲23%と回復遅れるも進捗率5年平均並み 出典: D2, F2 | +15〜25% | 閾値: FY2026 2Q（上半期）経常進捗率70%超 期日: 2026/08（中間決算） |
| イソプレン赤字縮小・構造改革進展 → 足枷解消 → 全社利益率改善 | 🔵2（30%） 兆候: FY2025で大規模減損済み（将来負担先取り）。タイ拠点稼働率向上を推進中 出典: D2, F2 | +10〜20% | 閾値: イソプレンセグメント損失▲20億以下への改善 期日: 2026/08（中間決算） |
| ジェネスタ需要急拡大 → 生成AIサーバー向けコネクタ採用増加 → イソプレンセグメント黒字化 | 🔵2（25%） 兆候: 生成AI向けサーバーコネクタへの採用が増加中（世界唯一の製造者） 出典: F2 | +8〜18% | 閾値: イソプレンセグメント四半期単位での黒字転換 期日: 2026/12（通期） |
| EVAL需要拡大（食品包装・EV電池バリア用途）→ 機能材料セグメント利益率改善 | 🟡3（45%） 兆候: 中計「PASSION 2026」で環境貢献製品60%目標。活性炭新設備稼働率向上推進中 出典: F2 | +8〜15% | 閾値: 機能材料セグメント利益率7%超 期日: 2026年12月期通期 |
| 自社株買い追加発表 → 需給改善・EPS底上げ | 🔵2（25%） 兆候: 2026-05-13に自己株消却実施。次回取得枠の発表可能性あり 出典: D2 | +3〜8% | 閾値: 次回取得枠100億超の発表 期日: 2026/08（中間決算同時） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安進行（150円超）→ 輸出採算改善・海外セグメント円換算増 | 🟡3（45%） 兆候: 現在円安基調（米国関税不透明感が鍵） 出典: D1 | +5〜12% | 閾値: USD/JPY 150円超の定着 期日: 常時モニター |
| 米国関税緩和・グローバル化学品需要回復 → マクロリスクオン | 🟡3（45%） 兆候: 2026-04-08に関税緩和期待で+2.82%実績。5月以降交渉継続中 出典: D1 | +8〜15% | 閾値: 米中関税交渉の具体的合意発表 期日: 2026/06末 |
| 日経平均・化学セクター回復 → ベータ連動上昇 | 🟡3（50%） 兆候: テクニカルスコア0.9・中立。RSI40台で底打ち模索中 出典: D1 | +5〜10% | 閾値: 日経平均38,000円台回復定着 期日: 常時モニター |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026ガイダンス下方修正 → ビニルアセテート回復遅延 → 会社予想（経常640億）の達成困難 | 🟡3（45%） 兆候: FY2026 1Qが経常▲23%でスタート。FY2025も中計目標大幅未達 出典: D4, F1, F2 | ▲15〜25% | 閾値: FY2026上半期経常進捗率55%未満 期日: 2026/08（中間決算） |
| イソプレン追加減損・損失拡大 → 予想外の特損計上 | 🔵2（25%） 兆候: FY2025で既に大規模減損も根本問題（タイ拠点収益性）は未解決 出典: D2, F1 | ▲10〜20% | 閾値: イソプレン損失拡大の兆候（IR開示） 期日: 2026/08（中間決算） |
| 原材料（ナフサ・メタノール）コスト高騰 → ビニルアセテート利益率圧縮 | 🟡3（40%） 兆候: 原油価格・ナフサ市況に直接依存。米国関税の影響で原材料コスト変動リスク 出典: ※AI推定 | ▲10〜18% | 閾値: ナフサ価格60,000円/kl超の定着 期日: 常時モニター |
| ガバナンス問題再燃 → 機関投資家の売却 | ⬜1（10%） 兆候: ISS問題は2026年3月株主総会対応と自己株消却で終息済み 出典: D2 | ▲5〜12% | 閾値: 次期株主総会での重要議案否決 期日: 2027/03（次回総会） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| グローバル景気後退・化学品需要急落 → 2025-08-08（▲10.98%）の再現リスク | 🔵2（30%） 兆候: 米国関税・景気不透明感が残存。MACD▲20で下方モメンタム継続 出典: D1 | ▲15〜25% | 閾値: ISM製造業PMI 48以下が3ヶ月連続 期日: 常時モニター |
| 急激な円高（130円割れ）→ 海外事業・輸出採算悪化 | 🔵2（20%） 兆候: 日銀利上げペースが鍵。現在は円安基調 出典: ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: USD/JPY 130円割れ 期日: 常時モニター |
| 市場全体急落・リスクオフ → 化学セクター連動安 | 🟡3（40%） 兆候: VIX高止まり局面でβ連動の下落実績（2025-08-08）。RSI40台の弱含み 出典: D1 | ▲10〜20% | 閾値: VIX 30超の定着 期日: 常時モニター |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（fundamentals）、F1（irbank）、F2（WebSearch/株探）、※AI推定含む。2026年5月25日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。