04 業績分析
銘柄：クラレ（3405） 更新日：2026年5月25日 直近決算：2026年12月期 1Q（2026年1-3月）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025通期は売上-2.2%・営業利益-30.8%・純利益-76.3%と大幅悪化（減損損失計上が主因）。FY2026 1Q（2026年1-3月）の経常利益は前年同期比▲23%で着地しており、FY2026通期の回復モメンタムは依然としてもたついている状況。
- 質の評価: FY2025の純利益75億（EPS23.6円）は減損損失を含む特別要因によるもので基調収益力は高い。FY2026 1Qの進捗率65.5%は5年平均（63.2%）並みであり、通期ガイダンス（経常640億）の射程内ではある。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,703円（コンセンサス：中立）は現在株価1,581円に対して+7.7%。D4のEPS予想（188円）は全期間同値のため更新未反映とみなし参考外。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 6,294 | 7,564 | 7,809 | 8,269 | 8,084 | D4 |
| 前年比 | — | +20.2% | +3.2% | +5.9% | ▲2.2% | D4 |
| 営業利益（億円） | 723 | 871 | 755 | 851 | 589 | D4 |
| 営業利益率 | 11.5% | 11.5% | 9.7% | 10.3% | 7.3% | D4 |
| 純利益（億円） | 373 | 543 | 424 | 317 | 75 | D4 |
| EPS（円） | 121.4 | 161.1 | 126.8 | 96.3 | 23.6 | D4 |
| ROE | 6.7% | 8.4% | 5.9% | 4.1% | — | D4 |
| 配当（円） | 54 | 44 | 50 | 54 | 64（54+記念10） | D2 |
ROE FY2025は自己資本データ未反映のため─。FY2025配当54円に加え創立100周年記念配当10円（合計64円）。
業績見通し（FY2026）
| 来期会社予想（FY2026） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 8,500億円（+5.1%） | — | — |
| 経常利益 | 640億円（+24%） | — | — |
| 営業利益 | — | — | — |
| 純利益 | 400億円（+433%） | — | — |
| EPS | — | 188円（※参考値・更新未反映の可能性高） | — |
| 配当 | 64円（記念配含む） | — | — |
来期営業利益の会社予想数値は未取得。経常利益640億（+24%）が公表値。
EPS予想188円はD4全期間同値のため更新未反映とみなす（参考値）。
FY2026 1Q（2026年1-3月）経常利益：137億（前年同期比▲23%）、上期計画210億に対する進捗率65.5%（5年平均63.2%並み）。（F2）
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 1Q（2026年1-3月）業績概要
- 経常利益: 137億円（前年同期比▲23%）
- 売上営業利益率: 7.4%（前年同期9.6%から▲2.2pt悪化）
- 上半期計画（経常210億）に対する進捗率: 65.5%（5年平均63.2%と同水準）
- 出典: F2（株探）
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 期初営業利益予想 | 実績 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| FY2023 | — | 755億 | — |
| FY2024 | — | 851億 | — |
| FY2025 | 900億（中計目標） | 589億 | 65% |
四半期詳細推移・CFデータは未取得。
FY2025 主要イベント（業績影響）
- 連結：減損損失の大規模計上（イソプレン関連等）
- 連結：関係会社株式評価損・関係会社貸付金貸倒引当金繰入（個別）
- 2026-02-10開示：差異のお知らせ発表（D2）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db 開示記事）、F2（WebSearch/株探）。2026年5月25日現在。