04 業績分析
銘柄：東レ（3402） 更新日：2026年5月25日 直近決算：2026年3月期（確定、2026/05/13発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価： 2026/03期は売上+0.9%・事業利益▲0.6%・営業利益▲23.7%と実質減益。繊維セグメントは値上げ浸透で増益（+39億）も、炭素繊維（▲49億）・機能化成品（▲37億）が足を引っ張った。ナフサ高・中東情勢リスク（3月だけで▲20億）が主因（F1/F2）
- 質の評価： 純利益795億円（+2.1%）は営業利益減を「その他利益」で補った構造。CF情報は取得不可。2027/03期は純利益900億円（+13.2%）の大幅改善予想（F1）
- アナリスト乖離： アナリスト目標1,287円（コンセンサス:買い）に対し現在株価1,085円は▲15.7%乖離でポジティブ乖離。2026/05/18の決算後▲6.4%下落（市場失望）も、来期大幅増益予想でアナリストは強気を維持（D4/D1）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 22,285 | 24,893 | 24,646 | 25,633 | 25,851 | D4/F1 |
| 前年比 | +18.6% | +11.7% | ▲1.0% | +4.0% | +0.9% | 計算 |
| 営業利益（億円） | 1,006 | 1,090 | 577 | 1,275 | 972 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 4.5% | 4.4% | 2.3% | 5.0% | 3.8% | 計算 |
| 純利益（億円） | 842 | 728 | 219 | 779 | 795 | D4/F1 |
| EPS（円） | 52.6 | 45.5 | 13.7 | 48.9 | 53.0 | D4/F1 |
| ROE | 6.0% | 4.7% | 1.3% | 4.6% | 4.4% | F1 |
| 配当（円） | 16 | 18 | 18 | 18 | 20 | D4/F1 |
※FY2026は2026年3月期。事業利益（IFRS）は1,419億円（▲0.6%）と営業利益とは定義が異なる。配当20円は100周年記念配当2円を含む。
業績見通し（2027年3月期）
| 来期会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 約28,300億円（+9.5%） | ─ | ─ |
| 事業利益（IFRS） | 約1,600億円（+12.7%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 900億円（+13.2%） | ─ | ─ |
| EPS | 61.81円 | ─ | ─ |
| 配当 | 26円（前期比+6円増配） | ─ | ─ |
※アナリスト個別EPS/利益予想数値は取得不可。コンセンサス目標株価1,287円（買い）のみ確認（D4）。来期予想には地政学リスク▲13億円の影響を織り込み済み（F1）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
2026年3月期 通期実績（2026年5月13日発表）
| 指標 | 通期実績 | 前年比 |
|---|---|---|
| 売上収益 | 25,851億円 | +0.9% |
| 事業利益（IFRS） | 1,419億円 | ▲0.6% |
| 営業利益 | 972億円 | ▲23.7% |
| 純利益（親会社帰属） | 795億円 | +2.1% |
| EPS | 53.0円 | +2.1% |
セグメント別利益（2026/03期）
| セグメント | セグメント利益 | 前期比 |
|---|---|---|
| 繊維事業 | 680億円 | +39億 |
| 機能化成品事業 | 563億円 | ▲37億 |
| 炭素繊維複合材料事業 | 176億円 | ▲49億 |
| 環境・エンジニアリング事業 | ─ | ─ |
| ライフサイエンス事業 | ─ | ─ |
| その他 | 24.7億円 | +0.3億 |
売上高別の詳細はirbank未更新のため取得不可（F1）。
CF推移： 取得不可
ガイダンス達成率（直近期）
- FY2026：D4 EPS予68円は更新未反映（全期間同値）のため参考値。実績EPS53.0円
- 純利益：通期予想820億（修正後）→実績795億円（達成率96.9%）。やや未達だが概ね計画内
- FY2027：純利益900億円（+13.2%）と強い成長予想。ガイダンスは保守的傾向あり
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（irbank.net/WebSearch）、F2（WebSearch: 東レ決算短信2026/05）。2026年5月25日現在。