04 業績分析
銘柄：キオクシア（285A） 更新日：2026年6月4日 直近決算：FY2026 2026年3月期（通期確定）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上+37.0%・営業利益+92.7%・純利益+103.6%の大幅増収増益で2年連続過去最高を達成。AI/クラウド向けNAND需要急拡大と単価上昇が主因。FY2027 Q1ガイダンスは売上1兆7,500億円・営業利益1兆3,000億円（利益率74.3%）と超強気であり、上昇モメンタムは継続中。
- 質の評価: CF情報はDB未収録のため評価困難。NAND専業のため設備投資が重く（四日市・北上工場への継続投資）、FCFは営業利益より大幅に低い可能性がある（※AI推定）。IFRSベース。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価52,806円（2026年5月22日時点）に対して現在値¥78,060は+47.8%上回っており、市場はアナリスト予想を大幅に上回る成長を織り込んでいる。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上収益（億円） | 15,264 | 12,821 | 10,765 | 17,065 | 23,376 | F1 |
| 前年比 | ─ | -16.0% | -16.0% | +58.5% | +37.0% | F1 |
| 営業利益（億円） | 2,162 | -990 | -2,527 | 4,517 | 8,703 | F1 |
| 営業利益率 | 14.2% | 赤字 | 赤字 | 26.5% | 37.2% | F1 |
| 純利益（億円） | 1,059 | -1,381 | -2,437 | 2,723 | 5,544 | F1 |
| EPS（円） | 204.68 | -266.94 | -470.97 | 519.96 | 1,024 | F1 |
| ROE | 13.34% | 赤字 | 赤字 | 36.92% | ─ | F1 |
| 配当（円） | ─ | ─ | ─ | ─ | 0（無配） | F1 |
FY2021（2022年3月期以前）は2024年12月上場前のためDB未収録。IFRSベース（売上は「収益」表記）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）は通期ガイダンス非開示。Q1（2026年4〜6月）ガイダンスのみ開示済み。
| FY2027 Q1ガイダンス | アナリスト目標株価 | 備考 | |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1兆7,500億円 | ─ | Q1単四半期値 |
| 営業利益 | 1兆3,000億円（Non-GAAP） | ─ | 営業利益率74.3% |
| EPS | ─ | ─ | 通期未開示 |
アナリストコンセンサス：「買い」（2026年5月22日）、目標株価52,806円。現在値¥78,060はアナリスト目標を+47.8%上回る。
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 通期確定（2026/5/15発表）
| 期間 | 売上収益 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
|---|---|---|---|---|
| FY2026通期 | 2兆3,376億円 | 8,703億円 | 5,544億円 | 1,024円 |
| YoY | +37.0% | +92.7% | +103.6% | +96.9% |
FY2026 Q4単独（2026年1〜3月）: 売上1兆29億円、営業利益5,991億円と超高収益。3Q累計の前年比減益からV字回復し、通期ガイダンスを大幅に上振れ達成。
CF推移: DB未収録のため省略。
ガイダンス達成率:
- FY2026は当初ガイダンス（2026/2/12時点：営業利益7,096〜7,996億円）に対して確定値8,703億円と上限超えの上振れ達成。保守的なガイダンス設定傾向が確認された。
出所：F1（キオクシアホールディングス決算短信 2026/5/15）、F2（株探・アナリスト予想）。2026年6月4日現在。