04 業績分析
銘柄：双日（2768） 更新日：2026年5月23日 直近決算：2026年3月期（IFRS基準・2026年5月1日発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上+9.9%・増収も純利益▲6.3%（1,106億→1,036億円）と減益。金属・資源セグメントが292億→48億と激減した一方、エネルギー・ヘルスケアが140億→319億と急拡大。FY2027は純利益1,300億円（+25.5%）と4期ぶり最高益を予想しており、回復局面に入ったと評価できる。
- 質の評価: IFRS採用のためセグメント利益は当期利益ベース開示。FY2026は自社株買い100億円発表を含む積極的な株主還元姿勢。配当165円（FY2026実績）→180円（FY2027予想）と増配基調継続でEPS・配当の成長軌道は維持。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価8,458円（consensus:買い）に対し現在株価5,550円（▲34%乖離）。FY2027ガイダンス1,300億円はアナリスト予想を下回る可能性（過去の報道では市場予想平均を下回ったとの指摘あり）。FY2026実績は「25%増で4期ぶり最高益」との見出しとFY2027予想が噛み合っており、来期への期待が先行している状況。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 21,008 | 24,798 | 24,146 | 25,097 | 27,574 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +18.0% | ▲2.6% | +3.9% | +9.9% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 853 | 1,175 | 865 | 757 | ─ | D4 |
| 営業利益率 | 4.1% | 4.7% | 3.6% | 3.0% | ─ | D4 |
| 純利益（億円） | 823 | 1,112 | 1,008 | 1,106 | 1,036 | D4/F2 |
| EPS（円） | 352.7 | 481.9 | 451.0 | 513.7 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4 |
| 配当（円） | 106 | 130 | 135 | 150 | 165 | D4/F2 |
FY2026営業利益・EPSの確定値はDBに未反映（2026年5月1日発表済みだが取得エラーあり）。純利益1,036億・配当165円はF2（株探報道・適時開示）より確認。
ROEはDBデータ未収録。配当は増配基調（106→165円）で株主還元の方向性は明確にポジティブ。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（未公表） | ─ | ─ |
| 売上総利益 | 4,400億円 | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,300億円 | ─（目標株価8,458円から逆算で高め期待） | 市場予想比ネガ乖離の可能性 |
| EPS | ─（参考値529円：D4全期同値のため不信頼） | ─ | ─ |
| 配当 | 180円（予想） | ─ | ポジ（前期+15円） |
D4のEPS予想が全5期同値（529円）で更新未反映の可能性が高い（[WARN]）。実際のFY2027EPSはFY2027純利益1,300億÷発行株式数から算出される。※AI推定では約640円前後と推定。
アナリスト目標株価8,458円（consensus:買い、2026-05-22）。現在株価5,550円比+52%の大幅上方乖離。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 Q3累計実績（2026年2月3日開示）:
- 売上: 1兆9,857億円（前年同期比+5.6%）
- 純利益: 804億円（前年同期比+5.7%）
- Q3時点で通期予想1,150億に対し進捗率70%
FY2026 通期セグメント当期利益（確認済み分）:
| セグメント | FY2025 | FY2026 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| エネルギー・ヘルスケア | 224億円 | 319億円 | +42% |
| 航空・社会インフラ | 123億円 | 155億円 | +26% |
| 金属・資源・リサイクル | 292億円 | 48億円 | ▲84% |
| その他（合算） | ─ | ─ | ─ |
セグメント別の一部数値はF2（報道）から確認。残りセグメントはIR短信PDF参照推奨。
ガイダンス達成率（直近）:
- FY2026: 純利益1,036億 vs 当初予想1,150億 → ▲9.9%（やや下振れ）
- FY2025: EPS実績513.7 vs 予想529 → ▲2.9%（ほぼ中立・やや保守）
- 傾向: FY2026は金属・資源の急落で下振れ。FY2027の1,300億予想はエネルギー・ヘルスケア回復とレアアース貢献を前提とする強気予想。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探・日経報道）、F5（双日IR短信・2026年5月1日発表）。2026年5月23日現在。