06 株価変動要因分析
銘柄：キリンHD（2503） 更新日：2026年5月18日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 自社株買い800億円・大規模消却（EPS押し上げ）
- 要因名：2026年3月〜2027年2月実施の自社株買い（6.2%）＋消却（10.7%）
- 推定寄与度：上昇要因の約35%
- 現在の状態：継続中（〜2027年2月）
- 今後の注目ポイント：月次取得状況の開示で累積進捗確認。年間消却実施（2027年3月）後のEPS向上幅
- 第2ドライバー: 1Q決算好調による上昇加速
- 要因名：2026年5月14日 1Q決算発表（税引前利益+31.6%、純利益+11%）
- 推定寄与度：直近上昇（5月15日+3.9%、5日+5.07%）の主因
- 現在の状態：直近好材料として継続織り込み中
- 今後の注目ポイント：2Q決算でのヘルスサイエンス利益率改善幅
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（自社株買い・決算発表がメイン）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3 | 2025/11/12 Q3決算（+6.0%）、2026/02/16 通期決算（+3.5%）、2026/05/15 1Q決算（+3.9%） |
| 配当・自社株買い | 2 | 2026/02/13 自社株買い800億円発表、2026/04/01 自社株買い開始（+3.1%） |
| 受注・契約・提携 | 1 | 2026/04/02 Four Roses持分譲渡完了 |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3 | 2026/03/19 関税ショック（▲4.6%）、2026/01/28 DeepShock（▲4.0%）、2026/04/06 反発（+3.2%） |
| 業界・規制動向 | 0 | — |
| 記事なし（原因不明） | 1 | 2025/09/02 +5.4%（日本株全面高局面） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025/11/12 | +6.0% / +6.8% | 2025年Q3決算発表。ヘルスサイエンス黒字化・協和キリン好調を好感。3ヶ月+14.5%継続 | D2 |
| 2025/09/02 | +5.4% / +5.8% | 日本株全面高局面に連動。ファンケル好業績期待も寄与 | D1 |
| 2026/05/15 | +3.9% / +5.1% | 1Q決算（税引前+31.6%、純利+11%）。酒類・医薬けん引。1Q過去最高更新 | D2/F1 |
| 2026/02/16 | +3.5% / +8.5% | FY2025通期決算（純利+153%）・自社株買い800億円発表で4連騰・昨年来高値更新 | D2 |
| 2026/04/06 | +3.2% / +4.7% | 米関税ショック（4/3）からのディフェンシブ反発。キリンのヘッジ性が評価 | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026/03/19 | ▲4.6% / ▲3.9% | 米関税相互発動懸念で市場全面安。ディフェンシブ株も巻き込まれ年初来最大日次下落 | D1 |
| 2026/01/28 | ▲4.0% / ▲4.3% | DeepShockによるAI関連崩落に連動した市場全面安 | D1 |
| 2026/02/17 | ▲3.9% / +5.8% | 好決算発表翌日の利確売り。GS「売り」継続（目標2350円）が重石。5日ではプラス転換 | D2 |
| 2026/03/23 | ▲3.4% / ▲8.2% | 関税ショック継続。3月累計で大幅下落後の押し目形成局面 | D1 |
| 2026/03/04 | ▲3.1% / ▲2.1% | 米関税・欧州リスクで市場軟調。大局的には上昇トレンド内の一時調整 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）/ 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 自社株買い800億円・大規模消却（EPS/BPS押し上げ・需給サポート）→ 実施期間中の継続買い圧力 | 35点（継続中・〜2027年2月） | D2/F5 |
| FY2025過去最高益・1Q好調スタート（税引前+31.6%）→ 業績上振れ期待の醸成 | 25点（継続中） | D4/F1 |
| 協和キリン（医薬）の安定高収益（利益率33%超）→ 景気非連動の安定基盤 | 20点（継続中） | D4 |
| ディフェンシブ性・2026年10月酒税統一恩恵→ ビール比率高く競合比優位 | 10点（〜2026年10月） | D1/※AI推定 |
| 1Q決算での酒類・医薬好調確認→ 市場の通期上振れ期待 | 10点（2Q決算まで） | F1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米関税・世界景気後退リスク→ ディフェンシブ株もリスクオフで巻き込まれる | 35点（不透明継続） | D1/D3 |
| FY2026事業利益▲6.7%計画（競合サイバー特需消滅）→ 期待値ギャップによる失望売り | 25点（FY2026年内） | D4/F5 |
| GS格付け「売り」継続（目標2,350円）→ 機関投資家のショート維持環境 | 15点（継続中） | D2 |
| 国内ビール市場の長期縮小（年率▲1〜2%）→ 酒類事業の構造的天井 | 15点（長期） | ※AI推定 |
| ヘルスサイエンスの利益率低水準（約4.4%）→ 第3の柱として定着するまで市場信任限定 | 10点（中期） | D2/F5 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch・キリンHD 1Q決算）、※AI推定含む。2026年5月18日現在。