04 業績分析
銘柄：ディーエヌエ（2432） 更新日：2026年5月21日 直近決算：2026年3月期（2026年3月末）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年3月期は売上1,477億円（前期比▲9.9%）・営業利益187億円（前期比▲35.5%）と減収減益着地。ポケポケ課金の初動急成長からの反動減が主因で、ライブストリーミング事業は黒字転換（+40億円）するも全体カバーには至らず。2027年3月期の会社予想はさらなる減益（営業利益150億円、前期比▲19.8%）と保守的。
- 質の評価: 2025年3月期は任天堂株売却益など投資有価証券売却益がプラス要因だったが、2026年3月期はヘルスケア減損継続・新規事業赤字継続でコア事業の利益の質は中程度。自己資本2,417億円で財務健全性は維持（D4）。
- アナリスト乖離: 会社予想（営業利益150億円）に対しアナリストコンセンサス（302億円、+61.3%成長見込み）が大幅ポジ乖離。会社側は保守的なガイダンス提示の傾向があり、次期タイトル情報・株主還元進捗次第でコンセンサス収斂の可能性（F1）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022/3 | FY2023/3 | FY2024/3 | FY2025/3 | FY2026/3（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 1,309 | 1,349 | 1,367 | 1,640 | 1,477 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +3.1% | +1.3% | +20.0% | ▲9.9% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 115 | 42 | ▲283 | 290 | 187 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 8.8% | 3.1% | ─ | 17.7% | 12.7% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 305 | 89 | ▲287 | 242 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 273.8 | 79.4 | ▲257.2 | 217.2 | ─ | D4 |
| 配当（円） | 66 | 20 | 20 | 65 | ─ | D4 |
D4のEPS予想が全5期同値95円と表示されているため [WARN]、EPS予想は参考値扱い。アナリストコンセンサスの純利益25,950百万円（前期比+36.2%）から試算するとEPS概算約231円（※AI推定）。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027/3） | アナリストコンセンサス | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,540億円 | 1,596億円 | ポジ乖離（+3.6%） |
| 営業利益 | 150億円 | 302億円 | ポジ乖離（+101%、大幅強気） |
| EPS | ─（未開示） | 約231円（※AI推定） | ─ |
会社予想の営業利益150億円（前期比▲19.8%）は2023年3月期（42億円）以来の低水準。アナリストは次期タイトル貢献・株主還元加速・持分法収益拡大を織り込んで大幅強気。乖離幅は大きく、通期進捗状況と決算説明会でのガイダンス更新が株価の主要カタリスト（F1）。
▼ 直近Q詳細（四半期推移）/ セグメント別業績 / ガイダンス達成率
四半期推移（FY2026/3）
| Q | 売上高 | 営業利益 | 特記事項 |
|---|---|---|---|
| 1Q（4〜6月） | 約255億円 | 約138億円 | ポケポケ効果最大。前年比大幅増益 |
| 2Q（7〜9月） | 約577億円（中間累計） | 約249億円（中間累計） | 中間期大幅増益 |
| 3Q（10〜12月） | 3Q単独: 大幅減 | ▲62億円（3Q単独） | アルムのれん減損・ポケポケ課金減速 |
| 通期 | 1,477億円 | 187億円 | 前期比▲9.9% / ▲35.5% |
出典: F1（gamebiz 2026/5/12）
セグメント別業績（FY2026/3 通期確定）
| セグメント | 売上高 | 前期比 | セグメント利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|
| ゲーム | 644億円 | ▲17.6% | 297億円 | 46.1% |
| ライブストリーミング | 398億円 | ▲1.9% | 40億円（黒字転換） | 10.0% |
| スポーツ | 328億円 | +4.5% | 18億円 | 5.5% |
| ヘルスケア・メディカル | 87億円 | ▲19.0% | ▲23億円 | ─ |
| 新規事業・その他 | 25億円 | ▲30.4% | ▲16億円 | ─ |
出典: F1
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 当初ガイダンス | 着地 | 達成率評価 |
|---|---|---|---|
| FY2024/3 | 業績予想未公表 | 営業損失▲283億円 | ─ |
| FY2025/3 | 業績予想未公表（1年間不開示） | 営業利益290億円 | ─（6年ぶりに予想再開） |
| FY2026/3 | 売上1,460〜1,540億円、営業利益200〜250億円（レンジ） | 売上1,477億円、営業利益187億円 | 下限割れ（保守的見通しを下回り着地） |
FY2026/3は通期ガイダンス下限200億円を下回る187億円着地。会社予想は楽観寄りではなく保守的・ニュートラル傾向だが今期は未達。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（gamebiz 2026/5/12決算記事、kabuyoho.jp アナリストコンセンサス）。2026年5月21日現在。