06 株価変動要因分析
銘柄：ディーエヌエ（2432） 更新日：2026年5月21日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
第1ドライバー（最重要）:
- 要因名: ポケモンTCGポケット（ポケポケ）の業績インパクト期待の変化
- 推定寄与度: 上昇要因の約55%
- 現在の状態: 転換点通過後の安定化フェーズ（初動急成長終了→次タイトル待ち期）
- 今後の注目ポイント: 2026年5月通期決算発表後の決算説明会での次期タイトル発表有無、および2027年3月期の四半期ごとの業績進捗
ドライバー構成の変化: あり（2025年10月頃まではポケポケ成長期待で上昇。以降は3Q減損・課金鈍化でセンチメント悪化。2026年3月の500億円自社株買い発表で下値サポート形成）
最頻トリガー: 決算・業績修正（過去1年の大変動日の約50%が決算発表または還元策発表に集中）
トリガーテーマ分類
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2025/5/21（▲4.5%・前期決算失望）、2025/10/28（+6.7%・2Q上振れ）、2026/5/08（+5.7%・決算前期待）、2026/5/13（▲3.8%・通期下振れ） |
| 配当・自社株買い | 2件 | 2026/3/2（+3.9%・500億円自社株買い発表） |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026/2/10（+5.2%・大株主変動報告） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3件 | 2025/8/8（▲7.0%・世界株安）、2026/4/16（+4.3%・関税ショック後反発） |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 4件 | ─ |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）｜ 最大: +6.7% [2025-10-28]
| 日付 | 騰落率（1日 / 5日） | 主因（起点: D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-10-28 | +6.7% / +9.9% | 2Q累計決算発表（営業利益249億円・+354%）の大幅上振れ。ポケポケ継続成長を確認 | D1/F1 |
| 2025-10-21 | +6.6% / +8.7% | 2Q決算期待上昇（10/28発表前の事前買い） | D1 |
| 2026-05-08 | +5.7% / +4.6% | 通期決算発表（5/12）前の期待買い。自社株買い月次進捗も発表 | D1/D2 |
| 2026-02-10 | +5.2% / +4.1% | 大株主変動報告（野村証等）による需給改善観測 | D1 |
| 2026-04-16 | +4.3% / +4.1% | トランプ関税ショック後の反発局面。全般リスクオン回帰 | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）｜ 最大: ▲7.0% [2025-08-08]
| 日付 | 騰落率（1日 / 5日） | 主因（起点: D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-08 | ▲7.0% / ▲5.2% | 世界株安（日経平均急落局面）。個別材料なし | D1 |
| 2025-07-01 | ▲4.8% / ▲6.2% | 1Q決算前の不透明感・米国景気減速懸念 | D1 |
| 2026-03-30 | ▲4.7% / ▲3.0% | 3月末の期末調整売り。4Q業績の不透明感 | D1 |
| 2025-05-21 | ▲4.5% / ▲2.6% | 前期（2025/3期）決算発表後の失望売り継続。来期予想未公開への不安 | D1 |
| 2026-05-13 | ▲3.8% / ▲1.1% | 2026/3期通期決算発表翌日の売り（営業利益187億円、ガイダンス下限割れ着地） | D1/F1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| ポケポケ業績貢献期待 → グローバルIPタイトルの課金収益がゲームセグメント利益率46%を維持する期待 | 40点 転換点通過 | D1/F1 |
| 自社株買い・株主還元強化 → 500億円自社株買い実施中。持分法関連会社TSE上場承認で含み益実現期待 | 25点 継続中 | D2 |
| スポーツ事業の安定高収益 → ベイスターズ球団・スタジアム運営がスポーツセグメント売上328億円を支える | 15点 継続中 | F1 |
| バリュエーション割安感 → アナリスト目標2,955円に対し現在2,760円。自社株買い進捗で需給改善 | 20点 継続中 | D4 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| ポケポケ依存と2027/3期減益予想 → 会社予想営業利益150億円（▲19.8%）で次期タイトル不在リスクが継続 | 45点 継続中 | F1 |
| ヘルスケア・新規事業の赤字継続 → ▲39億円の赤字セグメントが全社利益を圧迫。商用化遅延リスク | 20点 継続中 | F1 |
| マクロ・世界株安 → ベータ高い成長株として外部ショック時に市場平均を上回る下落 | 25点 一過性繰り返し | D1 |
| IPライセンス集中リスク → ポケモン社・任天堂への依存集中。IP関係変化が中期的リスク | 10点 継続中 | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（prices.db signals）、D2（ir.db）、F1（gamebiz、kabuyoho）、※AI推定含む。2026年5月21日現在。