06 株価変動要因分析
銘柄：エムスリー（2413） 更新日：2026年5月19日 分析期間：過去1年間
直近パフォーマンス概観（D1より）
| 期間 | リターン | 出典 |
|---|---|---|
| 1日（2026-05-18） | -1.07% | D1 |
| 5日 | -0.74% | D1 |
| 10日 | -11.81% | D1 |
| 1ヶ月 | -14.29% | D1 |
| 2ヶ月（60日） | -17.48% | D1 |
| 3ヶ月 | -23.62% | D1 |
| 6ヶ月 | -39.03% | D1 |
- RSI14: 31.6（売られすぎ圏近辺）、MACD: -72（シグナル-62、下向き継続）、テクニカルスコア: 1.1（D1）
- 株価はMA25(1,492)・MA75(1,624)・MA200(1,990)のすべてを下回っており、全面的な下落トレンド（D1）
- 空売り比率: 0.97%（2026/05/15）と低水準（D1）
主要ドライバー特定（統合判断）
第1ドライバー（最重要）: メディカルプラットフォームの成長率回復への期待vs実態
- 要因名：製薬マーケティング支援スポット型案件の成長率
- 推定寄与度：上昇要因の約40%・下落要因の約40%（双方向で最大要因）
- 現在の状態：FY2026通期では純利益491億円と会社ガイダンスを上回ったが、メディカルプラットフォームの成長率は依然低調。5月決算発表後も株価は下落継続（-5.48%、2026-05-07、D1）
- 今後の注目ポイント：FY2027 1Q（4-6月期）でのメディカルプラットフォーム成長率回復確認（前年同期比+10%超かどうか）、大型新薬ローンチ案件の受注状況
第2ドライバー: 高PER株への金利・バリュエーション圧迫
- 現在の状態：PER18.9倍（D1）と過去ピーク比では低下しているが、6ヶ月で-39%と依然として大幅アンダーパフォーム継続
- 注目指標：日銀政策金利の次回会合動向
最頻トリガー: 決算・業績修正（下落要因として機能）、マクロリスクオン/オフ（上昇/下落の両方向）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3件 | FY2026通期決算（2026/05/01）、3Q決算（2026/02/04）、アナリスト目標株価引き下げ（2/6〜2/24） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 自己株式取得完了・新規取得決定（2026/05/01） |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 4件 | 日銀利上げショック（2025/08）、トランプ関税ショック（2026/02〜04）リバウンド |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 7件以上 | 2025-09-29、2025-06-03、2025-10-01等 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-11-13 | +23.48% / +25.60% | 記事なし（原因不明）。米大統領選後のリスクオン・高PER株リバウンドと推定（※AI推定） | D1 |
| 2025-08-07 | +22.03% / +17.52% | 日銀利上げショック（7/31）後の急落からのリバウンド | D1 |
| 2025-09-29 | +7.21% / +2.48% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2025-11-21 | +6.90% / -3.74% | 11/13大幅上昇の延長と推定（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-26 | +6.44% / +2.42% | 3Q決算後の売られすぎからのリバウンド | D1/D2 |
主要下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-05 | -6.80% / -7.37% | FY2026 3Q決算発表後の失望売り（製薬マーケ支援成長率1桁台前半、一時益混入） | D1/D2 |
| 2025-09-26 | -6.68% / -5.08% | 記事なし（原因不明）。日銀利上げ観測による高PER株売りと推定（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-24 | -6.45% / -8.73% | アナリスト目標株価引き下げ連鎖（モルガン2,800→2,400、UBS3,000→2,580等） | D1/D2 |
| 2026-05-07 | -5.48% / -5.73% | FY2026通期決算発表後（2026/05/01）の下落。FY2027ガイダンス（営業利益800億円）の市場期待充足度が低かったと推定（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-13 | -5.17% / -7.70% | アナリスト目標株価引き下げ継続（東海東京2,800→2,300等） | D1/D2 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 製薬マーケ支援の業績回復期待（FY2027でのスポット型案件回復） | 40点（中期） | D2/F1 |
| マクロ相場リバウンド（日銀利上げ停止・リスクオン） | 25点（短期） | D1 |
| ペイシェントソリューションの統合収益化 | 20点（中長期） | F1/D4 |
| 自社株買い継続による需給改善 | 15点（短期） | D2 |
| 合計 | 100点 |
株価下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 製薬マーケ支援の成長率鈍化継続（スポット型案件） | 40点（継続中） | D2/F1 |
| 高PER株への金利上昇圧力（日銀利上げ継続観測） | 25点（継続中） | D1 |
| FY2027ガイダンスへの市場の期待充足度不足 | 20点（短期） | F1/D1 |
| 海外事業の減損・収益性懸念 | 15点（中期） | F1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db、直近2週間は記録なし）、F1（WebSearch: 通期決算）、※AI推定含む。2026年5月19日現在。