06 株価変動要因分析
銘柄：日本ハム（2282） 更新日：2026年5月19日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算・業績サプライズ
- 要因名：FY2026/3通期決算（5月8日）の好材料と株価急落の分岐
- 推定寄与度：上昇要因の約40%
- 現在の状態：転換点近し（好決算→急落という特異な動き。「材料出尽くし」と「FY2027ガイダンス失望」の両方が作用中）
- 今後の注目ポイント：アナリスト格上げ（目標株価7,533円 vs 現株価6,099円の乖離解消のタイミング）・FY2027 1Q決算（2026年8月頃）での進捗確認
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（5月8日決算発表前後の2日で▲7.5%→+2.6%の乱高下が象徴的）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-05-08 本決算（+2.58%）、2026-05-11（▲7.46%）、2026-02-02 3Q（+2.81%）、2026-02-03（▲3.25%） |
| 配当・自社株買い | 3件 | 2026-04-13 自己株式消却、2026-03-25/03-02 自己株式取得状況開示 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2件 | 2025-11-05 米大統領選リスクオン（+13.1%）、市場全体下落局面での連れ安 |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026-03-16 反発（市場全体・ディフェンシブ需要） |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025-07-02（+3.2%）、2026-01-19（+3.0%） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（過去1年・move_rank>=0.8 かつ ret_1d>0）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のIR・ニュース） | 出典 |
|---|
| 2025-11-05 | +13.07% / +12.03% | 米大統領選トランプ勝利→リスクオン全般株高。食品ディフェンシブも連れ高。出来高264万株と極めて高い | D1/※AI推定 |
| 2026-04-01 | +3.70% / +5.55% | 期初の機関投資家リバランス・ディフェンシブ買い。米関税交渉90日停止後のリスクオン残効果 | D1/※AI推定 |
| 2026-02-02 | +2.81% / +2.55% | 3Q決算発表（純利益+15.2%増・配当156→160円増額修正）。進捗率98.8%が評価 | D2 |
| 2026-05-13 | +2.58% / ▲4.44% | 5月8日決算急落後の自律反発。出来高67万株。5日・10日・1ヶ月はまだ大幅マイナス | D1 |
| 2026-01-19 | +3.00% / +4.59% | 3Q決算（2/2）への期待先行。配当増額観測・前期比増益見通し | D1/※AI推定 |
主要下落イベント（過去1年・move_rank>=0.8 かつ ret_1d<0）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のIR・ニュース） | 出典 |
|---|
| 2026-05-11 | ▲7.46% / ▲7.46% | 5月8日好決算後の急落。FY2027ガイダンス（純利益380億、+8%増益）が市場期待を下回ったと解釈か。出来高184万株と年間最大 | D1/D2 |
| 2025-07-03 | ▲4.75% / ▲1.25% | 7月2日急騰（+3.2%）の翌日の反動売り。出来高137万株。 | D1 |
| 2026-02-03 | ▲3.25% / ▲0.96% | GS証券「売り」レーティング継続（目標6,900円）。前日の3Q決算反応後の失望売り | D2 |
| 2025-12-22 | ▲3.27% / ▲2.12% | 年末需給調整・ポジション整理。日本株全体の12月下落局面 | D1/※AI推定 |
| 2026-03-12 | ▲3.08% / ▲4.37% | 米国関税不透明感・世界株安への波及。全セクター売り局面 | D1/※AI推定 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 決算超過達成（FY2026事業利益683億、中計目標610億を2年前倒し超過）→ 収益力再評価 | 30点（中期継続） | D4/F1 |
| ボールパーク事業の高収益化継続（利益率14%超）→ 高付加価値セグメントの拡大 | 20点（継続中） | D2/D4 |
| 配当増額・自己株式取得・株式分割（2026/5）→ 株主還元強化・流動性向上 | 20点（継続中） | D2 |
| 食肉事業の回復（FY2026通期で食肉相場の堅調）→ 連結利益の底上げ | 15点（市況次第） | D4/※AI推定 |
| ディフェンシブ需要（市場リスクオフ局面での相対的底堅さ）→ 機関投資家リバランス先 | 15点（局面依存） | D1 |
| 合計 | 100点 | |
株価下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
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| FY2027ガイダンス（純利益380億、+8%）が期待に届かず失望売り→ 好材料出尽くし感 | 35点（短期〜中期） | D1/F1 |
| 加工事業の構造的低収益（利益率2.7%）→ 全体収益率の改善余地に疑問 | 25点（中期継続） | D4 |
| テクニカル悪化（▲13.49%/1ヶ月、RSI31、MACD▲216でシグナル下抜）→ 短期下落トレンド | 20点（短期） | D1 |
| マクロリスク（米関税・円安・飼料高）→ 北米事業コスト・輸入コスト増 | 15点（継続中） | D1/※AI推定 |
| アナリスト「中立」評価継続（目標株価7,533円への乖離は大きいが格上げ未確認）→ 機関買い先行せず | 5点（短期） | D4 |
| 合計 | 100点 | |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D4（prices.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。2026年5月19日現在。