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1963 日揮HD  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

1963 - 日揮HD

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年6月19日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）2,706円D1（2026-06-19）
前日比-97.0円D1
前日比%-3.46%D1
移動平均25日2,661円D1
移動平均75日2,470円D1
移動平均200日2,054円D1
ボリンジャーバンド上限2,848円D1
ボリンジャーバンド下限2,474円D1
ボリンジャーバンド位置0.49D1
RSI(14)54.7D1
PER-1592.1倍D1
PBR1.68倍D1
ROE-0.1%D1
配当利回り1.48%D1
EPS（予想）─D1
空売り比率0.91%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価2,434円（現在比 -10.1%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス中立D2
1M騰落+2.2%D1
3M騰落+29.3%D1
6M騰落+44.3%D1
モメンタムスコア7.2 / 10D1
テクニカルスコア8.9 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較上D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年5月23日

事業概要（3行サマリー）

石油・ガス・化学プラントのEPC（設計・調達・建設）を主力とする総合エンジニアリング大手で、千代田化工と並ぶ日本の「ビッグツー」の一角を担い、中東・東南アジアを中心に世界50ヵ国以上でプロジェクトを展開する。LNG液化プラントの設計・建設で世界有数の実績を持ち（累計約50基のLNG液化トレインに関与、※AI推定）、機能材製造（半導体向けファインセラミックス・ファインケミカル）事業が利益率24%超の安定黒字源として機能している。中長期の成長ドライバーは、2026年5月に発表した新中期経営計画「BSP2030」のもとでのエネルギートランジション（水素・アンモニア・CCS）展開と、AI・データセンター需要を背景にした窒化ケイ素基板・電子材料の受注拡大である。

セグメント別収益構成（2026年3月期・FY2026）

セグメント売上高構成比営業利益利益率出典
総合エンジニアリング────F1
機能材製造──21.1億円24.3%F1
その他87億円───F1
合計（連結）7,453億円100%354億円4.8%F1

FY2026セグメント別売上高はirbank未掲載（開示待ち）のため一部─。連結営業利益354億はFY2025の△115億から大幅黒字転換（前期比+469億）。純利益418億は持分法関連会社株式譲渡（2026年4月14日開示）による特別利益を含む。機能材製造の利益率24.3%は前期（15.0%）から大幅改善。

参考（FY2025・2025年3月期）:

セグメント売上高構成比営業利益利益率出典
総合エンジニアリング7,950億円92.6%△146億円△1.8%F1
機能材製造546億円6.4%82億円15.0%F1
その他85億円1.0%24億円28.4%F1
合計（連結）8,581億円100%△115億円─D4

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: FY2026は営業利益354億・純利益418億に黒字転換。FY2027会社予想は営業400億・純利460億と成長継続を見込む。機能材製造の利益率24%超は安定しており、総合エンジニアリングの採算回復が確認されれば営業利益率5%超の定着が見込まれる（※AI推定）。過去のコスト超過パターンが繰り返される場合は持続困難。
  2. 競争優位の方向性: LNG EPC受注残は世界的なエネルギー安保需要の高まりで増加基調。競合（千代田化工建設・テクニップFMC等）との技術差は縮小傾向だが、日揮の中東顧客との長期関係は短期では代替困難。新中計BSP2030のエネルギートランジション領域では参入者が多く競争激化。
  3. 株価との関係: PBR 1.69・PER ─（FY2026黒字転換後のEPS試算≒176円ならPER約15.5倍、※AI推定）は黒字転換の織り込み水準。アナリスト目標株価2,434円（2026/05/22、consensus:中立）に対し現値2,731円は約12%上回っており、BSP2030への期待が先行。FY2027ガイダンス（営業400億・純利460億）の達成可否が評価の分岐点（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

総合エンジニアリング主要領域:

機能材製造主要品目:

中期経営計画「BSP2025」（2021〜2025年度）:

新中期経営計画「BSP2030」（2026年5月14日発表）:

出所：irbank.net セグメントデータ（F1）、JGC IR・株探（F2）、prices.db fundamentals（D4）。2026年5月23日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年5月23日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: FY2024〜FY2025の2期連続営業赤字から、FY2026（2026年3月期）に大幅黒字転換を達成。売上高は7,453億円（前期比△13.1%）と減収ながら、営業利益354億円・純利益418億円（持分法関連会社株式譲渡による特別利益含む）と大幅改善。FY2027会社予想（売上6,700億・営業400億・純利460億）は増益継続方向（D4・F2）。
  2. 質の評価: FY2026の純利418億はEPS換算で約175円。ただし持分法関連会社株式譲渡の特別利益（2026年4月14日開示）が含まれる点に留意。営業利益354億はFY2023の367億に迫る水準で事業実力の回復を示している。配当は前期比+12円増額の52円（今期も52円継続予定）に増配。
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,434円（2026/05/22、consensus:中立）に対し現在値2,731円は約12%上回り、BSP2030新中計への市場期待が先行している（D4）。

過去5期 業績推移

指標FY2022FY2023FY2024FY2025FY2026（直近）出典
売上高（億円）4,2846,0698,3268,5817,453D4/F1
前年比─+41.7%+37.2%+3.1%△13.1%D4/F1
営業利益（億円）207367△190△115354D4/F1
営業利益率4.8%6.0%△2.3%△1.3%4.8%D4/F1
純利益（億円）△356307△78△4418D4/F1
EPS（円）△140.8122.3△32.5△1.7─（※AI推定≒175）D4
ROE△9.2%7.7%△2.0%△0.1%─（※AI推定≒10%台）※AI推定
配当（円）1538404052D4/F1

FY2022純利△356億は大型プロジェクト（豪州・モザンビーク等）での工事損失引当金計上が主因（※AI推定）。FY2023は受注増加・プロジェクト進捗正常化で急回復。FY2024〜FY2025は別の大型案件コスト超過が再発し2期連続赤字。FY2026は採算改善・プロジェクト構成変化で営業354億の大幅黒字転換。配当は減配（FY2022: 15円）を経て、FY2026は52円に増額（前期比+12円）。

業績見通し（FY2027）

来期会社予想（FY2027）アナリスト予想乖離
売上高6,700億円──
営業利益400億円（+13.0% YoY）──
純利益460億円（+10% YoY）──
EPS─（※AI推定≒193円）──
配当52円──

FY2027会社予想は売上減収（△10%）ながら営業利益400億・純利460億と増益方向。アナリスト目標株価2,434円（2026/05/22、consensus:中立）は現値を下回り、来期ガイダンスが完全に折り込まれていない可能性。新中計BSP2030詳細（2026年5月14日発表）の内容が今後の見直し材料となる（D4・F1）。

▼ 直近Q詳細 / ガイダンス達成率

FY2026 通期実績（2025年4月〜2026年3月）

指標FY2026実績FY2025実績YoY
売上高7,453億円8,581億円△13.1%
営業利益354億円△115億円大幅改善
純利益418億円△4億円大幅改善

FY2026純利益418億は2026年4月14日開示の持分法関連会社株式譲渡（特別利益）を含む見込み（D2）。

ガイダンス達成率（直近3期）:

セグメント別CF詳細：irbank未掲載（IR短信PDF参照）

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（irbank）、F2（株探・JGC IR開示）、D2（ir.db）。2026年5月23日現在。

⑤ 業界・競合環境

業界・環境分析 1963 日揮HD

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年3月19日

コスト・需要構造分析

原材料・インプットコスト

直接材料だけでなく、その材料の原料（材料の材料）まで上流を掘り下げて記載

材料・部材コスト比率主な調達先上流原料（材料の材料）コスト影響度備考
鋼材・配管材高（15〜25%）新日鉄・JFE・海外鋼板メーカー鉄鉱石・原料炭（豪州・ブラジル産）高プラント構造物の主要材
機械設備・コンプレッサー類高（20〜30%）三菱重工・川崎重工・GE・Siemens等特殊合金・希少金属（ニッケル、クロム）高LNGプラントの心臓部
配管バルブ・計装品中（10〜15%）国内外専門メーカー銅・ステンレス（鉄＋クロム＋ニッケル）中精密加工品
電気・計装システム中（8〜12%）ABB・Honeywell・横河電機等シリコン・銅・希土類中自動化・制御システム
労務費（現地・外国人労働）高（20〜30%）現地サブコン・エンジニア—高人件費上昇リスク大
ファインセラミックス原料（機能材）中アルミナ・ジルコニア等粉末ボーキサイト・酸化ジルコニウム鉱石中NFC事業向け

販売・需要構造（供給先）

直接の販売先だけでなく、その先のエンドユーザー（間接需要）まで記載

顧客セグメント直接販売先間接・最終需要先売上比率（目安）需要の安定性
国際石油・ガスメジャーShell・TotalEnergies・ADNOC・Petronas等LNG輸入国（日本・韓国・中国）・発電事業者約40%高（長期契約）
国営石油会社Qatar Energy・INPEX・Pertamina等LNG・石化製品の消費産業全般約25%高
国内石化・エネルギーENEOS・出光・東ソー等国内製油所・石化コンプレックス約15%中
エネルギートランジションSAF製造事業者・航空会社・CCUS事業体脱炭素・再生可能燃料需要家約5%中（成長中）
半導体・電子（機能材）半導体メーカー・電子部品メーカーデータセンター・EV・スマートフォン等約5%高（長期需要）
その他インフラ国内外官民インフラ事業者発電・水処理・都市インフラ約10%中

価格・販売量を左右する市場動向

要因現状業界への影響日揮HDへの影響方向性
LNG新規投資の活発化米国・カタール・UAE等でLNG増産投資が加速EPC受注機会が大幅拡大大型受注増・27/3期受注1.13兆円見込正
原油・天然ガス価格WTI 70〜80ドル台、LNG価格高止まり産油国のCapex増加→発注増受注増加要因正
資機材・人件費インフレ鋼材・機器・労務費が高止まり傾向EPC採算悪化リスク不採算案件リスク（2024/25年問題）逆
エネルギートランジション政策各国脱炭素規制・SAF義務化等SAF・CCUS・水素案件が増加新成長領域への布石正
データセンター・半導体投資国内外でDC・半導体工場建設増加エンジ需要の多様化国内案件・NFC機能材需要増正

マクロ・業界環境分析

景気・需要サイクル

環境要因現状業界への影響日揮HDへの影響方向性
国内GDP成長率約0.5〜1.0%（緩慢）国内インフラ需要は限定的国内案件依存度は低い中立
米国GDP成長率約2.0〜2.5%LNG輸出インフラ投資継続米国LNG案件受注機会正
中国GDP成長率約4.5〜5.0%LNG需要維持・石化需要継続中国向け間接需要正
世界設備投資動向エネルギー投資活発（LNG・再エネ）EPC需要高水準大型案件パイプライン豊富正
業界受注残高（バックログ）業界全体でバックログ高水準需給タイト・採算改善余地受注選別で採算重視可能正
為替：ドル円約150円円安は海外案件の円換算収益増外貨建て売上比率高く円安恩恵正
為替：ユーロ円約160円欧州案件・機器調達に影響限定的中立
金利：日本（日銀政策金利）約0.5%資金調達コストに軽微影響財務負担は軽微逆（軽微）
金利：米国（FFレート）約4.25〜4.5%産油国の資金調達コスト上昇大型案件の投資判断に軽微影響逆（軽微）

規制・政策環境

政策・規制現状業界への影響日揮HDへの影響方向性タイムライン
LNG輸出規制（米国）緩和トランプ政権下でLNG輸出許可再開米国LNG案件が本格化大型EPC受注機会正2025〜2030年
脱炭素・CCUS政策（各国）EU・日本・中東でCCUS義務化・支援強化CCUS設備投資増インドネシアCCUS案件等正2026年以降
SAF義務化（EU・ICAO）EU2025年2%、2030年6%混合義務SAF製造設備投資増SAF事業収益化正2025〜2030年
日本エネルギー基本計画2024年版で原子力・LNG・再エネ推進国内LNG・原子力関連需要国内インフラ案件増正2025〜2030年
中東ローカルコンテント規制UAE・サウジで地場調達義務化強化現地パートナーシップ必要既存関係強化で対応可能中立継続

業界構造・競合環境

項目内容
業界の主要プレイヤー日揮HD、千代田化工建設（三菱商事系）、東洋エンジニアリング、海外大手（Technip Energies、Saipem、Bechtel、Wood Group）
日揮HDの市場シェア（国内）国内エンジ業界トップクラス（千代田と並ぶ）
日揮HDの市場シェア（グローバル）LNGプラントEPCで世界トップ3〜5（完工実績ベース）
業界の参入障壁高い：数十年の施工実績・技術ノウハウ・顧客信頼関係・グローバル調達網が必要。単一大型案件が数千〜数兆円規模のため資本力・保証能力も参入障壁
代替技術・製品リスクLNG→水素・アンモニアへの移行加速時は既存LNG案件減少リスクがあるが、エンジ会社はその建設自体を担うため直接的代替リスクは低い
サプライチェーンの集中リスク大型コンプレッサー（GE・三菱重工等）の供給納期リスク。欧米制裁下でロシア案件中止例あり

業界動向との連動性・相違点

観点業界全体日揮HD相違点・差別化
需要環境LNG投資サイクルが2025〜2030年にかけて上昇局面LNG受注パイプライン豊富、27/3期以降の大型受注が見込まれる千代田・東洋エンジと比較してLNG特化度が高く受注機会が最大
価格転嫁力固定価格EPC契約が多く材料インフレリスクは受注時点で抱える不採算案件（2024/25年）の教訓から採算重視・案件選別を徹底東洋エンジは石化・肥料中心で案件リスク特性が異なる
競合との比較千代田化工・東洋エンジとの国内競争、海外はTechnip等と競合規模・実績・ブランドで国内首位圏、海外大手と組む協業戦略ファインセラミックス（NFC）は非エンジ事業として差別化軸

業界評価サマリー

評価：強気 — LNG投資サイクルの上昇局面入りで受注機会が拡大。採算案件の選別受注と不採算プロジェクト完工による損失一巡が27/3期以降の業績回復を支える。野村証券が目標株価を2,200円→2,800円に引上げ（2026年2月）。エネルギートランジション（SAF・CCUS）や半導体・DC向け機能材も中長期の成長軸として機能し始めている。主なリスクはEPC固定価格契約下での資機材・人件費インフレ再燃と大型案件の工期遅延。

出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、日揮HD公式IR・決算資料（F5）、株探（F2）。2026年3月19日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年5月23日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正4件2026-05-15 通期決算発表（+13.3%）、2025-11-12 中間期（+11.3%）、2026-02-27 上方修正（+8.0%）、2026-04-01 回復（+9.2%）
受注・契約・提携1件2026-04-14 持分法関連会社株式譲渡・特別利益計上（開示）
マクロ（金利・為替・指数）3件2026-03-04/09 米国金利上昇・リスクオフ連鎖（連続下落）
業界・規制動向1件2026-03-11 LNG確保危機報道（D3）
記事なし（原因不明）2件2025-10-22 +7.9%、2026-03-18 +9.4%（大幅反発）
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）

主要上昇イベント:

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-05-15+13.3% / +8.6%FY2026通期決算発表（翌15日）：業績大幅上振れ+新中計BSP2030発表。出来高6.23M（通常比3倍超）D1・F2
2025-11-12+11.3% / +12.2%FY2026 2Q中間期決算発表：黒字転換サプライズ。出来高7.99M（通常比4倍）D1・F2
2026-03-18+9.4% / +3.3%大幅下落後（3/4〜3/9連続安）の底打ち反発。記事なし（原因不明）D1
2026-04-01+9.2% / +11.7%3月の大幅下落（最大累計△20%超）からの全面回復局面。マクロ改善に連動かD1
2026-02-27+8.0% / +2.9%業績上方修正（経常利益16%上方修正）発表当日D1・D2

主要下落イベント:

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-03-04△8.0% / △4.8%グローバル株安・リスクオフ局面。米景気後退懸念が中東エネルギー株に波及D1
2026-03-09△6.3% / △17.8%連続下落継続（5日で累計△17.8%）。マクロ主導の売りD1
2026-03-19△5.8% / +0.9%前週大幅上昇後の利確売りD1
2026-03-03△5.3% / +1.0%グローバル株安の先行下落D1
2026-04-15△5.0% / △5.6%持分法関連会社異動開示（材料出尽くし）＋マクロ下落D1・D2
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

上昇要因:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
決算黒字転換確認（FY2026）＋新中計BSP2030発表 → バリュエーション正常化・再評価40点（中：ほぼ織り込み済み、FY2027進捗が次の注目）D1・D2・F2
LNG・EPC案件回復 → 受注残増加 → 収益見通し改善35点（中〜高：エネルギー安保継続）D3・D1
機能材製造成長 → AI/半導体需要 → セグメント利益拡大15点（高：需要継続）F2
需給改善（空売り比率低水準0.91%・増配52円）10点（中：増配は需給改善要因）D4
合計100点

下落要因:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
大型EPC案件コスト超過リスク → 再度赤字転落懸念（FY2027ガイダンス未達リスク）35点（高：構造的リスク）D4
マクロ（米景気後退・原油安） → エネルギー投資抑制 → 受注減35点（中：景気依存）D1
アナリスト目標株価との乖離拡大（現値2,731円>目標2,434円、約12%上回り）20点（中：コンセンサス中立）D4
地政学リスク（中東不安） → 工事中断リスク10点（低：現状は限定的）D3
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、D4（prices.db）、F2（JGC IR・株探）、※AI推定含む。2026年5月23日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：日揮HD（1963）　更新日：2026年5月23日　基準株価：¥2,731

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027（2027年3月期）業績が会社予想（営業400億・純利460億）を上振れ達成 → 新中計BSP2030への信頼度向上 → バリュエーション拡大🟡3（50%）
兆候: FY2026は会社予想（営業310億・純利300億）に対し大幅上振れ（実績: 営業354億・純利418億）の実績あり。採算管理改善の継続が前提
出典: D4・F1		+10〜18%閾値: 2026年8月（1Q決算）時点で通期ガイダンスへの進捗率が想定水準を超過
期日: 2026/08（1Q決算予定）
大型LNGプロジェクト（カタール・アフリカ・北米）の新規EPC受注公表 → 受注残拡大 → BSP2030期間の中期業績見通し大幅改善🟡3（45%）
兆候: エネルギー安保需要高まりで発注環境は良好。LNG確保危機報道（D3）継続。FY2027受注目標1.74兆円
出典: D3・F1		+8〜15%閾値: 日揮からの大型EPC受注公表（IR開示）または決算説明会での受注残高・新規受注の増加確認
期日: 随時（2026年内）
機能材製造：AI・データセンター向け窒化ケイ素基板の大口受注・増産投資発表 → セグメント利益が年間100億超へ加速🟡3（45%）
兆候: FY2025の82億→FY2026の21.1億（1Q相当）は年換算で80億超。AI需要継続中
出典: F1・F2		+5〜12%閾値: 機能材製造セグメント営業利益が年間100億超（現状FY2025: 82億）への進捗
期日: 2026/08 1Q決算
BSP2030の詳細目標（FY2030売上1兆超・ROE15%等）が市場想定を上回る強気内容 → 大規模バリュエーション再評価🔵2（30%）
兆候: 2026年5月14日にBSP2030発表済みだが詳細目標の市場評価は現株価に一部反映
出典: F2・D2		+12〜20%閾値: BSP2030でのFY2030営業利益目標600億超かつROE10%以上の目標確認
期日: 2026/05〜06（IR説明会等）
増配・自社株買いの追加発表 → 株主還元拡充 → 配当利回り改善で新たな買い需要喚起🔵2（30%）
兆候: FY2026にすでに52円へ+12円増配。特別利益（株式譲渡）で余剰資金が発生した可能性
出典: D2・D4		+3〜8%閾値: 年間配当が60円超の追加増配発表、または自社株買い上限50億円以上の発表
期日: 随時（IR開示）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
原油・LNG価格上昇（原油100ドル超）→ エネルギー会社の設備投資増加 → EPC受注サイクル加速🟡3（40%）
兆候: 中東情勢緊張・LNG確保危機（D3）でエネルギー安保意識は高まっている
出典: D3・D1		+8〜15%閾値: WTI原油価格100ドル超が2週間以上継続
期日: 随時
米国金利低下（FF金利4%台以下）→ 新興国インフラ投資再加速 → 中東・アジアの大型EPC案件増加🟡3（40%）
兆候: 米FRBの利下げサイクル次第。現状は高金利継続中
出典: ※AI推定		+5〜10%閾値: 米10年債利回り4.0%割れ
期日: 随時（FOMC決定）
日本株バリュー株再評価 → PBR1.69→2.0目標水準への株高🔵2（25%）
兆候: 東証の企業価値向上要請継続。日揮のROE改善とBSP2030が評価材料
出典: ※AI推定		+15〜20%閾値: PBR2.0達成水準≒株価3,200円超
期日: 随時

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027の大型案件で追加コスト超過が判明 → 再度赤字転落リスク浮上 → 過去パターン繰り返し懸念🟠4（60%）
兆候: FY2022・FY2024・FY2025と繰り返し発生した構造的リスク。FY2026は上振れ達成も、新規大型案件での再発リスクは継続
出典: D4		▲18〜28%閾値: 2026年8月（1Q決算）または11月（2Q決算）での工事損失引当金新規計上の有無
期日: 2026/08・2026/11
BSP2030目標が市場に消化済みで次のカタリストが不在 → 株価上値重く、アナリスト目標（2,434円）への収束🟡3（45%）
兆候: アナリスト目標2,434円（中立）に対し現値2,731円が12%超乖離。上方修正なければ収束圧力継続
出典: D4		▲10〜15%閾値: アナリスト目標据え置きが継続し次期決算後も目標引き上げなし
期日: 2026/08 以降
中東地政学リスク悪化（イラン核合意崩壊等）→ 現地工事中断・受注取消 → 受注残急減🔵2（20%）
兆候: 現状は限定的だが中東依存度が高く有事には影響大
出典: ※AI推定		▲10〜20%閾値: 中東主要LNGプロジェクト国（カタール・UAE等）での武力衝突発生または大型案件の中断発表
期日: 随時

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
原油安（WTI 60ドル割れ）→ エネルギー会社の設備投資抑制 → LNG・EPC案件先送り → 受注減🟡3（40%）
兆候: 米景気後退懸念が高まっており、原油需要低下シナリオは現実的
出典: D1・※AI推定		▲10〜15%閾値: WTI原油価格60ドル割れが1ヶ月以上継続
期日: 随時
米国景気後退（リセッション）→ 世界的リスクオフ → 新興国インフラ投資停止 → 全面株安🟡3（45%）
兆候: 2026-03-04〜03-09の連続下落はリセッション懸念主導。現在も不透明感継続
出典: D1		▲15〜25%閾値: 米GDP成長率2四半期連続マイナス確認
期日: 随時（GDP発表）
円高急進（USD/JPY 130円台）→ ドル建て受注の円換算収益悪化・受注採算低下🔵2（25%）
兆候: 円高リスクは構造的。現在は円安基調だが急変リスクあり
出典: ※AI推定		▲5〜10%閾値: USD/JPY 135円割れが定着
期日: 随時
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、D4（prices.db fundamentals）、F1（irbank）、F2（JGC IR・株探）、※AI推定含む。2026年5月23日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。