04 業績分析
銘柄：日揮HD（1963） 更新日：2026年5月23日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2024〜FY2025の2期連続営業赤字から、FY2026（2026年3月期）に大幅黒字転換を達成。売上高は7,453億円（前期比△13.1%）と減収ながら、営業利益354億円・純利益418億円（持分法関連会社株式譲渡による特別利益含む）と大幅改善。FY2027会社予想（売上6,700億・営業400億・純利460億）は増益継続方向（D4・F2）。
- 質の評価: FY2026の純利418億はEPS換算で約175円。ただし持分法関連会社株式譲渡の特別利益（2026年4月14日開示）が含まれる点に留意。営業利益354億はFY2023の367億に迫る水準で事業実力の回復を示している。配当は前期比+12円増額の52円（今期も52円継続予定）に増配。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,434円（2026/05/22、consensus:中立）に対し現在値2,731円は約12%上回り、BSP2030新中計への市場期待が先行している（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 4,284 | 6,069 | 8,326 | 8,581 | 7,453 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +41.7% | +37.2% | +3.1% | △13.1% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 207 | 367 | △190 | △115 | 354 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 4.8% | 6.0% | △2.3% | △1.3% | 4.8% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | △356 | 307 | △78 | △4 | 418 | D4/F1 |
| EPS（円） | △140.8 | 122.3 | △32.5 | △1.7 | ─（※AI推定≒175） | D4 |
| ROE | △9.2% | 7.7% | △2.0% | △0.1% | ─（※AI推定≒10%台） | ※AI推定 |
| 配当（円） | 15 | 38 | 40 | 40 | 52 | D4/F1 |
FY2022純利△356億は大型プロジェクト（豪州・モザンビーク等）での工事損失引当金計上が主因（※AI推定）。FY2023は受注増加・プロジェクト進捗正常化で急回復。FY2024〜FY2025は別の大型案件コスト超過が再発し2期連続赤字。FY2026は採算改善・プロジェクト構成変化で営業354億の大幅黒字転換。配当は減配（FY2022: 15円）を経て、FY2026は52円に増額（前期比+12円）。
業績見通し（FY2027）
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 6,700億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 400億円（+13.0% YoY） | ─ | ─ |
| 純利益 | 460億円（+10% YoY） | ─ | ─ |
| EPS | ─（※AI推定≒193円） | ─ | ─ |
| 配当 | 52円 | ─ | ─ |
FY2027会社予想は売上減収（△10%）ながら営業利益400億・純利460億と増益方向。アナリスト目標株価2,434円（2026/05/22、consensus:中立）は現値を下回り、来期ガイダンスが完全に折り込まれていない可能性。新中計BSP2030詳細（2026年5月14日発表）の内容が今後の見直し材料となる（D4・F1）。
▼ 直近Q詳細 / ガイダンス達成率
FY2026 通期実績（2025年4月〜2026年3月）
| 指標 | FY2026実績 | FY2025実績 | YoY |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,453億円 | 8,581億円 | △13.1% |
| 営業利益 | 354億円 | △115億円 | 大幅改善 |
| 純利益 | 418億円 | △4億円 | 大幅改善 |
FY2026純利益418億は2026年4月14日開示の持分法関連会社株式譲渡（特別利益）を含む見込み（D2）。
ガイダンス達成率（直近3期）:
- FY2024（2024/03期）: 大幅未達（大型案件コスト超過）
- FY2025（2025/03期）: 赤字幅縮小方向も目標未達
- FY2026（2026/03期）: 会社予想（営業310億・純利300億）に対し大幅超過（実績: 営業354億・純利418億）→ 上振れ達成
セグメント別CF詳細：irbank未掲載（IR短信PDF参照）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（irbank）、F2（株探・JGC IR開示）、D2（ir.db）。2026年5月23日現在。