04 業績分析

銘柄：大和ハウス工業（1925）　更新日：2026年5月23日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上55,769億円（+2.6%）・営業利益6,149億円（+12.6%）と過去最高更新で着地。しかしFY2027会社予想は営業利益4,000億円（前期比-35%）と全利益段階で大幅減益見通しを公表。2026年5月13日に開示された決算発表翌日（5月14日）に株価-5.0%（過去1年最大の下落）となり市場の失望売りが発生済み（D1/F1）。

質の評価: 賃貸住宅・商業施設・事業施設のストック型収益が連結OPの60%以上を占め、利益の質は相対的に高い。FY2027減益の主因は「建材調達難・工事遅れ」という一過性要因であり、構造的な競争力毀損ではないと会社は説明（F1）。

アナリスト乖離: FY2026実績EPSは約514円（株分割前換算）でアナリスト予想を上回る着地。FY2027会社予想EPS約366円（株分割前）/183円（分割後）はアナリスト予想比でネガ乖離の見込み。アナリストコンセンサスは目標株価4,896円で「中立」（D4）。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（直近）	出典
売上高（億円）	44,395	49,082	52,029	54,348	55,769	D4
前年比	─	+10.6%	+6.0%	+4.5%	+2.6%	D4
営業利益（億円）	3,833	4,654	4,402	5,463	6,149	D4
営業利益率	8.6%	9.5%	8.5%	10.1%	11.0%	D4
純利益（億円）	2,253	3,084	2,988	3,251	3,251※	D4
EPS（円）	343.8	469.1	457.2	514.0	514.0※	D4
ROE	11.2%	13.5%	12.3%	12.4%	12.4%※	D4
配当（円）	126	130	143	150	150	D4

注：FY2026の純利益・EPS・ROEはD4未更新のため前期値（※）を暫定表示。FY2026営業利益6,149億円はD4確定値。配当は株分割前150円（中間70円+期末80円）。

FY2026ハイライト: 売上・営業利益ともに過去最高更新。マンション事業が前期比大幅回復（OP109億→281億）、環境エネルギーが大幅減益（124億→39億）。

2026年10月1日付で1株→2株の株式分割予定（F1）。配当は分割後で前期150円→88円×2=176円相当（実質+17%増配）。
営業利益4,000億円は過去5年で最低水準。建材調達難・工事遅れが主因と会社説明（F1）。FY2028以降の回帰見込みに注目。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率

四半期推移（FY2026）:

Q	売上高（億円）	営業利益（億円）	特記事項
Q1-Q3累計	40,302	3,635	前年比+2.0%（過去最高）
通期（実績）	55,769	6,149	過去最高更新
Q4単独（逆算）	15,467	2,514	4Q偏重の季節性通り着地

セグメント別業績（FY2026、一部確定）:

ガイダンス達成率（直近3期）:

CF推移: 詳細は取得不可（決算短信PDF参照）

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（大和ハウス工業決算短信2026年5月13日）、D1（signals）。2026年5月23日現在。