06 株価変動要因分析
銘柄：大成建設（1801） 更新日：2026年5月22日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: FY2027ガイダンス失望による急落
- 要因名：2026-05-14 FY2026本決算発表＋FY2027純利益-11.2%減ガイダンス → 2日で-18%急落 / 推定寄与度：直近下落の約70% / 現在の状態：ガイダンス失望の織り込みが完了しつつある段階
- 今後の注目ポイント：FY2027の四半期進捗（1Q決算、2026年8月発表予定）で受注・利益率の回復が確認できるか。アナリスト目標株価の切り上げ（現状13,530円）がトリガーになりうる。
- 第2ドライバー: 業績回復・上方修正サイクル（継続テーマ）
- 要因名：FY2024ボトム→FY2025急反発→FY2026最高益更新 / 推定寄与度：過去1年上昇局面での寄与約55% / 現在の状態：FY2026で達成・FY2027で踊り場
- 今後の注目ポイント：FY2027 1Qの営業利益進捗率と、通期ガイダンス（1,880億）に対する上振れ確認
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（下表参照）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 7件 | 2026-05-14 FY2026本決算(-10.14%)、2026-03-30 経常26%上方修正(+0.97%)、2026-02-06 3Q累計+41% |
| 配当・自社株買い | 3件 | 2026-05-14 配当280→310円（+70円増配）発表、2026-03-30 +60円増額（310円）、2025-11-11 +100円増額 |
| 受注・契約・提携 | 1件 | AIデータセンター受注テーマ（2026-02-28 FISCOレポート） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 多数 | 2026-05-20 -6.12%、2026-04-02 関税ショック-6.61%、2026-03-23 -7.24%、2026-03-09 -7.49% |
| 業界・規制動向 | 2件 | 防衛関連・国土強靱化受注増 |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2026-02-13 -7.0%、2026-04-08 +7.52%反発 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-28 | +7.91% / +10.77% | 関税ショック後の大幅反発。米中交渉進展期待と市場センチメント好転 | D1 |
| 2026-04-08 | +7.52% / -0.47% | 関税ショック後の急反発（市場全体反発） | D1 |
| 2025-10-06 | +6.78% / +5.46% | 高市政権誕生後の建設・国土強靱化期待（衆院選後） | D1 |
| 2026-04-01 | +6.48% / +2.95% | 前日急落（関税ショック）からの反発。新年度入りで実需買い | D1 |
| 2026-01-13 | +6.34% / +11.76% | 政権政策期待・市場全体上昇との連動 | D1 |
主要下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-14 | -10.14% / -6.74% | FY2026本決算発表＋FY2027純利益-11.2%減ガイダンス。期待を下回る来期見通し | D1・D2 |
| 2026-05-15 | -8.41% / -14.64% | 前日の決算失望を引き継ぐ続落。外国人売りが優勢 | D1 |
| 2026-03-09 | -7.49% / -16.99% | 米国景気後退懸念・世界株安。建設・景気敏感株に売り集中 | D1 |
| 2026-03-23 | -7.24% / -10.24% | トランプ関税第2波懸念・世界的リスクオフ継続 | D1 |
| 2026-02-13 | -7.00% / -1.53% | 記事なし（原因不明）。市場全体高値警戒感か | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 業績急回復→EPS急増→PER再評価（FY2026実績EPS 1,025円） | 45点（中：FY2027減益で一旦低下） | F1・D4 |
| 防衛・国土強靱化・AIデータセンター受注増→土木セグメント好調持続 | 30点（高：政策継続中） | D3・D2 |
| 配当大幅増額（130→310→380円と3期連続増配）→インカム投資家の買い | 15点（中：増配継続性次第） | D2・F1 |
| 政権政策（公共投資拡大）→建設セクター全体上昇 | 10点（低：概ね織り込み済み） | D1・D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| FY2027ガイダンス失望（純利益-11.2%）→期待剥落で急落 | 45点（一時的：FY2027進捗次第） | D1・F1 |
| グローバルマクロリスクオフ→景気敏感株として連動売り | 30点（不定：関税情勢依存） | D1 |
| アナリスト目標株価（13,530円）への平均回帰→需給圧力 | 15点（解消：現株価がほぼ目標株価と一致） | D4 |
| 建築マージン低水準→資材・人件費再騰での悪化リスク | 10点（中：インフレ動向次第） | D4 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（irbank.net）、※AI推定含む。2026年5月22日現在。